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(ABC Bourse) - Innelec Multimedia affiche une forte amélioration de sa rentabilité opérationnelle au titre de l’exercice 2025-26, malgré un recul de son chiffre d’affaires. Le spécialiste de l’Entertainment et de la Pop Culture, coté sur Euronext Growth Paris, a vu sa perte nette se réduire à 3,89 millions d’euros sur l’exercice clos le 31 mars 2026, contre 4,31 millions d’euros un an plus tôt.
Réuni le 9 juin 2026, le Directoire a arrêté les comptes annuels, encore en cours d’audit. Dans un marché qualifié de « toujours sous tension », le groupe a bénéficié d’un mix produit plus favorable et de mesures d’économies engagées dès l’exercice précédent, ce qui lui permet de renouer avec un résultat opérationnel courant positif avant amortissements.
Un redressement opérationnel marqué malgré la baisse du chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires ressort à 107,05 millions d’euros, contre 119,39 millions d’euros en 2024-25. En dépit de ce recul, la marge brute progresse à 15,57 millions d’euros, en hausse de 0,27 million d’euros sur un an.
Le groupe souligne que l’évolution favorable du mix produit a soutenu la rentabilité, portée par la croissance des ventes de jeux vidéo (+3 %), des nouveaux produits high-tech (+47 %) et des produits dérivés sous licence (+18 %), reflet de sa stratégie de diversification.
Les charges externes et les charges de personnel reculent de 1,5 million d’euros, soit une baisse de 10 % par rapport à l’exercice précédent. La valeur ajoutée atteint 9,58 millions d’euros, contre 8,40 millions d’euros un an plus tôt.
Le résultat opérationnel courant avant dotations aux amortissements et provisions redevient positif à 1,72 million d’euros, contre une perte de 0,04 million d’euros en 2024-25, soit une amélioration de 1,76 million d’euros. Après dotations, le résultat opérationnel s’établit à -0,31 million d’euros, en nette amélioration par rapport à -2,18 millions d’euros l’an passé.
Le résultat opérationnel non courant ressort à -2,68 millions d’euros. Il intègre une provision exceptionnelle pour dépréciation de stock de 2,5 millions d’euros, liée à l’arrêt de certaines licences dans le cadre d’une stratégie de rationalisation des gammes sur les accessoires et produits dérivés, ainsi qu’une provision exceptionnelle liée aux réductions d’effectifs de 0,23 million d’euros.
Le résultat financier s’améliore à -0,90 million d’euros, contre -1,13 million d’euros un an plus tôt. Au total, le résultat net part du groupe atteint -3,89 millions d’euros.
L’activité génère désormais un flux de trésorerie positif de 0,11 million d’euros, à comparer à une consommation de 9,94 millions d’euros lors de l’exercice précédent. Après investissements, dont le lancement du nouveau site internet, et remboursement d’emprunts, la trésorerie nette s’établit à -1,35 million d’euros en fin d’exercice.
Les capitaux propres atteignent 15,04 millions d’euros et l’endettement s’élève à 4,56 millions d’euros hors IFR16 et factor. Le taux d’endettement net sur capitaux propres ressort à 39 %.
Un nouveau plan d’économies et des lancements majeurs attendus
Pour 2026-27, Innelec fixe deux priorités. Le groupe entend transformer son organisation en maintenant une stricte discipline de gestion, avec des mesures de rationalisation des gammes et une sélectivité accrue dans la stratégie de licences. Un nouveau plan de réduction des coûts a été engagé, avec 1,4 million d’euros d’économies attendues sur l’exercice.
En parallèle, Innelec veut accélérer sa diversification afin de soutenir la croissance et la rentabilité. L’actualité éditoriale des prochains mois, avec notamment GTA 6, Pokémon : Pokopia, Assassin's Creed Black Flag Resynced et Marvel's Wolverine, ainsi que la montée en puissance du nouveau site BtoB innelec.com et les développements dans les produits dérivés et high-tech, doivent constituer des leviers de croissance.
Malgré des conditions de marché contrastées, le groupe réaffirme sa confiance dans ses perspectives de développement.
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