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(ABC Bourse) - Broadpeak a publié ses résultats du premier semestre 2026, marqués par un chiffre d’affaires de 17,1 M€, en baisse de 20,9% sur un an. Le groupe indique que ce repli « résulte très largement d’un effet de base exceptionnel », lié à un contrat Cloud PVR de plusieurs millions d’euros enregistré au deuxième trimestre 2025.
Sur la période, Broadpeak fait état d’un EBITDA de -2,3 M€ et d’un EBITDA ajusté de -0,2 M€, tandis que le free cash-flow s’améliore à -1,2 M€ grâce à la poursuite de la baisse du besoin en fonds de roulement (BFR). Pour 2026, l’entreprise confirme viser une croissance soutenue du chiffre d’affaires au second semestre et un EBITDA « largement positif » sur l’ensemble de l’exercice.
Un recul d’activité concentré sur le deuxième trimestre, avec des revenus récurrents en hausse
Au premier semestre 2026, Broadpeak a enregistré un chiffre d’affaires de 17,1 M€, en baisse de 20,9% sur un an (-18,9% à taux de change constant). Cette baisse est « entièrement concentrée sur le deuxième trimestre (34,1%) » et s’apprécie, selon le groupe, au regard d’une base de comparaison jugée exceptionnelle, le deuxième trimestre 2025 ayant bénéficié d’un contrat Cloud PVR de plusieurs millions d’euros avec un opérateur européen.
Par nature d’activité, les revenus Licences & Services ressortent en baisse de 42,9% à 5,6 M€. L’activité Équipements recule de 51,4% à 1,1 M€, Broadpeak soulignant son caractère « traditionnellement volatile ». À l’inverse, les revenus récurrents (Maintenance & SaaS) progressent de 8,7% à 10,4 M€.
Par zone géographique, l’activité en EMEA recule de 37,3% à 9,0 M€, après une croissance de 88,2% au premier semestre 2025, qui intégrait le contrat Cloud PVR. La zone APAC est également en repli (-47,0% à 1,1 M€), dans un contexte de base de comparaison qualifiée d’exigeante. À l’inverse, les Americas affichent une croissance de 34,5% à 7,0 M€, soutenue, selon Broadpeak, par plusieurs contrats significatifs.
Rentabilité: marge brute à 74,3% et EBITDA ajusté à -0,2 M€
Au premier semestre 2026, la marge brute s’établit à 12,7 M€, soit 74,3% du chiffre d’affaires, contre 78,6% un an plus tôt. Broadpeak relie cette évolution au mix d’activité, la baisse des revenus Licences & Services, « les plus contributifs à la marge », pesant mécaniquement sur le taux.
Le groupe indique avoir partiellement contenu l’impact de la baisse d’activité sur la rentabilité grâce à une « stricte maîtrise des charges d’exploitation ». Les frais de personnel diminuent de 9% à 12,0 M€, tandis que les dépenses de sous-traitance progressent de 2% à 3,7 M€.
Au final, l’EBITDA ressort à -2,3 M€ au premier semestre 2026, contre +0,8 M€ un an plus tôt. L’EBITDA ajusté, qui intègre un Crédit d’impôt recherche (CIR) de 2,0 M€ sur la période, s’établit à -0,2 M€, à comparer à +2,9 M€ au premier semestre 2025.
Le résultat d’exploitation ressort à -5,9 M€ (contre -2,9 M€ un an plus tôt) et inclut 3,7 M€ de dotations aux amortissements et dépréciations, liées « pour l’essentiel » aux frais de R&D immobilisés. Après prise en compte du CIR et de charges financières de 0,3 M€, le résultat net du groupe s’établit à -4,3 M€ au premier semestre 2026, contre -1,5 M€ un an plus tôt.
Trésorerie: free cash-flow à -1,2 M€ et dette financière à 9,2 M€ au 30 juin 2026
Le free cash-flow ressort à -1,2 M€ sur la période, à comparer à -2,2 M€ au premier semestre 2025. Broadpeak attribue cette évolution à une nouvelle amélioration du BFR, « très largement portée » par la poursuite de la baisse du poste clients (-40% à 8,9 M€), grâce à une maîtrise renforcée des délais de paiement.
Les autres créances progressent de 42% à 11,5 M€, sous l’effet d’une créance de CIR de 7,1 M€. Broadpeak précise que, sur ce montant, 4,1 M€ ont été encaissés post-clôture, réduisant d’autant la pression sur le BFR au second semestre.
Au 30 juin 2026, la dette financière s’établit à 9,2 M€, contre 10,2 M€ fin 2025. Avec une trésorerie disponible de 2,4 M€, la dette nette ressort à 6,8 M€ à mi-exercice.
Perspectives: croissance attendue au second semestre et objectifs 2027 réitérés
Broadpeak indique anticiper un retour à une dynamique commerciale « soutenue » au second semestre 2026, porté par ses nouvelles solutions (antipiratage, CDNaaS, Multiview…) ainsi que par des offres traditionnelles. Le groupe mentionne notamment deux contrats signés durant l’été: avec Simba pour le déploiement de la solution Advanced CDN sur l’ensemble du marché brésilien, et avec l’opérateur suisse Sunrise, qui a retenu l’offre Multicast ABR.
Dans ce contexte, Broadpeak confirme sa perspective de croissance soutenue du chiffre d’affaires sur la seconde moitié de l’exercice et vise un EBITDA « largement positif » sur l’ensemble de l’année, citant la visibilité sur l’activité des prochains mois et une saisonnalité « traditionnellement plus favorable » au second semestre.
À horizon 2027, Broadpeak réitère ses objectifs financiers: un chiffre d’affaires supérieur à 50 M€, dont 50% de revenus récurrents (SaaS et Maintenance), et une marge d’EBITDA de l’ordre de 15%.
Le groupe annonce enfin que la publication du chiffre d’affaires du troisième trimestre 2026 est prévue le 27 octobre 2026, après Bourse.
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