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(ABC Bourse) - MUNIC signe un exercice 2025 marqué par une croissance soutenue de son activité et un net redressement de sa rentabilité. Le spécialiste des technologies embarquées et de l’intelligence artificielle pour la valorisation des données automobile, coté sur Euronext Growth Paris, a publié des résultats annuels en hausse, avec un chiffre d’affaires en progression de 17% et un EBITDA ajusté doublé.
Sur l’ensemble de l’exercice clos le 31 décembre 2025, la société affiche un chiffre d’affaires de 11,2 M€, porté par la montée en puissance de ses solutions et par la reprise de certains projets. Malgré l’impact des droits de douane aux États-Unis, MUNIC améliore sensiblement son résultat net, quasi à l’équilibre, et réduit son endettement.
Croissance de l’activité et rentabilité en forte amélioration
En 2025, le chiffre d’affaires atteint 11 164 K€, contre 9 499 K€ en 2024, soit une hausse de +17%. Cette progression repose sur la reprise d’activité chez des clients historiques, la montée en puissance de la solution de gestion de flottes Ekkofleet lancée mi-2024 et le déploiement de contrats remportés entre 2022 et 2024.
Les ventes de Produits de Smart Dongles augmentent de +17%, tandis que les Services progressent de +19% et représentent désormais 25% du chiffre d’affaires total. Cette dynamique traduit la volonté d’accroître la part de revenus récurrents liés aux abonnements à la plateforme Munic.io. Géographiquement, 65% des ventes proviennent des Amériques et 35% d’Europe.
La marge brute s’établit à 4,2 M€, en légère hausse par rapport aux 4,1 M€ de 2024. Le taux de marge ressort toutefois à 37,3% du chiffre d’affaires, contre 43,2% un an plus tôt. Cette contraction s’explique par la forte hausse des droits de douane aux États-Unis depuis mars 2025. Le transfert de la production de la Chine vers le Mexique pour les principaux clients américains n’a produit ses effets qu’au quatrième trimestre.
L’EBITDA ajusté double à 2,7 M€, contre 1,3 M€ en 2024, portant la marge d’EBITDA ajusté à 23,8% du chiffre d’affaires, contre 14,0% un an plus tôt. Cette performance s’appuie sur une baisse des autres achats et charges externes de -20% et des charges de personnel de -15%, malgré la croissance de l’activité.
Le résultat d’exploitation ajusté redevient positif à +0,2 M€, en amélioration de +1,5 M€. Après prise en compte d’un résultat financier de -0,5 M€, d’un crédit d’impôt sur les sociétés de 0,9 M€ et en l’absence d’éléments exceptionnels significatifs, le résultat net ressort à -0,2 M€, contre -1,1 M€ en 2024.
Endettement réduit et nouveaux leviers de croissance en 2026
Au 31 décembre 2025, les capitaux propres s’élèvent à 11,2 M€, contre 11,4 M€ un an plus tôt. Les dettes financières reculent à 3,6 M€, contre 4,8 M€ fin 2024. Elles comprennent 0,8 M€ de prêts garantis par l’État, 1,3 M€ d’obligations convertibles dont l’échéance a été portée à juillet 2027, et le solde en dettes financières diverses.
La trésorerie disponible s’établit à 0,7 M€, contre 1,8 M€ un an plus tôt. La dette financière nette atteint -2,9 M€, contre -3,1 M€ fin 2024, soit un ratio de gearing net maîtrisé à 26%.
MUNIC a perçu en avril 2025 la deuxième tranche de 750 K€ de la subvention obtenue de l’État français et de Bpifrance. La troisième tranche, du même montant, a été reçue en février 2026 et la quatrième sera versée au second semestre 2026. À ce stade, la trésorerie assure un horizon de financement jusqu’en juillet 2026. La société a engagé des négociations sur ses obligations convertibles et travaille à de nouvelles sources de financement, pouvant inclure une augmentation de capital.
Pour 2026, l’évolution commerciale des terminaux pour véhicules routiers et des services associés s’annonce contrastée, avec certains projets en forte croissance et d’autres en ralentissement. En mars 2026, MUNIC a conclu un accord stratégique avec BOSCH pour la commercialisation conjointe de solutions de diagnostic, incluant la détermination automatisée et à distance de la santé des batteries des véhicules électriques et le diagnostic automobile à distance avec analyse automatisée des codes défaut. Les premières ventes sont attendues dès 2026.
Concernant EKKOFleet, après une année 2025 dédiée à la consolidation, la société déploie en 2026 un programme d’enrichissement fonctionnel et de prospection. Des accords de distribution en marque blanche ont été signés dès le premier trimestre 2026 en Europe et en Amérique du Nord.
Enfin, dans le cadre du programme France relance 2030, MUNIC vise la signature de premiers contrats dès le premier semestre 2026 sur deux nouveaux marchés : les solutions de collecte de données pour engins spéciaux et la smart vision pour les flottes de véhicules routiers.
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