(ABC Bourse) - Transition Evergreen franchit un cap décisif dans sa procédure de redressement judiciaire. La société cotée sur Euronext Paris, dédiée à la transition écologique et à la réduction de l’empreinte carbone, annonce la réalisation complète de la première phase de sa restructuration financière, conformément au protocole conclu avec son principal créancier, Zencap Asset Management.

Les opérations menées les 26 et 27 février 2026 permettent d’apurer une part significative du passif, de réduire l’endettement et de renforcer la trésorerie. La cotation du titre reprendra le 9 mars 2026 à l’ouverture des marchés, marquant une nouvelle étape dans le processus de redressement.

Une restructuration financière structurante avec Zencap

Le 9 septembre 2025, Transition Evergreen avait conclu un accord avec un fonds de dette privée géré par Zencap Asset Management, son principal créancier, au titre d’un financement initial de 20 millions d’euros mis en place en mars 2024 et garanti par un nantissement portant sur 100 % des titres de TE Holding Biogas (TEHB).

Un protocole d’accord, signé le 5 décembre 2025 en présence de l’administrateur judiciaire, puis autorisé par ordonnance du 7 janvier 2026, a encadré les opérations de réorganisation.

Au niveau de Biovert Gestion, initialement détenue à 86,44 % par TEHB, cette dernière a cédé 1.116 actions à Transition Evergreen pour un montant de 3.091.587 euros, payé intégralement par compensation de créances. À l’issue de l’opération, Transition Evergreen détient directement 35,43 % du capital et des droits de vote de Biovert Gestion, TEHB conservant 51,01 %, le solde de 13,56 % restant entre les mains d’un associé minoritaire historique.

Concernant TEHB, détenue jusque-là à 100 % par Transition Evergreen, la filiale a refinancé un emprunt obligataire d’un montant nominal de 1.200.000 euros souscrit en février 2023 par un fonds géré par Entrepreneur Invest, via un nouveau financement obligataire souscrit par un fonds également géré par cette société de gestion.

Après réorganisation des dettes et créances intragroupe, TEHB a procédé à une augmentation de capital de 32.439.600 euros souscrite intégralement par Transition Evergreen par compensation de créances et paiement d’une soulte de 0,64 euro en espèces. À l’issue de cette opération, la société ne détient plus aucune dette ni créance envers TEHB.

Transition Evergreen a ensuite cédé l’intégralité des actions de TEHB à Zencap pour un prix composé d’un montant de base de 27.742.199,92 euros et d’un éventuel complément de prix. Le règlement du prix de base s’est effectué :

• à hauteur de 23.850.682,92 euros par compensation avec la créance de Zencap au titre du financement obligataire de mars 2024 ;
• à hauteur de 380.000 euros par compensation avec une avance de trésorerie consentie dans le cadre de la période d’observation ;
• à hauteur de 74.388,72 euros par compensation avec une avance faite à TEHB ;
• à hauteur de 3.437.128,29 euros par paiement en espèces.

Un complément de prix pourra être versé en cas de cession, d’ici au 27 février 2031, de l’intégralité des actions des sociétés Evergaz et 3 E Biogas détenues par TEHB, selon un pourcentage de la plus-value après atteinte d’un niveau de rendement convenu et déduction des frais.

Ces opérations ont permis d’apurer une partie significative du passif, notamment la dette envers Zencap, seul créancier bénéficiant d’une sûreté, tout en désengageant la société de l’endettement porté par TEHB.

Un plan de continuation encore incertain

À l’issue de cette première phase, Transition Evergreen indique avoir renforcé ses liquidités afin d’assurer la continuité de son activité pendant la période d’observation et de préparer un plan de continuation destiné à ses autres créanciers.

La société conserve une détention indirecte dans Evergaz via sa participation de 35,43 % dans Biovert Gestion, elle-même détentrice de 3,55 % d’Evergaz.

Les travaux de structuration du plan de redressement se poursuivent. Transition Evergreen précise toutefois que l’adoption d’un plan de continuation demeure incertaine. La validation suppose un accord avec les principaux créanciers et l’homologation par le Tribunal des Activités Économiques de Paris.

La société indique ne pas pouvoir exclure l’hypothèse qu’aucun projet de plan ne soit validé d’un commun accord avec les créanciers et l’administrateur judiciaire ou qu’un projet soumis au tribunal ne soit pas adopté.

Dans ce contexte, la reprise de cotation des actions sur le marché réglementé Euronext Paris interviendra le 9 mars 2026 à l’ouverture des marchés, sous réserve d’un avis publié par Euronext.

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