(ABC Bourse) - Valeo a publié ses résultats annuels 2025, mettant en avant une nouvelle amélioration de sa rentabilité et un niveau record de cash issu des opérations. L’équipementier automobile, partenaire de l’ensemble des constructeurs, affiche un chiffre d’affaires de 20,9 milliards d’euros et confirme la trajectoire de son plan stratégique Elevate 2028.

Dans un contexte de production automobile mondiale en hausse de 3,9 % selon S&P Global Mobility, Valeo enregistre un chiffre d’affaires de 20 903 millions d’euros, en recul de 2,7 % en données publiées mais en hausse de 0,5 % à périmètre et taux de change constants. La marge opérationnelle progresse à 4,7 % du chiffre d’affaires, tandis que le cash flow libre atteint 371 millions d’euros.

Valeo améliore sa rentabilité en 2025 et affiche un résultat net en hausse de 23 %

La marge opérationnelle s’établit à 977 millions d’euros, soit 4,7 % du chiffre d’affaires, en progression de 0,4 point par rapport à 2024. Il s’agit de la quatrième année consécutive d’amélioration. L’EBITDA ajusté atteint 3 082 millions d’euros, représentant 14,7 % du chiffre d’affaires contre 13,3 % un an plus tôt.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 200 millions d’euros, en hausse de 23 % par rapport aux 162 millions d’euros enregistrés en 2024. Le résultat net par action ressort à 0,82 euro, contre 0,67 euro l’année précédente.

La marge brute atteint 20,2 % du chiffre d’affaires, son plus haut niveau depuis 2017. Les frais administratifs et commerciaux reculent de 56 millions d’euros sur un an, à 979 millions d’euros, tandis que les frais de recherche et développement représentent 2 273 millions d’euros, soit 10,9 % du chiffre d’affaires.

Cash flow record, prises de commandes dynamiques et cap maintenu pour 2026

Valeo enregistre en 2025 un cash flow libre avant coûts de restructuration exceptionnels de 756 millions d’euros, contre 551 millions en 2024. Après coûts de restructuration exceptionnels, il s’établit à 589 millions d’euros. Le cash flow libre après intérêts financiers nets, devenu l’indicateur de référence du Groupe, atteint 371 millions d’euros, en hausse de 50 % sur un an.

Les prises de commandes atteignent 24,6 milliards d’euros, en hausse de 38 % sur l’année et de 47 % au second semestre. Valeo a notamment signé un premier contrat en système de stockage d’énergie par batterie pour 225 millions de dollars.

L’endettement financier net s’élève à 4 022 millions d’euros au 31 décembre 2025, soit un ratio d’endettement de 1,3 fois l’EBITDA ajusté, tenant compte d’un effet de change défavorable de 263 millions d’euros.

Pour 2026, le Groupe vise un chiffre d’affaires compris entre 20 et 21 milliards d’euros, une marge opérationnelle comprise entre 4,7 % et 5,3 % et un cash flow libre après intérêts financiers nets supérieur à 400 millions d’euros. Un dividende de 0,44 euro par action sera proposé à l’Assemblée Générale du 21 mai 2026.

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