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(Actualisation: commentaires d'analystes et cours de Bourse)
L'action Orange progresse jeudi, alors que les investisseurs saluent à la fois un début d'année meilleur que prévu pour l'opérateur de télécommunications et un relèvement de sa prévision de croissance de l'Ebitdaal pour 2026, dans un contexte marqué par la perspective d'une consolidation du secteur en France.
Vers 12h10, le titre s'adjugeait 3,1%, à 17,90 euros.
Orange prévoit maintenant pour 2026 un Ebitdaal, le principal indicateur de sa rentabilité, en croissance de plus de 3% sur une base comparable, alors que le groupe anticipait précédemment une progression "autour de 3%" par rapport à 2025. Ce relèvement précoce d'objectif, intervenant peu après la clôture du premier trimestre, constitue un signal positif susceptible de soutenir le cours de Bourse à court terme, relève JPMorgan dans une note envoyée à ses clients.
Le groupe a par ailleurs confirmé ses autres objectifs financiers pour cette année. Il compte toujours faire preuve de "discipline" sur les investissements (eCapex), qui devraient représenter en 2026 autour de 15% du chiffre d'affaires, et générer un flux de trésorerie organique des activités télécoms d'environ 4 milliards d'euros. L'ambition de maintenir un ratio dette nette sur Ebitdaal des activités télécoms autour de 2 à moyen terme a également été confirmée. Ces objectifs ne tiennent pas compte de la coentreprise MasOrange en Espagne, dont Orange doit prendre le contrôle exclusif d'ici à la fin de l'année.
Pour les trois premiers mois de 2026, et sur une base comparable, l'Ebitdaal d'Orange a augmenté de 6,6% sur un an, à 2,6 milliards d'euros, tandis que son chiffre d'affaires a progressé de 3,5%, à 10,1 milliards d'euros. Selon JPMorgan, ces deux montants dépassent d'environ 1% les prévisions des analystes, soutenus par la poursuite d'une forte croissance de l'activité en Afrique et au Moyen-Orient.
+ Le segment entreprises sous pression +
Le marché français montre aussi des signes d'amélioration après plusieurs trimestres plus difficiles, avec une croissance organique des revenus redevenue positive dans l'Hexagone et des indicateurs commerciaux solides dans le haut débit et le mobile. Au premier trimestre, le chiffre d'affaires d'Orange en France a rebondi de 2,3% sur un an en données comparables, à 4,4 milliards d'euros, après avoir reflué de 2% au quatrième trimestre 2025. Cette dynamique a toutefois été soutenue par des éléments exceptionnels, liés notamment au cofinancement du réseau fibre, qui ont ensemble ajouté 100 millions d'euros au chiffre d'affaires.
Certains segments d'Orange demeurent néanmoins sous pression, notamment celui dédié aux entreprises (Orange Business), dont les revenus ont encore fléchi au premier trimestre de l'année sous l'effet de la baisse structurelle des activités de téléphonie fixe, tandis que les facturations de Totem, sa société d'infrastructures de réseaux de télécommunications mobiles en Europe, restent modestes, observe Oddo BHF.
Le bon accueil réservé par les investisseurs à la publication d'Orange s'inscrit aussi dans un contexte sectoriel plus porteur, même si celui-ci n'est pas nouveau. Depuis la semaine dernière, le marché intègre un peu plus la perspective d'une consolidation du secteur français des télécoms autour d'un projet impliquant Bouygues Telecom, Free-Groupe iliad et Orange pour une reprise de SFR auprès d'Altice.
La capacité d'Orange à maintenir sa dynamique commerciale et opérationnelle au-delà d'un premier trimestre et l'évolution concrète de ce projet de recomposition du marché français des télécoms, devraient constituer les principaux points d'attention pour les investisseurs dans les prochains mois.
COMMUNIQUES FINANCIERS D'ORANGE
http://www.orange.com/fr/finance/nbsp2/investisseurs-et-analystes/communiques-financiers
Agefi-Dow Jones The financial newswire