(ABC Bourse) - MG International boucle l’exercice 2025 sur un bénéfice net de 739 k€, dans un marché de la piscine en contraction pour la troisième année consécutive. Le spécialiste des équipements et systèmes de sécurité pour piscines enregistre un chiffre d’affaires de 49,2 M€ et un résultat d’exploitation de 748 k€, dans un contexte de demande affaiblie et de concurrence accrue sur les robots nettoyeurs.

Le Conseil d’Administration a arrêté les comptes annuels 2025, actuellement en cours d’audit. Malgré un environnement économique morose, des tensions sur le pouvoir d’achat et des contraintes réglementaires liées à la sécheresse, la société parvient à préserver sa rentabilité grâce à une stricte maîtrise des coûts et à une amélioration de sa marge brute.

Activité et rentabilité sous pression

En 2025, le chiffre d’affaires s’établit à 49,2 M€. L’ensemble des activités recule dans un marché dégradé, à l’exception de la branche Alarmes, plus résiliente. Le segment des robots subit la concurrence renforcée de nouveaux acteurs chinois présents sur les canaux B2B et B2C, ainsi que les ajustements de stocks opérés par les distributeurs. La marque Dolphin conserve néanmoins sa position de leader sur le marché français.

L’activité couverture pâtit du ralentissement des nouvelles constructions de piscines et d’une demande orientée vers des solutions plus accessibles. La branche Piscine Publique, portée par le système Poséidon de détection des noyades, enregistre une baisse de 7 % de son chiffre d’affaires, affectée par le recul des investissements publics dans plusieurs pays européens.

Dans ce contexte, la société améliore son taux de marge brute à 31,1 %, en progression de 0,9 point par rapport à 2024, malgré la pression sur les prix de vente. Les actions menées pour optimiser les opérations et renforcer l’efficacité industrielle contribuent à cette performance.

Le résultat d’exploitation ressort à 748 k€, en baisse de 45 % sur un an. Les charges d’exploitation diminuent de 12 % par rapport à 2024 grâce à un recours limité à la sous-traitance et à l’intérim et à une gestion plus stricte des dépenses administratives. La société maintient toutefois un niveau d’investissement significatif en marketing et en développement produits.

Le résultat financier, composé principalement des charges d’intérêts et des écarts de change, est intégralement compensé par les produits financiers issus du placement des excédents de trésorerie. L’impôt sur les sociétés est nul grâce à l’imputation de déficits reportables. Le bénéfice net s’élève ainsi à 739 k€, contre 1,4 M€ en 2024, soit un recul de 47 %.

Structure financière solide et prudence pour 2026

Le total du bilan atteint 42,8 M€, contre 42,0 M€ un an plus tôt. Les fonds propres s’établissent à 33,5 M€, traduisant un niveau élevé de capitalisation. La trésorerie ressort à 12,6 M€ au 31 décembre 2025, soutenue par une gestion attentive du besoin en fonds de roulement et une maîtrise des stocks.

Au cours de l’exercice, l’avance consentie à la maison mère a été intégralement remboursée. La société poursuit également le remboursement normal de ses emprunts à moyen terme, réduisant progressivement son endettement.

Pour 2026, MG International reste prudente dans un marché jugé toujours incertain, malgré de légers signes de rebond depuis la fin de l’exercice 2025, notamment portés par l’accélération du marché de la rénovation. Les nouveaux acteurs du segment des robots poursuivent leur déploiement commercial et transforment durablement la structure concurrentielle. La société entend s’appuyer sur l’adaptation de son offre et sur l’image de qualité de ses produits pour maintenir sa position de leader. La situation géopolitique au Moyen-Orient ne présente pas d’impact opérationnel significatif à ce stade, même si le groupe demeure vigilant.

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