Theraclion : TP ICAP Midcap initie le suivi avec une recommandation « Achat » et un objectif de 1,70 euro

(ABC Bourse) - Theraclion annonce l’initiation de la couverture de son titre par TP ICAP Midcap, société de Bourse et banque d’affaires spécialisée sur les Small & Mid Caps. Dans une étude d’initiation publiée le 27 octobre 2026, TP ICAP Midcap démarre le suivi avec une recommandation « Achat » et un objectif de cours de 1,70 euro par action.

Cet objectif de cours représente, selon l’étude, un potentiel de hausse de 189 % par rapport au cours de clôture du 26 octobre 2026.

Une thèse centrée sur Sonovein® et le marché des dispositifs pour les varices

TP ICAP Midcap met en avant le positionnement de Sonovein®, une technologie non invasive de traitement des varices par ultrasons focalisés de haute intensité (HIFU), présentée comme permettant de traiter les varices sans incision ni ponction, avec une efficacité clinique comparable aux techniques établies.

L’étude évoque un marché « déjà constitué », estimé à 1,6 Md$ en 2026 pour les seuls dispositifs de traitement des varices, et représentant environ 5 millions de procédures annuelles directement adressables. Sur cette base, l’analyste mentionne un potentiel de l’ordre de 1,1 Md€ de chiffre d’affaires annuel pour Sonovein® à pleine pénétration des centres visés en Europe et aux États-Unis.

Modèle économique, calendrier américain et dynamique 2026 selon l’analyste

Selon TP ICAP Midcap, le modèle économique de Theraclion comporte une forte composante récurrente, reposant notamment sur le paiement à l’usage. La marge brute « devrait », d’après l’analyste, approcher 80 % à l’horizon 2033.

TP ICAP Midcap estime également que Theraclion se situe à « un tournant de son développement », en mentionnant une décision de la FDA attendue prochainement, ainsi que l’entrée en vigueur d’un code CPT de catégorie III dédié aux États-Unis au 1er janvier 2027. L’étude fait par ailleurs état d’une dynamique commerciale « déjà fortement engagée » en 2026.

Martin Deterre, directeur général de Theraclion, a déclaré: « Cette initiation de couverture apporte aux investisseurs une lecture d’ensemble de notre technologie, de notre marché et de notre modèle économique. Sa conclusion rejoint la nôtre: la technologie a fait ses preuves, le marché existe, la question est désormais celle du rythme de croissance. Notre priorité est de développer notre base installée et l’utilisation des systèmes, les deux moteurs de notre modèle de revenus récurrents ».

Theraclion indique que cette initiation de couverture s’inscrit dans sa volonté de renforcer sa visibilité auprès de la communauté financière et des investisseurs institutionnels. L’étude sera disponible à partir du 17 novembre 2026 sur le site de la société, dans la rubrique Investisseurs.

Sonovein® est une plateforme robotique HIFU marquée CE sous MDR (UE 2017/745). Theraclion précise que Sonovein® est adopté par plus d’une douzaine de centres dans le monde et a été utilisé dans plus de 4 000 procédures. Aux États-Unis, Sonovein® n’est pas encore disponible à la vente. La société est basée à Malakoff (Paris) et indique que son équipe est constituée d’environ 40 personnes.

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