(Zonebourse.com) - Oddo BHF confirme sa note de 'surperformance' sur le titre Delfingen avec un objectif de cours relevé de 35 à 40 euros.
L'analyste fait état de résultats S1 2025 légèrement supérieurs aux attentes, avec un EBITDA de 29,5 MEUR, un ROC de 16,6 MEUR et une marge opérationnelle courante à 7,7%. Selon Oddo BHF, la dynamique valide la trajectoire annoncée.
Le bureau d'études attribue l'amélioration des marges aux effets du plan 'Impulse 2026'-rationalisation des activités FTT, montée du Textile (+15,9%) et progression en Asie (Inde)-ainsi qu'à des achats de matières premières plus favorables.
La note indique relever son attente de ROC 2025 à 28 MEUR (MOC 7% vs 6,5% auparavant) et évoque une valorisation 'très faible' avec un VE/EBITDA 2025 de 4x.
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