(Zonebourse.com) - Oddo BHF réitère son conseil Neutre sur le titre avec un objectif de 8,50 E après l'annonce des résultats semestriels (période septembre 2025 - février 2026).

L'analyste estime que ces résultats sont proches des attentes (résultat net de 6 MEUR contre Oddo BHF / consensus = 7/6 MEUR) avec une légère déception sur la croissance organique du CA à 5,5% (Oddo BHF / consensus = 5,8/5,6% - T2 = 5,1% contre T1 = 6,0%) compensée par une bonne surprise sur la marge d'EBITDA en progression de 90 pb à 40,9% (Oddo BHF / consensus = 40,7/40,3%).

Oddo BHF estime que l'activité est toujours freinée par le Cloud privé ( 3,4%) et le Webcloud ( 2,4%) alors que le Cloud public reste dynamique ( 15,1%).

L'analyste a noté dans son étude que les dirigeants renouvèlent leurs guidances pour l'exercice en cours, à savoir un CA en croissance organique de 5/7% (Oddo BHF / consensus = 6,5/6,2%), une marge d'EBITDA en progression (supérieure à 40,4% contre Oddo BHF / consensus = 41,4/40,8%) et un FCF positif (Oddo BHF / consensus = 10/8 MEUR).

Selon l'analyste, cette publication ne devrait pas entraîner de changement majeur de ses prévisions de résultats.

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