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(ABC Bourse) - Fiducial Office Solutions a publié des résultats semestriels en net repli, pénalisés par la baisse structurelle du marché de la papeterie BtoB et par des surcoûts logistiques. Au 31 mars 2026, le groupe affiche un chiffre d’affaires consolidé de 93,4 millions d’euros, en diminution de 5,7% sur un an, et un résultat opérationnel négatif de 0,5 million d’euros.
Réuni pour arrêter les comptes du premier semestre de l’exercice 2025/2026, le conseil d’administration constate une dégradation de la rentabilité dans un environnement marqué par la contraction des volumes et la déflation sur le papier reprographique. Le bénéfice consolidé part du groupe ressort à -0,4 million d’euros, contre +0,2 million d’euros un an plus tôt.
Activité en recul et rentabilité pénalisée par les surcoûts logistiques
Le chiffre d’affaires semestriel s’établit à 93,4 millions d’euros, contre 99,0 millions d’euros au 31 mars 2025. La baisse de 5,7% s’explique par le recul des volumes de ventes dans un marché structurellement baissier et par une diminution des prix, liée notamment à la poursuite de la déflation sur le papier reprographique.
En France, le marché global des produits de « Papeterie Office » pour le circuit BtoB des fournituristes de bureau et de la VAD recule de 8,2% sur les douze derniers mois à fin mars 2026, après -9,6% un an plus tôt. Depuis le 1er janvier 2026, la contraction s’accentue avec une baisse de 9,7% au premier trimestre.
Le volume de marge progresse néanmoins, avec un taux de marge en hausse de 3 points sur le semestre, porté par la baisse des prix du papier et un effet mix favorable. Malgré cette amélioration, le résultat opérationnel courant ressort à -0,5 million d’euros, soit -0,5% du chiffre d’affaires, contre +0,5 million d’euros un an plus tôt.
Les difficultés liées à la mise en production du nouveau logiciel de gestion d’entrepôt ont été résorbées fin décembre 2025, mais des moyens complémentaires ont été maintenus jusqu’à la fin du semestre pour retrouver le niveau de productivité attendu. Ces coûts additionnels ont directement pesé sur le compte de résultat.
La capacité d’autofinancement atteint 0,3 million d’euros, contre 1,2 million d’euros un an plus tôt. Le cash-flow opérationnel s’élève à 2,3 millions d’euros, tandis que les investissements représentent 3,4 millions d’euros. La variation de trésorerie ressort positive à 0,6 million d’euros.
Au 31 mars 2026, les capitaux propres part du groupe s’établissent à 76,9 millions d’euros pour un total de bilan de 130,1 millions d’euros. Les passifs financiers à long terme s’élèvent à 5,7 millions d’euros.
Transformation en cours et objectifs annuels revus à la baisse
Au cours du semestre, Fiducial Office Solutions a poursuivi ses projets de transformation, notamment la modernisation logistique avec la finalisation du déploiement du nouvel outil de gestion d’entrepôt et l’étude d’un outil d’optimisation des tournées de livraison.
Le groupe a également renforcé sa transformation digitale avec l’évolution de sa plateforme web, le déploiement de nouvelles fonctionnalités et une nouvelle solution de gestion de l’information produit. Il a élargi son offre à de nouvelles catégories comme le scolaire, les produits d’hygiène et d’entretien, les équipements de protection individuelle et l’alimentation.
Sur le plan environnemental, l’entreprise maintient ses objectifs, dont la réduction annuelle de 2% des émissions de gaz à effet de serre (scopes 1, 2 et 3), 70% de flux verts depuis les entrepôts et 75% de produits livrés sans ré-emballage, ainsi qu’un taux de satisfaction client supérieur à 90%.
Un événement postérieur au semestre est intervenu avec l’acquisition, le 26 mai 2026, des titres de la société Fiducial Logistique par Fiducial Bureautique en vue d’une transmission universelle de patrimoine effective d’ici fin juillet 2026.
Pour l’ensemble de l’exercice 2025/2026, le groupe anticipe un chiffre d’affaires consolidé de l’ordre de 171 millions d’euros. Le résultat opérationnel consolidé devrait être en retrait par rapport à l’exercice 2024/2025, en raison des surcoûts liés au WMS au premier semestre et de la hausse de l’énergie attendue au second semestre.
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