(Actualisation: précisions sur les résultats, contexte et réaction en Bourse)

(Agefi-Dow Jones)--TotalEnergies a publié mercredi des résultats globalement conformes aux attentes au quatrième trimestre, marqué par la baisse des cours du pétrole. S'il a annoncé une hausse de son dividende au titre de l'exercice écoulé, le groupe fait preuve de modération dans ses rachats d'actions pour le trimestre en cours.

A 11h45, le titre gagnait 2%, à 63,73 euros.

Au quatrième trimestre 2025, le bénéfice net de l'énergéticien français est ressorti à 2,91 milliards de dollars, contre 3,96 milliards de dollars un an plus tôt. Il a notamment pâti d'une baisse d'environ 10 dollars des cours du brut par rapport au quatrième trimestre 2024, et d'environ 5 dollars par rapport au troisième trimestre 2025.

Indicateur très suivi des opérateurs de marché, le résultat net ajusté, qui retraite certains éléments comme les stocks de pétrole et les participations financières, s'est établi à 3,84 milliards de dollars au quatrième trimestre, après 4,41 milliards de dollars un an auparavant.

Selon le consensus compilé par FactSet, les analystes anticipaient pour le quatrième trimestre un résultat net ajusté de 3,83 milliards de dollars.

Pour l'ensemble de l'exercice écoulé, TotalEnergies a dégagé un bénéfice net de 13,13 milliards de dollars, en baisse de 17% par rapport à 2024. Le résultat net ajusté s'est inscrit à 15,59 milliards de dollars, contre 18,26 milliards de dollars en 2024. Les analystes anticipaient pour 2025 un bénéfice net ajusté de 15,64 milliards de dollars.

+ Hausse de la production d'hydrocarbures +

"En ce début d'année 2026, les marchés pétroliers demeurent volatils dans un contexte géopolitique en constante évolution", a souligné TotalEnergies dans un communiqué. Dans ce contexte, le groupe entend "poursuivre la mise en oeuvre de sa stratégie de transition équilibrée et rentable ancrée sur ses deux piliers de croissance: les hydrocarbures et l'électricité", a-t-il précisé.

TotalEnergies a cependant souligné mercredi la solidité de ses flux de trésorerie et de son bilan. "Avec un cash-flow stable à 7,2 milliards de dollars [au quatrième trimestre, ndlr], TotalEnergies démontre une nouvelle fois sa capacité à résister à la baisse du prix des hydrocarbures grâce à la croissance accrétive de sa production amont de 3,9% en 2025", alors que le groupe tablait sur une hausse de plus de 3%, a-t-il souligné dans un communiqué.

En 2026, le groupe prévoit d'augmenter sa production d'hydrocarbures de 3%, après une hausse de 4% en 2025, et prévoit des investissements nets d'environ 15 milliards de dollars dont environ 3 milliards de dollars dédiés aux énergies bas carbone, principalement l'électricité.

Sur la base d'une hypothèse prudente d'un cours du pétrole Brent à 60 dollars le baril, l'énergéticien anticipe un flux de trésorerie d'activité de plus de 26 milliards de dollars cette année, contre 27,8 milliards de dollars en 2025.

+ Rachat d'actions de 750 millions de dollars +

TotalEnergies a annoncé la distribution d'un solde de dividende de 0,85 euro par action au titre de l'exercice écoulé, après trois acomptes de 0,85 euro chacun. Le dividende ordinaire total est ainsi porté à 3,40 euros par action, soit une hausse de 5,6% par rapport à celui versé au titre de 2024.

En ce qui concerne les rachats d'actions, le groupe prévoit toujours des rachats compris entre 3 milliards et 6 milliards de dollars en 2026, "pour un prix du brut entre 60 et 70 dollars le baril et un taux de change autour de 1,20 dollar pour 1 euro". Compte tenu des incertitudes actuelles sur l'évolution des cours du brut, le groupe se limitera au bas de la fourchette au premier trimestre, avec une première tranche de rachat de 750 millions de dollars.

Ce montant marque une décélération par rapport au quatrième trimestre, où le groupe a racheté pour 1,5 milliard de dollars d'actions. TotalEnergies a précisé qu'il se réservait la possibilité "d'ajuster le niveau des rachats d'actions au cours de l'année 2026 en fonction de l'évolution des prix".

"La prudence est la bonne approche", estiment les analystes de RBC Capital Markets dans une note, tout en estimant qu'au cours actuel du pétrole, le niveau des rachats d'actions pourrait être augmenté dans le courant de l'année.

Au 31 décembre, le ratio d'endettement net de TotalEnergies s'établissait à 14,7%, après avoir grimpé à 17,3% fin septembre. Le groupe avait indiqué vouloir ramener ce ratio entre 15% et 16% à la fin 2025. Il a indiqué mercredi que son endettement devrait se maintenir "autour de 15%" à la fin 2026.

Mardi, le pétrolier britannique BP a annoncé qu'il suspendait son programme de rachat d'actions afin de préserver son bilan, une décision qui a conduit à une chute de 6% du titre.

COMMUNIQUES FINANCIERS DE TOTALENERGIES:

https://totalenergies.com/fr/actionnaires

Agefi-Dow Jones The financial newswire