(ABC Bourse) - Inventiva dévoile ses résultats financiers préliminaires 2025. Trésorerie, financement américain, baisse du chiffre d’affaires et visibilité jusqu’en 2027 : la biotech détaille sa situation et ses perspectives.

Pierre Broqua et Frédéric Cren, co-fondateurs d'inventiva

La biotech Inventiva affiche encore plusieurs centaines de millions d’euros mobilisables, mais son chiffre d’affaires s’est contracté en 2025. Au cœur des attentes des investisseurs : la solidité de la trésorerie et la capacité du groupe à poursuivre le développement du lanifibranor dans la MASH. À fin 2025, Inventiva disposait de 99,3 millions d’euros de trésorerie et équivalents, auxquels s’ajoutent 131,6 millions d’euros en dépôts à court terme.

Inventiva, une trésorerie de 99,3 millions d’euros et un horizon jusqu’en 2027

Au 31 décembre 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissent à 99,3 millions d’euros, contre 96,6 millions d’euros un an plus tôt. Les dépôts à court terme atteignent 131,6 millions d’euros.

Les flux nets de trésorerie consommés par les activités opérationnelles se sont élevés à -104,6 millions d’euros en 2025, contre -85,9 millions d’euros en 2024, soit une hausse de 22 %. Les dépenses de recherche et développement, principalement liées au développement du lanifibranor dans la MASH, ont représenté 86,9 millions d’euros en 2025, en baisse de 4 % par rapport aux 90,9 millions d’euros de 2024.

Les flux nets de trésorerie consommés par les opérations d’investissement atteignent -133,2 millions d’euros en 2025, principalement en raison de nouvelles souscriptions de dépôts à court terme. En 2024, ces opérations avaient généré 8,7 millions d’euros.

Côté financement, la société affiche un flux net positif de 241,1 millions d’euros en 2025, contre 145,6 millions d’euros en 2024. Ce montant provient notamment d’un produit brut de 115,6 millions d’euros issu de la deuxième tranche du financement structuré réalisée en mai 2025, ainsi que d’un produit brut de 172,5 millions de dollars, soit environ 149 millions d’euros, lié à l’offre au public aux États-Unis annoncée en novembre 2025.

Inventiva précise : "Compte tenu de sa structure de coûts actuelle et de ses dépenses prévisionnelles, la Société estime que sa trésorerie, ses équivalents de trésorerie et ses dépôts à court terme, devraient lui permettre de financer ses opérations jusqu’au milieu du premier trimestre 2027."

La société ajoute : "Dans l'hypothèse où les bons de souscription d'actions de la Tranche 3 émis dans le cadre du Financement Structuré sont exercés dans leur intégralité pour un produit pouvant atteindre 116,0 millions d'euros, la Société estime que ces produits supplémentaires potentiels lui permettraient de financer ses activités jusqu’au milieu du troisième trimestre 2027"

Un chiffre d’affaires en recul à 4,5 millions d’euros en 2025

Si la trésorerie progresse, le chiffre d’affaires recule nettement. Les revenus 2025 s’élèvent à 4,5 millions d’euros, contre 9,2 millions d’euros générés en 2024.

Ces revenus proviennent principalement d’un paiement d’étape brut de 10 millions de dollars, soit 8,6 millions d’euros nets, facturé à Chia Tai Tianqing Pharmaceutical Group dans le cadre de l’accord de licence, ainsi que d’avoirs de 5 millions de dollars, soit 4,3 millions d’euros, comptabilisés après la réalisation de la deuxième tranche du financement structuré en mai 2025.

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