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(ABC Bourse) - ODIOT SA bénéficie d’un soutien renouvelé des analystes après la publication de ses résultats annuels 2025. GreenSome Finance maintient sa recommandation « Achat » sur le titre et confirme un objectif de cours de 60 €, soit un potentiel de hausse d’environ +72 % par rapport au cours de 34,80 € retenu lors de l’étude.
L’étude, publiée à la suite des comptes 2025, intervient alors que la maison d’orfèvrerie cotée sur Euronext Access achève sa restructuration financière et affiche les premiers effets concrets de la relance engagée en 2024. Le groupe renoue avec la croissance et la rentabilité, tout en renforçant ses fonds propres.
Un retour à la croissance et aux bénéfices en 2025
GreenSome Finance souligne la trajectoire de redressement du groupe, portée par un chiffre d’affaires en hausse de 31,7 % à 1,48 M€. Le résultat opérationnel redevient positif à 0,12 M€, contre une perte de -0,48 M€ en 2024.
Le résultat net ressort nettement bénéficiaire à 1,03 M€, à comparer à une perte de -3,96 M€ un an plus tôt. Pour le cabinet indépendant, ces chiffres marquent la fin du cycle de restructuration et valident les premiers résultats tangibles de la stratégie de relance.
GreenSome ajuste ses prévisions pour 2026 afin d’intégrer une montée en charge progressive. Le cabinet table sur un chiffre d’affaires de 2 M€ et un résultat opérationnel de 0,28 M€, sans remettre en cause sa thèse d’investissement à long terme centrée sur le renouveau d’une maison de luxe historique.
Une structure financière assainie
L’exercice 2025 se distingue par des avancées structurelles significatives. ODIOT a réduit sa dette financière de 2,37 M€ grâce à la conversion en capital de dettes obligataires et de comptes courants d’associés.
Les capitaux propres ont été renforcés par des augmentations de capital totalisant 4,91 M€ sur l’exercice, auxquelles s’ajoute une levée de 2,11 M€ réalisée en février 2026. Les fonds propres atteignent ainsi 1,37 M€ post-clôture.
GreenSome met également en avant la valorisation d’actifs hors bilan, notamment un bâtiment industriel estimé à 620 K€ et les archives historiques de la Maison. Leur valorisation, menée en collaboration avec une grande maison de vente aux enchères, pourrait représenter plusieurs millions d’euros.
Des ambitions de développement dans l’orfèvrerie de prestige
L’étude rappelle que la société est en discussion pour l’acquisition d’une maison d’orfèvrerie de prestige disposant d’une forte collection Art Déco et d’une clientèle complémentaire. Cette opération permettrait d’élargir le portefeuille de marques du groupe, qui détient déjà Odiot, Tétard Frères, Biennais et Rouge Pullon.
En parallèle, l’ouverture d’un nouveau showroom fait l’objet de discussions avancées. Le groupe poursuit aussi la diversification de ses sources de revenus à travers la vente directe, le marché secondaire et des collaborations artistiques.
Fondée en 1690, Odiot figure parmi les plus anciennes maisons françaises d’orfèvrerie. Reconnue pour son savoir-faire en argent massif et en vermeil, elle bénéficie du label Entreprise du Patrimoine Vivant® pour ses marques Odiot et Rouge Pullon.
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