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(ABC Bourse) - LDC signe un exercice 2025-2026 record et atteint avec un an d’avance les objectifs de son plan stratégique à cinq ans. Porté par la consommation de volaille, les acquisitions et les revalorisations tarifaires en France comme à l’international, le groupe agroalimentaire affiche une forte progression de son chiffre d’affaires et de sa rentabilité.
Le spécialiste de la volaille publie un chiffre d’affaires de 7 283,2 millions d’euros, en hausse de 15,2 %, et un résultat net part du groupe de 321,5 millions d’euros, en progression de 32 %. L’EBITDA dépasse largement la cible fixée pour 2026-2027, tandis que la marge opérationnelle courante atteint 5,9 %. Fort de cette performance, LDC se projette désormais vers un chiffre d’affaires de 10 milliards d’euros à l’horizon 2030-2031.
Une croissance portée par la volaille et les acquisitions
Sur l’exercice 2025-2026, les tonnages progressent à 1 301 kilotonnes contre 1 172 kilotonnes un an plus tôt. Le chiffre d’affaires s’établit à 7 283,2 millions d’euros contre 6 323,5 millions en 2024-2025, soit une hausse de 15,2 % en valeur et de 7,5 % à périmètre identique et taux de change constants. Le groupe franchit ainsi avec un an d’avance l’objectif de 7 milliards d’euros initialement fixé pour fin 2026-2027.
L’EBITDA ressort à 719,7 millions d’euros, représentant 9,9 % du chiffre d’affaires, contre 512,6 millions et 8,1 % un an plus tôt. Le résultat opérationnel courant atteint 427,0 millions d’euros, en hausse de 34,5 %, pour une marge de 5,9 % contre 5,0 % l’exercice précédent. Le résultat net part du groupe progresse à 321,5 millions d’euros, contre 243,6 millions.
Dans le pôle Volaille France, les ventes hors amont atteignent 4 119,9 millions d’euros, en hausse de 7,4 %. En intégrant l’amont, le chiffre d’affaires s’élève à 4 725,2 millions d’euros, en progression de 7,3 %, porté notamment par les produits Label, les élaborés, les œufs et ovoproduits. Le résultat opérationnel courant du pôle s’établit à 291,4 millions d’euros, soit une marge de 6,2 %, incluant 54,6 millions pour le pôle Amont.
À l’international, le chiffre d’affaires bondit de 47,2 % à 1 396,3 millions d’euros, avec une hausse des volumes de 25 %. Le résultat opérationnel courant grimpe à 100,6 millions d’euros contre 40,0 millions un an plus tôt, faisant ressortir une marge de 7,2 % contre 4,2 %. Cette progression s’appuie sur l’intégration d’Indykpol, Calibra, Konspol et ECF, ainsi que sur la bonne tenue de la consommation en Europe.
Le pôle Traiteur enregistre un chiffre d’affaires de 1 161,6 millions d’euros, en hausse de 19,7 %, et un résultat opérationnel courant de 35,0 millions d’euros, en progression de 22,8 %, dont 10,7 millions liés à l’intégration du groupe Pierre Martinet.
Structure financière solide et nouvelles ambitions
Les capitaux propres atteignent 2 603,6 millions d’euros, en hausse de 13 %. La capacité d’autofinancement progresse de 33,7 % à 618,6 millions d’euros. Hors acquisitions, le free cash-flow opérationnel ressort à 277,5 millions d’euros, contre 131,2 millions un an plus tôt. Après prise en compte des dernières opérations, il s’élève à 27,8 millions d’euros.
À la clôture, LDC dispose d’une trésorerie nette de 178,7 millions d’euros, contre 283,4 millions à l’ouverture. Le groupe prévoit une enveloppe d’investissements de 417 millions d’euros pour 2026-2027, contre 347 millions en 2025-2026, afin d’accompagner le développement des capacités industrielles.
Le Directoire proposera le versement d’un dividende de 2,25 euros par action, contre 1,55 euro au titre de l’exercice précédent.
Pour 2026-2027, LDC vise un chiffre d’affaires supérieur à 7,7 milliards d’euros et une marge opérationnelle courante supérieure à 5,5 %, tout en poursuivant le soutien à la filière avec un total de revalorisations amont porté à 150 millions d’euros.
À plus long terme, le groupe fixe un cap ambitieux pour 2030-2031 : atteindre 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires et un résultat opérationnel courant de 550 millions d’euros.
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