Premium
(ABC Bourse) - Le marché n’a pas tardé à réagir. Ce mardi 28 avril 2026, Lumibird a vu son action décrocher de 10% à 21,45 euros, juste après la publication de ses résultats du premier trimestre. Une sanction brutale pour un groupe qui affiche pourtant une légère progression de son chiffre d’affaires.
Au 31 mars 2026, le spécialiste de la photonique et du médical a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 49,7 millions d’euros, en hausse de +0,7% en données publiées et +4,1% à taux de change constant. Derrière cette stabilité apparente, les investisseurs ont surtout retenu les faiblesses d’une partie de ses activités, alors même que le groupe maintient ses ambitions pour l’année.
Lumibird pénalisé par la division médicale malgré une activité globale stable
Dans le détail, les performances du groupe apparaissent contrastées. Comme le souligne Stifel : "Le chiffre d'affaires est inférieur de 2% à nos prévisions, principalement en raison des performances de la division Médicale. Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires d'environ 50 millions d'euros dont 23 millions d'euros pour le secteur Médical et 27 millions d'euros pour le secteur Photonique"
La division Médicale accuse ainsi une baisse organique de 5,5%, un recul attribué en partie à la situation au Moyen-Orient. À l’inverse, la division Photonique continue de tirer la croissance avec une progression organique de 14,5%, confirmant son rôle moteur au sein du groupe.
Ce déséquilibre a pesé sur la perception globale des résultats. Les analystes insistent d’ailleurs sur ce point : "En résumé, le groupe a été pénalisé dans le secteur Médical par la situation au Moyen-Orient, mais anticipe néanmoins une croissance satisfaisante en 2026... Nous tablons actuellement sur une croissance organique du chiffre d'affaires de +7% pour l'exercice 2026, répartie équitablement entre les secteurs Médical et Photonique, avec un EBIT ajusté de 30 millions d'euros, soit une marge de 12,7%, en hausse de 130 points de base. Cela inclut une expansion de marge de +80 points de base dans le secteur médical et de +200 points de base dans le secteur photonique, où les efforts de structuration ont été particulièrement importants ces dernières années"
Des perspectives 2026 maintenues malgré un début d’année chahuté
Malgré ces turbulences, Lumibird ne revoit pas ses objectifs à la baisse. Le groupe anticipe une amélioration progressive de sa performance au fil des trimestres, avec un rattrapage attendu dès le premier semestre.
Stifel nuance néanmoins la dynamique entre les deux branches : "Par conséquent, la mise à jour des résultats d'hier indique une croissance potentiellement plus faible dans le secteur médical et une croissance plus forte dans le secteur photonique, et donc un effet de levier opérationnel potentiellement plus faible dans le secteur médical mais plus fort dans le secteur photonique, qui est au cœur de notre stratégie d'investissement"
Du côté de Portzamparc, le discours reste confiant malgré un premier trimestre traditionnellement peu représentatif : "le T1 étant historiquement peu contributeur à la performance annuelle. Lumibird devrait renouer avec un rythme de croissance plus soutenu dès le T2 (accélération Photonique et recovery Médical). Nous confirmons notre opinion Acheter et relevons notre TP de 28,3 à 30 euros"
© AbcBourse.com. Tous droits réservés