(ABC Bourse) - Ethero a publié ses résultats annuels 2025, marqués par une perte nette consolidée de 1,09 million d’euros, contre un bénéfice de 133.400 euros un an plus tôt. Cotée sur Euronext Growth, la société historiquement active dans l’immobilier en ligne a engagé une transformation stratégique vers une Ethereum Treasury Company, pesant lourdement sur ses comptes.

Le chiffre d’affaires ressort à 525.000 euros, en repli de 15 % par rapport à 2024. Cette année de transition s’est traduite par un déficit d’exploitation de 411.000 euros et un résultat financier négatif de 713.000 euros, dans un contexte d’investissements liés à la constitution d’une réserve d’ethers (ETH).

Une année de transition marquée par la constitution d’une réserve d’ETH

En mai 2025, Ethero a annoncé son évolution en Ethereum Treasury Company afin d’accompagner la révolution technologique de la finance et la gestion d’actifs, en se positionnant autour d’Ethereum, présenté comme l’infrastructure centrale de la finance numérique et de la tokenisation des Real World Assets (RWA).

La stratégie repose sur une accumulation significative d’ethers, qualifiés de “pétrole” digital nécessaire au fonctionnement de la blockchain Ethereum. Cette réserve doit être constituée via l’apport de capitaux du fondateur ainsi que de partenaires financiers et investisseurs, avec l’objectif de viser une forte valorisation future de cet actif à mesure que l’usage de la blockchain augmentera.

L’exercice 2025 a donc supporté les coûts de transformation, le changement de dénomination ainsi que le financement de l’acquisition de la réserve d’ETH, incluant des frais juridiques et de communication. Ces éléments expliquent le basculement du résultat d’exploitation à -411.000 euros, contre un profit de 148.000 euros en 2024.

Le résultat financier de -713.000 euros provient de la différence entre les revenus de staking des ETH et la provision pour dépréciation de la valeur de la réserve d’ETH au 31 décembre 2025, conformément aux normes comptables, ainsi que de la provision des intérêts des instruments financiers ayant permis l’acquisition de cette réserve, dont la moitié sont capitalisés et peuvent être remboursés en actions.

Trésorerie de 8,5 millions d’euros et nouvelles acquisitions d’ETH envisagées

Au 31 décembre 2025, la trésorerie atteint 8,503 millions d’euros, essentiellement constituée par une réserve de 3.230 ETH. L’endettement s’élève à 6,829 millions d’euros, composé d’emprunts obligataires pour 4,937 millions d’euros pouvant être remboursés en nouvelles actions à créer, et d’un compte courant de 1,894 million d’euros au profit de l’associé principal.

L’activité historique, portée par le site entreparticuliers.com, reste dépendante de l’audience et du niveau de prix des affichages publicitaires déterminés par un système d’enchères programmatique. Les perspectives 2026 demeurent conditionnées par ces paramètres.

Sur le volet Ethereum, de nouvelles acquisitions d’ETH pourront être envisagées lorsque les conditions de marché s’amélioreront. La direction indique également rechercher activement des opportunités en cohérence avec sa stratégie centrée sur la finance décentralisée et la tokenisation des actifs réels.

Le rapport financier annuel 2025 sera prochainement disponible sur le site de la société. La prochaine publication, portant sur le chiffre d’affaires et le résultat semestriel 2026, est prévue le 7 octobre 2026 après bourse.

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