(ABC Bourse) - Capital B accélère sa stratégie de Bitcoin Treasury Company avec une levée de fonds de 3,013 millions d’euros auprès de TOBAM et UTXO Management. La société cotée sur Euronext Growth Paris annonce également un ajustement significatif des conditions de conversion de plusieurs obligations convertibles détenues par TOBAM afin de soutenir sa politique d’accumulation de bitcoins.

L’opération comprend l’émission de bons de souscription d’actions pour un montant total de 3 013 000,10 euros et la révision des prix de conversion des OCA A-03, A-04 et A-05. L’objectif affiché est clair : augmenter le nombre de bitcoins par action sur une base totalement diluée dans le temps. Le produit de l’émission pourrait permettre l’acquisition d’environ 36 BTC supplémentaires, portant la détention totale potentielle à 2 880 BTC.

Une émission de BSA pour financer l’achat de bitcoins

Capital B a émis 27 390 910 BSA 2026-01, souscrits à 0,11 euro par unité. TOBAM a investi 2 013 000,00 euros pour 18 300 000 BSA, tandis que UTXO Management a souscrit 9 090 910 BSA pour un montant de 1 000 000,10 euros.

Dans le détail, les fonds de TOBAM se répartissent entre : - TOBAM Bitcoin Treasury Opportunities Fund : 2 800 000 BSA pour 308 000,00 euros
- TOBAM Bitcoin Alpha Fund : 8 000 000 BSA pour 880 000,00 euros
- TOBAM Bitcoin Enhanced Fund : 7 500 000 BSA pour 825 000,00 euros

Chaque BSA donne droit à la souscription d’une action ordinaire. Les BSA arrivent à maturité le 10 mars 2029. Le prix d’exercice correspond au plus élevé entre 1,01 euro, soit 130 % de la moyenne des VWAP des cinq séances précédant la signature, et l’équivalent en euros par action d’une « mNAV 1.1 » au dernier jour de bourse précédant la demande d’exercice.

La « mNAV 1.1 » correspond à 1,1 fois la valeur des BTC détenus par la Société dans le cadre de sa stratégie de Bitcoin Treasury Company, par action sur une base totalement diluée.

Des obligations convertibles rendues plus attractives

Capital B a également modifié les conditions des OCA A-03, A-04 et A-05 souscrites par TOBAM, émises par sa filiale Capital B Luxembourg SA.

Les nouveaux prix de conversion sont désormais fixés à : - OCA A-03 : 3,12 euros par action, contre 6,24 euros précédemment
- OCA A-04 : 2,59 euros par action, contre 5,174 euros
- OCA A-05 : 1,83 euro par action, contre 3,656 euros

Les trois souches sont convertibles à tout moment par les porteurs jusqu’à maturité. Pour les OCA A-03 et A-04, la condition de cours pour la conversion par les porteurs a été supprimée.

Les montants nominaux s’élèvent à 6 millions d’euros pour les OCA A-03, 5 millions d’euros pour les OCA A-04 et 6,5 millions d’euros pour les OCA A-05. Ces obligations, d’une valeur nominale unitaire de 1 euro, portent un coupon de 0 % et arrivent à maturité cinq ans après leur souscription.

En cas de conversion, chaque obligation donne droit à un bon de souscription d’actions d’une maturité de deux ans, à raison d’un BSA OC par OCA convertie. Chaque BSA OC permet l’acquisition d’une action ordinaire à un prix d’exercice égal au plus élevé entre le prix de conversion de la souche concernée et l’équivalent en euros par action d’une « mNAV 1.1 ».

Si les obligations ne sont pas converties avant échéance, elles seront remboursées en BTC ou en euros au prix de cession des BTC, ou converties en actions, au choix du porteur. En l’absence de choix exprimé, l’émetteur décidera des modalités de remboursement.

Les actions nouvelles issues des conversions et de l’exercice des BSA OC seront admises aux négociations sur Euronext Growth Paris.

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