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(ABC Bourse) - Le groupe Delfingen, spécialiste de la protection des câblages pour l’industrie et l’automobile, a publié des résultats semestriels 2026 marqués par une progression de la rentabilité, avec une marge opérationnelle courante portée à 9,0% et un résultat net part du Groupe en hausse de +42,2%.
Sur le premier semestre 2026, Delfingen affiche un chiffre d’affaires de 197,2 M€ et confirme ses objectifs du plan IMPULSE 2026, dans un contexte décrit comme exigeant, avec un effet de change défavorable de 3,9% lié à la parité €/$ et une visibilité limitée sur certains marchés, notamment automobile.
Chiffre d’affaires : repli publié, résistance hors contrats arrêtés et amélioration au deuxième trimestre
Au 1er semestre 2026, le chiffre d’affaires ressort à 197,2 M€, en baisse de 8,3% par rapport à S1 2025 (215,2 M€). À taux de change constants, Delfingen indique une baisse de 4,5%. Retraité de « l'impact de l'arrêt volontaire des contrats non contributifs de l'activité d'assemblage de tubes techniques, décidé dans le cadre du plan stratégique IMPULSE 2026 », le chiffre d’affaires affiche « un recul limité de 1,9% ».
Le groupe souligne une amélioration séquentielle au 2ème trimestre, avec une baisse de 2,6% en organique (-4,8% en publié), après un recul de 6,2% en organique au 1er trimestre (-11,7% en publié). Delfingen relie cette évolution à « une meilleure orientation de l'activité Automobile et l'accélération des Marchés Industriels ».
Sur le marché Automobile, l’activité recule de 4,6% en organique au 2ème trimestre (-6,9% en publié), après -8,2% en organique au 1er trimestre 2026. Les Marchés Industriels progressent au 2ème trimestre 2026 de +5,1% en organique (+3,6% en publié) à 21,9 M€, après +2,2% en organique au 1er trimestre, une dynamique présentée comme liée à « la stratégie de diversification vers des marchés à plus forte valeur ajoutée, structurellement soutenus notamment par l'électrification ».
Rentabilité : marge opérationnelle courante à 9,0%, EBITDA en hausse et RNPG à 11,5 M€
Malgré la baisse du chiffre d’affaires, Delfingen met en avant la progression de ses indicateurs de rentabilité, « bénéficiant des effets des actions engagées dans le cadre d'IMPULSE 2026 : rationalisation des activités les moins contributives, amélioration du mix, discipline sur les coûts et gains d'efficience opérationnelle ».
La marge brute s’établit à 113,7 M€, représentant « environ 57,7% du chiffre d'affaires », en amélioration de « près de 3,4 points sur un an ». L’EBITDA progresse de +1,4% à 30,0 M€, soit une marge d’EBITDA de 15,2% (13,7% au S1 2025, +1,5 point).
Le résultat opérationnel courant augmente de +7,0% à 17,8 M€, portant la marge opérationnelle courante à 9,0% du chiffre d’affaires, contre 7,7% au 1er semestre 2025 (+1,3 point). Le résultat opérationnel atteint 18,2 M€, en hausse de +6,3%.
Le résultat financier s’améliore à -3,2 M€ (contre -5,8 M€ au S1 2025) et l’impôt s’élève à -3,4 M€. Au total, le résultat net part du Groupe ressort à 11,5 M€, en hausse de +42,2%, pour une marge nette de 5,9% (3,8% au S1 2025, +2,1 points).
Gérald Streit, Président-directeur Général de Delfingen, déclare : « Les résultats du premier semestre 2026 confirment la solidité de la transformation engagée par Delfingen. Dans un environnement exigeant, nous avons franchi une nouvelle étape en portant notre marge opérationnelle courante à 9,0%, tout en poursuivant notre désendettement. Cette performance valide les choix structurants réalisés ces deux dernières années et, surtout, la capacité de nos équipes à les exécuter avec constance et exigence. Je tiens à saluer leur engagement partout dans le monde.
Delfingen dispose aujourd'hui d'un modèle plus robuste, plus sélectif et plus diversifié. Nous sommes particulièrement bien positionnés pour capter les opportunités liées à l'accélération de l'électrification. Notre ambition est claire : poursuivre cette dynamique, accélérer sur les marchés et les géographies à plus forte valeur ajoutée et inscrire durablement Delfingen dans une trajectoire de croissance rentable. »
Cash-flow, désendettement et objectifs 2026 confirmés dans le cadre d’IMPULSE 2026
La capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net et impôt s’établit à 30,1 M€, soit 15,3% du chiffre d’affaires. Le free cash-flow ressort à 4,1 M€ et le cash-flow net à 1,1 M€, dans un contexte de hausse du BFR de 11,5 M€ sur un an, liée « d'une part à l'amélioration séquentielle de l'activité entre fin 2025 et le 2ème trimestre 2026 et d'autre part à la volonté de sécuriser la supply-chain dans un contexte géopolitique en tension ».
À périmètre constant et hors IFRS 16, l’endettement financier net s’établit à 96,8 M€, en diminution de 1,0 M€ par rapport au 31 décembre 2025 et de 15,6 M€ par rapport au 30 juin 2025. Au 30 juin 2026, le leverage ratio (dette nette/EBITDA), hors IFRS 16 et instruments financiers dérivés, s’établit à 2,08x (2,12x au 31 décembre 2025), avec un rappel à 3,02x fin 2024. Le gearing atteint 63,0% (67,2% au 31 décembre 2025 et 79% au 30 juin 2025). La trésorerie brute s’élève à 23,6 M€.
Pour la suite, Delfingen indique vouloir « accélérer le développement de ses Marchés Industriels, poursuivre sa conquête commerciale dans les zones géographiques à fort potentiel et renforcer son positionnement sur les solutions à plus forte valeur ajoutée », en s’appuyant sur « l'organisation "local-to-local" ». Le groupe mentionne aussi un « niveau de vigilance élevé » dans un environnement incertain, avec une visibilité limitée sur les marchés, notamment automobile, et « l'évolution des prix du pétrole et des matières premières » comme point d’attention.
Fort de l’avancement du plan IMPULSE 2026, Delfingen confirme ses objectifs pour l’exercice 2026 : stabilité du chiffre d’affaires à taux de change constant, marge opérationnelle courante supérieure à 7,5% et levier d’endettement inférieur à 2,25x.
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