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(Actualisation: commentaires d'analystes, cours de Bourse)
Le titre EXOSENS s'inscrit en nette baisse mardi, alors que le fabricant de capteurs de haute technologie pour la défense et le nucléaire a confirmé sans surprise ses objectifs pour 2026, après avoir fait état d'une contraction de sa marge brute sur les neuf premiers mois de l'exercice.
Vers 9h50, l'action Exosens chutait de 4,6%, à 56,90 euros. A la clôture de lundi, le titre s'inscrivait en progression de 23,1% depuis le début de l'année.
"Cette publication nous semble de bonne qualité au niveau de la croissance des ventes mais plus mitigée au niveau de la contraction de marge brute, bien que comprise dans les plans du management. La confirmation des objectifs n'est pas une surprise et confirme un quatrième trimestre attendu en forte croissance avec une amélioration de la marge brute", a commenté Invest Securities.
Le taux de marge a reculé de 85 points de base, soit 0,85 point de pourcentage, à 50,4% sur les neuf premiers mois de l'exercice. Au cours du seul troisième trimestre, cet indicateur de rentabilité s'est contracté de 3,5 points de pourcentage, à 48,6%.
"Cette évolution reflète principalement des effets de mix produits, notamment le ramp up [la montée en puissance, ndlr] des systèmes complets de vision nocturne de NVLS (fourniture de jumelles embarquées), la croissance de l'imagerie de défense et la moindre contribution des sciences de la vie (à plus forte marge), ainsi que des coûts de personnel plus élevés sur le site américain, et une base de comparaison élevée", a souligné TP ICAP Midcap.
L'intermédiaire financier prévoit un rebond du taux de marge brute au quatrième trimestre et sur l'ensemble de l'exercice, grâce au redressement du secteur des sciences de la vie après trois trimestres de décroissance.
Malgré la contraction de sa rentabilité au troisième trimestre, l'ex-Photonis, qui fabrique notamment des tubes intensificateurs d'image pour les jumelles de vision nocturne à usage militaire, a confirmé ses objectifs relevés en septembre dernier.
Le groupe basé à Mérignac, en Gironde, continue de prévoir cette année un chiffre d'affaires en hausse d'environ 20% sur un an, dans une fourchette de 558 millions d'euros à 570 millions d'euros. Exosens a confirmé tabler sur un excédent brut d'exploitation (Ebitda) ajusté de 186 millions à 192 millions d'euros.
Sur les neuf premiers mois de l'exercice, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 386,9 millions d'euros, en hausse de 18% sur un an. La hausse de l'activité s'est établie à 14,4% à périmètre et changes constants. Les analystes sondés par FactSet tablaient en moyenne sur un chiffre d'affaires de 385,5 millions d'euros.
L'activité a accéléré au troisième trimestre avec l'envolée des budgets de défense à l'échelle internationale et l'augmentation des cadences de production au sein des usines du groupe. La croissance a atteint 23,5%, dont 20,5% à périmètre et changes constants, après 11,4% au premier semestre à périmètre et changes constants.
Agefi-Dow Jones The financial newswire