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(ABC Bourse) - STMicroelectronics a publié un chiffre d’affaires net de 3,76 milliards de dollars au troisième trimestre 2026, clos le 26 septembre 2026, en hausse de 17,9% sur un an et de 7,7% par rapport au trimestre précédent. La marge brute s’est établie à 37,3% et le résultat opérationnel à 367 millions de dollars, tandis que le résultat net a atteint 291 millions de dollars, soit 0,31 dollar par action diluée.
Pour le quatrième trimestre 2026, le groupe indique viser, au point médian, un chiffre d’affaires de 4,15 milliards de dollars (plus ou moins 350 points de base) et une marge brute d’environ 39,0% (plus ou moins 200 points de base), incluant environ 40 points de base de charges liées à des capacités non utilisées.
Résultats du troisième trimestre: marge brute à 37,3% et résultat net de 291 millions de dollars
Sur une base U.S. GAAP, STMicroelectronics a dégagé au troisième trimestre 2026 un profit brut de 1,40 milliard de dollars, en hausse de 32,2% sur un an. La marge brute a progressé de 410 points de base sur un an, “principalement” grâce à des charges de sous-utilisation des capacités plus faibles et à un meilleur mix produits, selon le communiqué.
Le résultat opérationnel est passé de 180 millions de dollars au troisième trimestre 2025 à 367 millions de dollars au troisième trimestre 2026, portant la marge opérationnelle à 9,8% des revenus, contre 5,6% un an plus tôt. ST précise que ce résultat opérationnel intègre 55 millions de dollars de dépréciations, charges de restructuration et autres coûts liés à des extinctions d’activités, “principalement” en lien avec un programme visant à remodeler l’empreinte industrielle et à ajuster la base de coûts mondiale, ainsi que 7 millions de dollars d’effets d’allocation du prix d’acquisition (PPA) liés au rachat de l’activité capteurs MEMS de NXP.
Le résultat net s’est établi à 291 millions de dollars, contre 237 millions de dollars un an auparavant. Le bénéfice dilué par action ressort à 0,31 dollar, contre 0,26 dollar au troisième trimestre 2025.
Le groupe publie également des indicateurs non-U.S. GAAP: le résultat opérationnel non-U.S. GAAP ressort à 429 millions de dollars, soit une marge opérationnelle de 11,4%. Le résultat net non-U.S. GAAP atteint 344 millions de dollars, soit 0,37 dollar par action diluée.
Évolution par activités: forte progression de l’Embedded Processing et du RF Optical Communications
Au troisième trimestre 2026, les revenus par segments publiés ressortent comme suit:
- Analog products, MEMS and Sensors (AM&S): 1,56 milliard de dollars, en hausse de 8,8% sur un an. Selon ST, cette progression est “principalement” portée par les MEMS, et dans une moindre mesure par l’Analog et l’Imaging. Le résultat opérationnel du segment recule de 0,6% à 219 millions de dollars, pour une marge opérationnelle de 14,1% (contre 15,4% un an plus tôt).
- Power and Discrete products (P&D): 477 millions de dollars, en hausse de 11,3% sur un an. La perte opérationnelle s’accentue, passant d’une perte de 67 millions de dollars à une perte de 81 millions de dollars, pour une marge opérationnelle de -17,1% (contre -15,6% au troisième trimestre 2025).
- Embedded Processing (EMP): 1,21 milliard de dollars, en hausse de 24,1% sur un an, “principalement” grâce aux microcontrôleurs généralistes (General Purpose MCU), selon le communiqué. Le résultat opérationnel augmente de 74,2% à 280 millions de dollars, pour une marge opérationnelle de 23,1% (contre 16,5% un an plus tôt).
- RF Optical Communications (RFOC): 504 millions de dollars, en hausse de 46,2% sur un an. Le résultat opérationnel progresse de 131,2% à 132 millions de dollars, pour une marge de 26,2% (contre 16,6% un an plus tôt).
Par canal, ST indique que les ventes nettes aux OEM et à la distribution ont progressé respectivement de 10,2% et de 38,8% sur un an.
Trésorerie, bilan et programme de rachat d’actions
Le flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation atteint 1,02 milliard de dollars au troisième trimestre, contre 549 millions de dollars un an plus tôt. Le free cash flow (non-U.S. GAAP) est positif à 351 millions de dollars, contre 130 millions de dollars au troisième trimestre 2025.
Les investissements nets (capex net, non-U.S. GAAP) se sont élevés à 643 millions de dollars, contre 401 millions de dollars un an auparavant.
Les stocks atteignent 3,25 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre, contre 3,19 milliards de dollars au trimestre précédent et 3,17 milliards de dollars un an plus tôt. Les jours de stocks à la clôture du trimestre ressortent à 126 jours, identiques au trimestre précédent, contre 135 jours un an auparavant.
Sur le trimestre, ST indique avoir versé 83 millions de dollars de dividendes en numéraire et réalisé 91 millions de dollars de rachats d’actions dans le cadre de son programme de rachat en cours.
La position financière nette (non-U.S. GAAP) est de 2,11 milliards de dollars au 26 septembre 2026, contre 2,01 milliards de dollars au 27 juin 2026, reflétant une liquidité totale de 5,31 milliards de dollars et une dette financière totale de 3,21 milliards de dollars. La position financière nette ajustée (non-U.S. GAAP), tenant compte de l’effet sur la liquidité d’avances sur subventions d’investissement pour lesquelles les dépenses d’investissement n’ont pas encore été engagées, s’établit à 1,81 milliard de dollars.
ST précise également qu’à la suite de l’exercice de l’option d’achat pour le remboursement anticipé de sa dette convertible arrivant à échéance en 2027, les porteurs ont exercé leurs droits de conversion sur l’intégralité des 750 millions de dollars d’obligations convertibles. Le groupe a réglé l’opération sur une base “net-share”, en livrant 750 millions de dollars en numéraire et environ 4,2 millions d’actions provenant d’actions autodétenues.
Objectifs pour le quatrième trimestre et indications sur l’exercice 2026
Au point médian, ST anticipe pour le quatrième trimestre 2026 un chiffre d’affaires de 4,15 milliards de dollars, soit une hausse “d’environ 10,5%” par rapport au trimestre précédent et “d’environ 24,7%” sur un an, selon le communiqué. La marge brute est attendue autour de 39,0%, incluant environ 40 points de base de charges liées à des capacités non utilisées.
Cette prévision repose sur un taux de change effectif supposé d’environ 1,14 dollar pour 1 euro sur le quatrième trimestre 2026, et inclut l’impact des contrats de couverture existants. ST précise que ces perspectives n’intègrent pas l’impact d’éventuelles évolutions supplémentaires des droits de douane mondiaux par rapport à la situation actuelle.
Le groupe ajoute que le point médian de ces perspectives “se traduit” par des revenus sur l’ensemble de 2026 d’environ 14,5 milliards de dollars, soit une hausse de 22,8% sur un an. La marge brute attendue pour l’exercice est d’environ 36,4% (36,6% en non-U.S. GAAP), ce qui “représente une amélioration de 270 points de base par rapport à l’exercice 2025”, selon ST.
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