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(ABC Bourse) - Le groupe LDLC enregistre un net recul de son activité au premier trimestre 2026-2027, marqué par une demande atone des particuliers et l’absence de nouveaux lancements majeurs dans les cartes graphiques. Le distributeur spécialisé dans l’informatique et le high-tech affiche un chiffre d’affaires consolidé de 109,0 millions d’euros, en baisse de 14,3% sur un an.
Sur la période du 1er avril au 30 juin, le volume d’affaires ressort à 119,0 millions d’euros, en retrait de 12,0%. Le groupe pointe un environnement inflationniste et l’explosion de la demande en puces mémoire pour l’intelligence artificielle, qui entretiennent l’attentisme des consommateurs. Malgré ce contexte, LDLC confirme son objectif de marge d’EBE pour l’exercice.
Le BtoC sous pression, le BtoB résiste
Le chiffre d’affaires BtoC s’établit à 71,8 millions d’euros, en recul de 21,2% par rapport au premier trimestre 2025-2026. Les ventes en ligne chutent de 25,4% à 44,7 millions d’euros, tandis que les boutiques reculent de 13,2% à 27,1 millions d’euros. Le groupe souligne toutefois une amélioration sensible en fin de période, particulièrement marquée depuis juin et confirmée en juillet.
Cette contre-performance s’explique par l’absence de lancement de nouveaux modèles de cartes graphiques Nvidia, qui pénalise à la fois les ventes de composants et celles des PC assemblés, ainsi que par des tensions inflationnistes persistantes sur certains composants.
À l’inverse, les activités BtoB progressent de 2,9% à 34,2 millions d’euros, contre 33,2 millions d’euros un an plus tôt. Cette dynamique reflète les besoins structurels d’équipement, de modernisation et de sécurisation des parcs informatiques des entreprises.
Rue du Commerce et L’Armoire de Bébé en forte croissance
Rue du Commerce se distingue avec un volume d’affaires de 6,7 millions d’euros, en hausse de 31,8%, porté par la montée en puissance de sa marketplace dont l’activité bondit de 70% sur le trimestre.
Les autres activités totalisent 3,1 millions d’euros de chiffre d’affaires, en progression de 7,5%. L’Armoire de Bébé affiche une croissance de 26,1% à 2,4 millions d’euros, soutenue par le développement de la boutique en ligne et l’enrichissement des gammes.
Stocks en baisse et objectif de marge confirmé
Olivier de la Clergerie, Directeur général du Groupe LDLC, déclare : « Comme anticipé, le premier trimestre de l'exercice 2026-2027 témoigne d'un environnement de marché temporairement moins favorable, toujours marqué par l'absence de sortie de nouvelles générations de cartes graphiques et par les tensions inflationnistes sur certains composants, notamment les mémoires. Dans ce contexte, le segment BtoC est resté sous pression.
L'activité BtoB affiche, quant à elle, une bonne résilience tandis que les activités de Rue du Commerce et L'Armoire de Bébé poursuivent leur excellente dynamique, illustrant la pertinence de notre modèle diversifié.
Au global, nous observons une amélioration progressive de la tendance au cours de la période, avec une inflexion notable au mois de juin qui se confirme en juillet.
L'ensemble de ces éléments conforte notre confiance dans la capacité du Groupe à suivre sa trajectoire. La normalisation de nos stocks est engagée. Ainsi, la baisse progressive de notre stock de sécurité, déjà aux alentours de 10%, a mécaniquement un effet positif sur notre besoin en fonds de roulement. »
Plus prononcé que celui attendu sur l’ensemble de l’année, le recul du premier trimestre ne préjuge pas de la trajectoire annuelle, selon le groupe. LDLC réitère son objectif de préserver sa marge d’EBE dans la continuité de l’exercice 2025-2026, grâce à une discipline commerciale stricte, une gestion maîtrisée des stocks et la poursuite de la réduction du besoin en fonds de roulement.
À moyen terme, le distributeur mise sur le lancement de nouvelles générations de cartes graphiques, l’arrivée de PC intégrant des innovations liées à l’intelligence artificielle et les besoins structurels de renouvellement des équipements informatiques pour soutenir un rebond de la demande.
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