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(ABC Bourse) - La Compagnie des Alpes annonce un nouvel exercice record, porté par ses domaines skiables et une dynamique estivale plus marquée sur certaines activités. Sur l’exercice 2025/26, le groupe publie un chiffre d’affaires d’environ 1,43 Md€, en progression de 2,6% sur un exercice 2024/25 déjà record. À périmètre comparable, la hausse atteint 2,2%. Sur le seul 4ème trimestre, l’activité ressort à 277,7 M€, en croissance de 2,3% en données publiées et de 2,7% à périmètre comparable.
Le groupe met également en avant une visibilité financière renforcée, à la fois via la mise en place de nouveaux financements à moyen-long terme et la sécurisation des prix de l’électricité sur 3 ans en France. Dans ce contexte, la Compagnie des Alpes revoit à la hausse sa guidance de croissance annuelle de l’EBO 2025/26, désormais attendue autour de 6% hors plus-values liées à la cession des biens immobilisés de Tignes, contre une croissance précédemment attendue entre +2 et +5%.
Un exercice record, avec une hausse marquée des domaines skiables
Sur 2025/26, la division Domaines skiables et activités outdoor réalise un chiffre d’affaires de 632,8 M€, en hausse de 6,5% (et de 5,6% à périmètre comparable). La Compagnie des Alpes indique avoir bénéficié de la qualité de ses domaines de haute altitude et de l’engouement pour la montagne, en s’appuyant sur une stratégie d’investissement continue visant la modernisation des installations et l’optimisation des flux.
Les remontées mécaniques, qui représentent environ 95% du chiffre d’affaires de la division, progressent de 4,4% à périmètre comparable. Le revenu moyen par journée-skieur augmente de 3,5%, tandis que le nombre de journées-skieur progresse de 0,9% (+2,3% en intégrant Pralognan-la-Vanoise). Le total annuel atteint 14,2 millions de journées-skieur avec Pralognan-la-Vanoise, au-dessus du précédent record de 13,9 millions. La Compagnie des Alpes indique avoir représenté 25% des 56,1 millions de journées-skieur vendues en France sur la saison.
Distribution & hospitality: croissance limitée sur l’année, trimestre très dynamique
La division Distribution & Hospitality enregistre un chiffre d’affaires annuel de 125,8 M€, en hausse de 0,5%. Le groupe précise que, hors impact de la fermeture d’un Village Club MMV à La Plagne à la suite d’un incendie survenu le 9 avril 2025, la croissance aurait atteint 6%. Les pertes d’exploitation liées à cette fermeture font l’objet d’une indemnisation comptabilisée dans l’EBO de la division, et la réouverture est prévue en décembre, pour la saison d’hiver 2026/27.
MMV bénéficie notamment de l’ouverture, en décembre 2025, d’une nouvelle résidence à Serre Chevalier, d’un revenu par nuitée en hausse, et d’une stabilité des taux d’occupation à un niveau élevé, ainsi que d’un contrat avec Terrésens. Travelfactory voit son chiffre d’affaires baisser, dans le cadre d’une évolution du modèle économique visant l’amélioration des marges plutôt qu’une croissance de l’activité. Au 4ème trimestre, la division atteint 15,4 M€ de chiffre d’affaires, en progression de 16,5%, porté principalement par l’hôtellerie MMV.
Parcs de loisirs: chiffre d’affaires quasi stable malgré une météo défavorable
Sur l’exercice 2025/26, la division Parcs de loisirs affiche un chiffre d’affaires de 674,6 M€, en baisse de 0,5% (également -0,5% à périmètre comparable). Les revenus liés à la billetterie et aux dépenses in-park, qui représentent environ 80% du total de la division, reculent de 1,0% à périmètre comparable. La fréquentation baisse de 3,0%, après de bonnes périodes d’Halloween et de Noël, sous l’effet combiné d’épisodes météorologiques défavorables (temps froid, 22 jours de pluie en mai, puis 55 jours de canicule entre fin mai et mi-août) et de l’augmentation du prix des carburants.
En parallèle, la dépense par visiteur (billetterie et dépenses in-park) progresse de 2,0% sur l’exercice, avec une hausse légèrement plus forte sur les dépenses in-park que sur la billetterie. L’hôtellerie progresse aussi: au Parc Astérix, le taux d’occupation des 450 chambres atteint 90% pendant les jours d’ouverture, en hausse de 1,1 point, et la recette moyenne par chambre disponible augmente de 6,6%, ce que le groupe présente comme une validation de la stratégie d’expansion hôtelière, avec un nouvel hôtel de 300 chambres en construction.
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