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(ABC Bourse) - À quelques semaines de ses résultats semestriels, Edenred bénéficie d'un regain de confiance de la part de Jefferies. Le bureau d'analyse relève ses prévisions grâce à plusieurs moteurs de croissance qui pourraient soutenir les performances du groupe au deuxième trimestre.
Alors que le spécialiste des solutions de paiement et des avantages aux salariés, Edenred, publiera ses résultats du premier semestre 2026 le 23 juillet, Jefferies a revu ses prévisions à la hausse après un entretien de fin de trimestre avec l'entreprise. L'analyste met en avant une meilleure maîtrise des coûts, un contexte favorable sur le marché des carburants et une amélioration des revenus liés aux flottes professionnelles.
Cette révision intervient dans un contexte où les investisseurs cherchent à évaluer la capacité du groupe à renouer avec une dynamique plus favorable après plusieurs mois marqués par des incertitudes sur l'environnement économique et concurrentiel.
Edenred profite d'un contexte plus favorable pour son activité mobilité
Jefferies estime que plusieurs facteurs soutiennent désormais les perspectives d'Edenred. Selon le bureau d'analyse, "Ceci nous place en avance de 7 % sur notre objectif de croissance de l'EBITDA à périmètre comparable pour 2026 (entre 8 % et 12 %)".
L'activité mobilité figure parmi les principaux moteurs attendus au deuxième trimestre. L'analyste anticipe une croissance proche de 15 % pour cette division, soutenue notamment par la hausse des prix du carburant.
Cette évolution pourrait avoir un effet significatif sur les performances opérationnelles du groupe. Jefferies souligne ainsi que "L'exposition d'Edenred au prix du pétrole n'était que de 8 % en 2025, ce qui signifie qu'elle pourrait contribuer à hauteur d'environ 200 points de base à la croissance opérationnelle à périmètre comparable du deuxième trimestre".
Pour la période d'avril à juin, le bureau d'analyse prévoit un chiffre d'affaires opérationnel de 678 millions d'euros, soit un recul de 2 % à périmètre comparable mais un niveau supérieur de 1 % à ses précédentes estimations.
Des perspectives relevées mais une prudence maintenue sur le titre
Dans le détail, Jefferies prévoit des évolutions contrastées selon les activités du groupe. Les activités B&E devraient reculer de 8 %, tandis que la mobilité progresserait de 14 %. Les solutions de paiement et les nouveaux marchés afficheraient pour leur part une croissance estimée à 8 %.
Au niveau semestriel, l'analyste table sur un EBITDA de 642 millions d'euros. Cela représenterait une baisse de 3 % à périmètre comparable mais un chiffre supérieur de 6 % à ses prévisions précédentes.
Malgré cette amélioration des perspectives, Jefferies conserve une approche mesurée sur le dossier. Le bureau d'analyse rappelle que "Si cette situation offre une opportunité de rebond du cours de l'action à court terme, les difficultés macroéconomiques, la concurrence accrue et le niveau élevé de l'endettement brut nous incitent à la prudence quant aux perspectives à moyen terme".
Jefferies maintient ainsi sa recommandation "Conserver" sur l'action Edenred tout en ajustant légèrement son objectif de cours à 22,4 euros contre 22,2 euros auparavant. Les investisseurs attendent désormais la publication des résultats du premier semestre, prévue le 23 juillet 2026, pour vérifier si ces anticipations plus favorables se concrétisent.
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