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(ABC Bourse) - EMS Group accélère en 2025 avec une croissance à deux chiffres et une nette amélioration de sa rentabilité. Le spécialiste des systèmes d’imagerie médicale pour la radiologie numérique et l’ostéodensitométrie a enregistré un chiffre d’affaires de 49,9 M€, en hausse de 11%, et un résultat net multiplié par plus de trois à 1,8 M€.
Coté sur Euronext Growth Paris et Bruxelles, le groupe a bénéficié d’un dynamisme marqué à l’international, notamment en Amérique du Nord et au Moyen-Orient, tout en renforçant sa marge d’EBITDA à 10,8%. Les comptes 2025 ont été arrêtés par le conseil d’administration du 13 avril 2026.
Une croissance tirée par l’international
En 2025, le chiffre d’affaires consolidé atteint 49,9 M€, contre 45,1 M€ un an plus tôt. La progression de 11% s’appuie sur une croissance équilibrée entre la division Radiologie (+11%) et l’Ostéodensitométrie (+8%).
La radiologie a été portée par les premières livraisons de mobiles en Ukraine et par la dynamique en Amérique du Nord. L’ostéodensitométrie a progressé malgré des tensions d’approvisionnement sur certains composants des systèmes Stratos et Stratos DR au premier semestre.
L’Amérique du Nord constitue la principale zone de croissance, avec des ventes en hausse de 71% à 6,9 M€, soutenues par les activités en marque blanche avec Carestream Health et Fujifilm Healthcare Americas ainsi que par les premières livraisons du système mobile !M1 via le partenariat avec Medlink Imaging. Le Moyen-Orient affiche une progression de 95% à 3,8 M€.
En Europe, les ventes reculent de 5%, pénalisées par la France et l’Italie. La répartition géographique du chiffre d’affaires s’établit à 50% en Europe, 14% en Amérique du Nord, 8% au Moyen-Orient, 8% en Asie-Pacifique et 20% dans le reste du monde. Les ventes se répartissent à 51% sous marque propre et à 49% en marque blanche.
Rentabilité en forte hausse et investissements soutenus en R&D
L’EBITDA progresse de 23% à 5,4 M€, contre 4,4 M€ en 2024. La marge d’EBITDA atteint 10,8%, contre 9,6% un an plus tôt. Cette amélioration résulte de la hausse de la marge brute et d’une maîtrise des coûts.
Les charges de personnel augmentent de 5%, en lien avec le développement de la radiologie mobile et la progression de l’intéressement et de la participation. Les charges externes progressent de 3%, avec un moindre recours à la sous-traitance.
Le résultat opérationnel courant grimpe à 3,0 M€, contre 1,7 M€ en 2024. Après des autres produits et charges opérationnels stables à -0,5 M€ et un résultat financier de -0,6 M€, le résultat net part du groupe ressort à 1,8 M€, contre 0,5 M€ un an plus tôt, soit une amélioration de 1,3 M€.
EMS Group a consacré 7% de son chiffre d’affaires à la recherche et développement. Les travaux portent notamment sur le futur mobile de radiologie ONYX, basé sur la technologie des nanotubes de carbone, et sur l’intégration de solutions d’intelligence artificielle via la plateforme logicielle ADAM.
Au 31 décembre 2025, les capitaux propres atteignent 12,1 M€. La trésorerie disponible s’élève à 5,8 M€ pour des dettes financières de 14,8 M€, dont 9,0 M€ de dettes bancaires, 5,3 M€ de dette factor et 0,5 M€ d’avances conditionnées. L’endettement financier net ressort à 9,0 M€.
Pour 2026, le groupe vise une nouvelle année de croissance dynamique, malgré un ralentissement conjoncturel attendu au premier trimestre. L’international devrait rester le principal moteur, avec de nouvelles livraisons de mobiles en Ukraine et une poursuite de la dynamique commerciale en Amérique du Nord.
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