Premium
(ABC Bourse) - Forsee Power, spécialiste des systèmes de batteries intelligents pour véhicules électriques commerciaux et industriels, a publié ses résultats du premier semestre 2026 clos le 30 juin 2026, dans un environnement de marché décrit comme « particulièrement atone ». Sur la période, le groupe enregistre un chiffre d’affaires de 20,4 M€, en recul de 74,8 % par rapport au premier semestre 2025, et un EBITDA de (11,8) M€, contre +2,2 M€ un an plus tôt.
L’entreprise indique que l’exercice 2026 s’inscrit dans une phase de transition et de transformation, après l’arrêt de contrats majeurs de fourniture pour bus et dans un contexte de faible visibilité à court terme et de décisions d’investissement retardées chez plusieurs clients. Forsee Power mentionne également des difficultés techniques (hors batterie) rencontrées par certains constructeurs, ayant entraîné le décalage de plusieurs programmes.
Activité en forte baisse et résultats semestriels dans le rouge
Au premier semestre 2026, le chiffre d’affaires s’établit à 20,4 M€, contre 80,9 M€ au premier semestre 2025. Par segment, l’activité « Véhicules lourds » ressort à 13,3 M€, contre 72,8 M€ un an plus tôt, tandis que les « Véhicules légers et applications industrielles » atteignent 7,1 M€, contre 8,1 M€.
L’EBITDA ressort à (11,8) M€, avec une marge d’EBITDA de −57,7 %, contre un EBITDA de 2,2 M€ et une marge de 2,8 % au premier semestre 2025.
Le résultat opérationnel s’établit à (16,5) M€, contre (5,2) M€ un an auparavant. Il comprend notamment (0,2) M€ de charges non courantes liées à la renégociation de la dette financière.
Le résultat financier s’améliore à (2,8) M€, contre (5,5) M€ au premier semestre 2025, « grâce notamment à de moindres pertes de change ». La contribution de NEoT Capital est positive à 0,5 M€, contre une perte de (0,1) M€ un an plus tôt.
Au total, le résultat net consolidé ressort à (18,7) M€, contre (11,1) M€ au premier semestre 2025.
Le groupe précise que les comptes semestriels « ne font pas l’objet d’une revue par les commissaires aux comptes ».
REPOWER27: baisse des coûts et mesures de restructuration
Forsee Power indique poursuivre le déploiement du plan stratégique REPOWER27, visant à « renforcer sa compétitivité, ajuster sa structure de coûts et préparer son retour à une croissance rentable ».
Sur le premier semestre 2026, les charges fixes ont été réduites de 24,9 %. Cette réduction se traduit par une baisse de 4,0 M€ des charges de personnel, soit 24,9 %, à 12,1 M€, selon le groupe. Forsee Power précise que ces économies « contribuent à adapter la structure de coûts du Groupe, sans toutefois compenser intégralement l’effet de la contraction des volumes sur les résultats semestriels ».
Des mesures complémentaires de restructuration sont « actuellement engagées », incluant réduction de coûts fixes et cession d’actifs non stratégiques, afin de poursuivre l’adaptation de l’organisation aux conditions de marché.
Le 26 octobre 2026, Forsee Power a par ailleurs signé un accord actant l’entrée du groupe industriel indien Varroc à hauteur de 45 % au capital de Forsee Power India. Le groupe présente cette opération comme la concrétisation d’un partenariat stratégique au sein d’une joint-venture associant l’expertise de Forsee Power dans les systèmes de batteries aux capacités industrielles de Varroc et à son accès aux clients locaux, avec l’objectif d’accompagner le développement de la mobilité électrique en Inde.
Trésorerie à 2,2 M€ fin juin et opérations de financement en cours
Au 30 juin 2026, la trésorerie s’élève à 2,2 M€, contre 11,8 M€ au 31 décembre 2025. Sur le semestre, la variation de trésorerie ressort à (9,6) M€, avec une trésorerie provenant des opérations liées à l’activité de (1,9) M€, des opérations d’investissement de (2,4) M€ et des opérations de financement de (5,4) M€. L’incidence des taux de conversion s’établit à 0,1 M€.
Le groupe indique que la réduction du besoin en fonds de roulement de 9,2 M€ a contribué à limiter la consommation de trésorerie liée à l’activité à 1,9 M€ au premier semestre 2026. Les décaissements nets d’investissement ont été ramenés à 2,4 M€, contre 5,3 M€ un an plus tôt, avec des investissements « principalement consacrés aux développements produits ». Les flux de financement correspondent à une sortie nette de 5,4 M€, liée principalement aux remboursements d’emprunts, aux dettes de location et aux charges financières.
Depuis la clôture, les actionnaires SPI, Eurazeo et Noria ont consenti en juillet 2026 des avances en compte courant de 4 M€, destinées à être remboursées en actions lors d’une prochaine augmentation de capital. Forsee Power précise que ces avances ne sont pas incluses dans la trésorerie au 30 juin 2026.
Les accords conclus avec des partenaires financiers, puis ajustés en août 2026, ont permis de réaménager les échéances de dette: l’échéance de 6 M€ de la tranche A de la BEI est reportée à juin 2028 et le remboursement du financement de stocks est étalé jusqu’en mars 2028. Le groupe précise que ces accords restent assortis de conditions, « notamment aux opérations de financement ».
Au 30 juin 2026, les actifs et passifs destinés à être cédés « correspondent à Forsee Power India, conformément à IFRS 5 ».
Forsee Power indique que le programme global d’opérations sur les actifs non stratégiques du groupe, incluant l’opération indienne, « représente plus de 20 M€ d’encaissements attendus », ajoutant que des opérations représentant « plus de la moitié de ce montant » devraient être finalisées d’ici au 31 décembre 2026.
Le groupe souligne enfin poursuivre, avec l’appui de ses actionnaires de référence, ses échanges avec plusieurs investisseurs potentiels afin de renforcer ses fonds propres et de soutenir l’exécution de REPOWER27. Forsee Power confirme également son ambition d’atteindre un EBITDA à l’équilibre en 2027, « grâce à une très forte croissance et à la poursuite des réductions de coûts ».
© AbcBourse.com. Tous droits réservés