Électricité et eaux de madagascar visée par une offre publique d’achat à 1,50 euro par action

(ABC Bourse) - Électricité et Eaux de Madagascar (EEM) entre dans une nouvelle phase décisive. La société a déposé un projet de note d’information en réponse à l’offre publique d’achat initiée par Le Clézio Industrie SAS, qui propose de racheter l’ensemble des actions au prix unitaire de 1,50 euro, assorti de plusieurs compléments de prix éventuels. L’opération, présentée par Invest Securities, reste soumise à l’examen de l’Autorité des marchés financiers.

Cette offre vise la totalité des actions non détenues par le concert d’actionnaires constitué autour de M. Valéry Le Helloco, après le franchissement du seuil de 30 % des droits de vote. Elle concerne un groupe coté sur le compartiment C d’Euronext Paris, identifié sous le code ISIN FR0000035719, mnémonique EEM, et intervient dans un contexte réglementaire encadré par les dispositions du règlement général de l’AMF.

Une offre obligatoire à 1,50 euro par action

Le projet d’offre publique d’achat a été initialement déposé le 1er juillet 2025, puis modifié le 27 avril 2026 afin d’intégrer plusieurs compléments de prix éventuels. Le Clézio Industrie SAS, société par actions simplifiée au capital de 6 523 400 euros, propose de manière irrévocable d’acquérir en numéraire la totalité des actions EEM au prix de 1,50 euro par action.

L’offre est présentée par Invest Securities, qui en garantit la teneur et le caractère irrévocable. Elle revêt un caractère obligatoire à la suite de la décision de l’AMF refusant d’accorder une dérogation après le franchissement du seuil de 30 % des droits de vote d’EEM. Cette décision a été confirmée par la Cour d’appel de Paris.

À la date du projet de note en réponse, le concert détient 1 626 962 actions représentant 1 820 000 droits de vote théoriques, soit 28,35 % du capital et 28,20 % des droits de vote de la société. L’offre est soumise au seuil de caducité prévu par la réglementation. Selon le projet de note d’information, l’initiateur n’a pas l’intention de mettre en œuvre un retrait obligatoire à l’issue de l’offre, même si les conditions légales étaient réunies.

Le rapport du cabinet Ledouble, représenté par Mme Agnès Piniot et M. Olivier Cretté en qualité d’expert indépendant, est inclus dans le projet de note en réponse. Les documents sont disponibles sur les sites de l’AMF et d’EEM.

Un groupe recentré sur l’immobilier parisien et l’hôtellerie de luxe au Cambodge

Électricité et Eaux de Madagascar, société anonyme au capital de 14 345 747,50 euros, exerce une activité de holding financière diversifiée. Le groupe est présent dans l’immobilier en France et dans l’hôtellerie de luxe au Cambodge.

EEM détient 96,66 % du capital de la Société Anonyme Immobilière Parisienne de la Perle et des Pierres Précieuses, qui contrôle à 99 % la société en nom collectif Paris Croix-des-Petits-Champs. Cette dernière est propriétaire d’un bien immobilier de 155,2 m² situé 38 rue Croix des Petits Champs à Paris, où EEM a transféré son siège social à compter du 1er janvier 2026.

À l’international, EEM contrôle 100 % de Victoria Angkor Company Limited, propriétaire du Victoria Angkor Resort & Spa à Siem Reap, au Cambodge. L’établissement est exploité dans le cadre d’un bail à construction de 70 ans courant jusqu’en 2066, avec droit préférentiel de renouvellement. Fermé depuis la pandémie de Covid-19, l’actif hôtelier n’est pas exploité actuellement. Des travaux de remise en état sont envisagés en vue d’une réouverture en 2027 avec 79 chambres, puis 130 chambres à l’horizon 2033, sous réserve de l’absence de changement majeur de l’environnement juridique, économique et politique et avec le soutien éventuel de partenaires.

Le groupe détient également 100 % de la société Les Vergers, structure de marchand de biens dont l’activité se limite aujourd’hui à la détention d’actifs résiduels, principalement des créances.

Les caractéristiques juridiques, financières et comptables d’EEM seront mises à disposition du public au plus tard la veille de l’ouverture de l’offre publique d’achat, selon les modalités prévues par la réglementation.

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