Porté par une envolée de ses exportations vers l’Europe, l’excédent commercial de la Chine dépasse un cap historique. Un chiffre symbolique qui relance les tensions avec l’Union européenne, plus divisée que jamais.

Un cap inédit a été franchi : la Chine a dégagé pour la première fois un excédent commercial de plus de 1.000 milliards de dollars. Entre janvier et novembre 2025, le solde commercial du géant asiatique a atteint 1.080 milliards de dollars, selon les chiffres publiés par les Douanes chinoises. Une performance économique spectaculaire, qui reflète à la fois la puissance industrielle du pays et l'ampleur du déséquilibre avec ses partenaires commerciaux, notamment européens.

Ce record s’explique par un bond inattendu des exportations en novembre : +5,9 %, alors qu’elles étaient en recul de 1,1 % le mois précédent. En parallèle, les importations ont à peine progressé de 1,9 %, creusant mécaniquement le surplus. Résultat, sur le seul mois de novembre, la Chine affiche un excédent mensuel de 100,7 milliards de dollars - un plus haut depuis cinq mois.

Une machine exportatrice dopée à la montée en gamme

Ce qui frappe dans ces nouveaux chiffres, ce n’est pas seulement le volume, mais la transformation qualitative des exportations chinoises. Le pays ne se contente plus de vendre en masse : il vend aussi mieux. Des catégories comme les semi-conducteurs, les voitures ou les bateaux ont vu leurs exportations bondir de plus de 10 % en novembre, selon une note de la banque ING. Au total, les produits de haute technologie ont progressé de 6,6 %, au-dessus de la moyenne.

Cette montée en gamme se fait dans un contexte de demande intérieure toujours faible. Résultat : l’excédent commercial gonfle, surtout vis-à-vis de l’Europe. Le président Emmanuel Macron, en déplacement en Chine, a ainsi qualifié l’Union européenne de "marché de déversement" pour les produits chinois. Il y voit une menace directe sur l’industrie du continent.

L’analyse est partagée par Bruxelles : selon la Commission européenne, le déficit commercial de l’UE avec la Chine a été multiplié par quatre en volume et par deux en valeur depuis 2015, atteignant plus de 300 milliards d’euros en 2024. Pour l’Union, le déséquilibre est désormais "insoutenable".

Face à Pékin, l’Europe cherche une parade malgré ses divisions

La fermeture progressive du marché américain aux produits chinois, amorcée sous Donald Trump, a redirigé les flux vers l’Europe. Avec ses 450 millions de consommateurs, l’UE reste le seul marché assez vaste pour absorber les excédents chinois. En novembre, les exportations chinoises vers l’Union ont grimpé de près de 15 %, tandis qu’elles chutaient de 29 % vers les États-Unis et de 8 % vers les pays de l’Asean.

Consciente du risque, l’UE a déjà imposé des taxes sur les véhicules électriques chinois. Emmanuel Macron, de son côté, menace d’aller plus loin si Pékin ne rééquilibre pas sa politique industrielle : en réduisant ses capacités de production, et en stimulant davantage la consommation intérieure.

"On a besoin de garder notre masse musculaire parce que là, le grand risque pour les Européens, c'est la désindustrialisation accélérée […]. Il faut sonner l'alarme", a averti le président français lors de son déplacement.

À l’Élysée, le ton est grave : "On est au dernier stop avant la crise. Il n'est pas possible que l'un soit toujours producteur, et l'autre consommateur".

Mais malgré les appels à l’unité, l’Europe reste fragmentée. La Hongrie, l’Italie ou la Grèce adoptent une position plus souple vis-à-vis de Pékin. L’Allemagne, longtemps excédentaire avec la Chine, est désormais en déficit. Le ministre allemand des Affaires étrangères, Johann Wadephul, était attendu en Chine ce lundi pour évoquer ce rééquilibrage devenu brûlant.

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