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(ABC Bourse) - Dolfines a publié des résultats 2025 marqués par un recul de l’activité et une perte nette accrue, dans un contexte de marché tendu pour les services d’ingénierie énergétique. Le groupe de conseil en excellence opérationnelle a enregistré un chiffre d’affaires de 6,79 millions d’euros, en baisse par rapport à 2024, et un résultat net négatif de 0,65 million d’euros. En parallèle, la société affiche une trésorerie nette positive de 0,29 million d’euros en fin d’exercice.
Réuni sous la présidence d’Adrien Bourdon Feniou, le Conseil d’administration a arrêté les comptes consolidés 2025. Les données intègrent les activités d’audit technique de 8.2 Advisory, cédées au 1er juin 2025, uniquement sur les cinq premiers mois de l’exercice.
Un chiffre d’affaires en net recul et une perte creusée
Le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 6,79 millions d’euros en 2025, contre 9,70 millions d’euros en 2024, soit une baisse de 2,91 millions d’euros. Près de la moitié de ce repli provient de la cession de l’activité d’audits techniques de 8.2 Advisory à Socotec à la fin du mois de mai 2025.
Le solde de la baisse s’explique notamment par le recul de l’activité d’assistance technique de Dolfines SA, pénalisée par le non-renouvellement d’un contrat important de mise à disposition d’experts QA/QC dans la fabrication d’équipements pour l’éolien offshore en France. L’activité Audits d’Aegide International a également subi la non-reconduction d’un contrat d’audit avec un client majeur du secteur minier.
Plus largement, le groupe fait état d’une dégradation structurelle du taux de conversion de son pipeline commercial, malgré 29 millions d’euros d’offres émises sur l’exercice. Les donneurs d’ordre ont manifesté une prudence accrue, allongeant les délais de décision et multipliant reports et annulations de projets avancés. Cette situation reflète les tensions persistantes sur les budgets opérationnels des clients dans un environnement jugé instable.
L’excédent brut d’exploitation ressort à -0,44 million d’euros. La perte nette s’établit à 0,65 million d’euros, contre 0,51 million d’euros en 2024. Les capitaux propres (part du groupe) reculent à 1,91 million d’euros, contre 2,42 millions d’euros un an plus tôt.
Une structure financière assainie et une stratégie recentrée pour 2026
Au 31 décembre 2025, la trésorerie active atteint 1,58 million d’euros, contre 1,11 million d’euros fin 2024. La dette financière a été réduite de 0,19 million d’euros pour s’établir à 1,29 million d’euros. Le groupe dégage ainsi une trésorerie nette positive de 0,29 million d’euros, contre une dette nette de 0,37 million d’euros un an auparavant.
Pour 2026, Dolfines entend poursuivre le travail de transformation engagé depuis 2023. Le groupe met en avant quatre axes stratégiques : la consolidation des fonctions support au sein de Dolfines SA, l’optimisation de la structure de coûts, l’amélioration du rendement commercial avec une réduction des délais entre l’émission d’une offre et la décision client, et une diversification géographique active dans un contexte géopolitique en recomposition.
Le conflit en cours au Moyen-Orient constitue un facteur d’incertitude pour les activités régionales, avec des reports de décisions d’investissement et un allongement des cycles d’approbation. Le groupe estime toutefois que la reconstruction des infrastructures pétrolières, gazières, industrielles et énergétiques pourrait générer à moyen terme des besoins importants en expertise technique, en ingénierie de sécurité et en services d’inspection, domaines dans lesquels il dispose d’une présence établie.
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