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(ABC Bourse) - Roche Bobois SA publie des résultats semestriels 2026 marqués par un recul de l’activité dans un marché jugé « peu favorable pour l'ameublement haut de gamme », avec un chiffre d’affaires de 187,8 M€ et un EBITDA de 31,4 M€. Le groupe met en avant « la résilience du modèle et structure financiere toujours solide », portée par une trésorerie disponible de 48,1 M€ et une trésorerie nette positive de 10,1 M€.
Au 30 juin 2026, l’entreprise familiale française d’ameublement haut de gamme et sa marque Cuir Center affichent un chiffre d’affaires en baisse de -8,9% à changes courants (-7,3% à changes constants), tandis que le résultat net ressort à 3,3 M€. Roche Bobois indique anticiper au second semestre « un chiffre d'affaires et un EBITDA à des niveaux proches de ceux du premier semestre ».
Chiffre d’affaires, rentabilité et résultat net en repli
Sur le premier semestre 2026, Roche Bobois SA réalise un chiffre d’affaires de 187,8 M€ (contre 206,2 M€ au premier semestre 2025), composé de 166,8 M€ de ventes de marchandises et 20,9 M€ de redevances et autres services.
La marge brute sur ventes de marchandises se maintient à 61,5% (61,6% un an plus tôt), « tenant compte d'un remboursement de 1,5 M€ des droits de douane (acquittés en 2025 aux Etats unis et remboursés en 2026 à la suite de la décision de la Cour Suprême) ».
L’EBITDA courant ressort à 31,4 M€ (36,7 M€ au premier semestre 2025), pour une marge d’EBITDA de 16,7% (17,8% un an auparavant). Le résultat opérationnel courant s’établit à 7,1 M€ (contre 12,3 M€), après 23,5 M€ de dotations aux amortissements et provisions nettes des reprises. Le résultat financier s’améliore à -2,0 M€ (contre -5,1 M€), et après une charge d’impôts de -1,8 M€, le résultat net atteint 3,3 M€ (contre 5,8 M€).
Le groupe précise que « le repli a été plus particulièrement marqué en Europe, notamment lié aux sous performances du Royaume-Uni, de l'Espagne et de l'Italie », tandis que « Cuir Center affiche une croissance à deux chiffres de son EBITDA démontrant la force de son modèle dans le segment milieu de gamme ».
Charges en baisse, free cash-flow positif et trésorerie nette positive
Roche Bobois met en avant une « Bonne maîtrise des charges opérationnelles courantes » avec une baisse des charges externes de -5,7% à 47,3 M€ et une réduction des charges de personnel de -7,1% à 42,7 M€. L’effectif total s’établit à 1 074 au 30 juin 2026, contre 1 153 au 30 juin 2025.
La capacité d’autofinancement reste, selon le groupe, solide avec un free cash-flow de 23,7 M€ (contre 25,3 M€ au premier semestre 2025). Les flux de trésorerie opérationnels ressortent à 30,1 M€ (30,7 M€ un an plus tôt), incluant une variation de besoin en fonds de roulement de -0,2 M€, « notamment par une hausse des acomptes clients ».
Les flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement s’élèvent à -6,4 M€ au premier semestre 2026 (contre -5,4 M€), dont 1,5 M€ de rachats d’actions. Ils intègrent aussi « les capex correspondants au rachat du magasin Cuir Center de Nantes, le transfert du magasin de Reims, ainsi que des travaux de rénovation de magasins du réseau ». Les flux de financement atteignent -23,3 M€ au 30 juin 2026, intégrant 16,9 M€ de remboursement de dettes locatives (IFRS16), 2,4 M€ de service de la dette et 4,0 M€ d’emprunts nets.
Au bilan, les capitaux propres s’élèvent à 89,0 M€ (contre 94,6 M€ au 31 décembre 2025), « incluant les rachats d'actions (1,5 M€) et la distribution de dividendes (8,1 M€) ». La trésorerie disponible est de 48,1 M€ (46,8 M€ au 31 décembre 2025) et la trésorerie nette s’affiche positive à 10,1 M€.
Activité à fin août, gouvernance et perspectives du second semestre 2026
À fin août 2026, « le volume d'affaires des magasins en propre est de 219,6 M€ (-8,1% à changes courants et -6,7% à changes constants) ». Le volume d’affaires total, « y compris franchises et toutes enseignes confondues », atteint 346,0 M€ contre 378,2 M€ un an plus tôt, soit -8,5% à changes courants et -7,3% à changes constants.
Roche Bobois rappelle disposer d’un portefeuille de commandes restant à livrer de 122,7 M€ au 30 juin 2026, « au même niveau qu'au 31 décembre 2025 » (133,1 M€ au 30 juin 2025).
Sur la gouvernance, le Conseil de Surveillance « a resserré le Directoire autour de 3 membres placés désormais sous la présidence d'Eric Amourdedieu (...) avec la mission de poursuivre la stratégie du Groupe et de renforcer son efficience ».
Pour la suite de l’exercice, « dans un contexte toujours incertain », Roche Bobois indique anticiper au second semestre « un chiffre d'affaires et un EBITDA à des niveaux proches de ceux du premier semestre ». Sur le développement, le groupe « confirme ses prochaines ouvertures en propre à Porto et au Luxembourg » et poursuit « son rythme d'ouvertures de magasins en franchise (en Chine, Turquie, Mexique et Cuir Center en France) ».
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