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(ABC Bourse) - WINFARM a publié des résultats consolidés du premier semestre 2026 marqués par un retour à un résultat d’exploitation positif, à 115 k€, contre une perte de 316 k€ un an plus tôt. Sur la période close au 30 juin 2026, le chiffre d’affaires a progressé de 2,3% à 76,2 M€, tandis que l’EBITDA s’est établi à 2,7 M€, en hausse de 9,2%.
Le conseil d’administration, réuni le 8 octobre 2026, a arrêté les comptes consolidés clos au 30 juin 2026, lesquels ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes.
Une accélération au deuxième trimestre et une marge brute en hausse
Après une progression de 0,6% au premier trimestre, l’activité du groupe s’est accélérée au deuxième trimestre, avec une hausse de 4,1% par rapport au deuxième trimestre 2025. Sur l’ensemble du semestre, le chiffre d’affaires consolidé atteint 76,2 M€ (+2,3% sur un an).
La marge brute ressort à 26,5 M€, en progression de 6,0%, portant le taux de marge brute à 34,8% du chiffre d’affaires, contre 33,6% au premier semestre 2025, soit une amélioration de 1,2 point.
Sur le semestre, l’activité AgroFourniture, qui représente 87% du chiffre d’affaires total, a généré 66,0 M€ (+1,4%), soutenue par la dynamique commerciale de ses principales marques Vital Concept, Equideos et Kabelis.
L’activité AgroProduction (11% du chiffre d’affaires) a enregistré un chiffre d’affaires de 9,0 M€ (+8,8%), avec un fort rebond au deuxième trimestre 2026 (+27,3%). Selon le groupe, cette performance est principalement portée par le développement international d’Alphatech, avec notamment la montée en puissance de la filiale à Singapour. WINFARM indique que les progressions observées en Europe (+12%) et en Amérique du Nord (+5%) compensent un recul au Moyen-Orient, pénalisé par le contexte géopolitique.
Les « Autres activités », qui regroupent l’AgroConseil (Agritech) et l’AgroInnovation (ferme pilote de Bel-Orient), progressent de 8,0%. WINFARM met en avant le développement de la marque Au Pré! et l’élargissement de sa distribution via de nouveaux référencements, dont Grand Frais.
EBITDA en hausse et résultat net toujours négatif
WINFARM fait état d’une progression contenue des charges de personnel, qui s’élèvent à 10,8 M€ au premier semestre 2026 (contre 10,3 M€ au premier semestre 2025). Les charges externes atteignent 12,9 M€ (contre 11,7 M€), une augmentation que le groupe attribue principalement à des dépenses ponctuelles liées aux 30 ans de la marque Vital Concept.
Le groupe indique également avoir instauré, à titre temporaire, une participation forfaitaire aux frais de transport appliquée à chaque facture afin de maîtriser l’évolution de ses coûts logistiques face à la hausse du prix des carburants.
L’EBITDA ressort à 2,7 M€ (+9,2%), soit 3,5% du chiffre d’affaires (contre 3,3% un an plus tôt). WINFARM souligne que cette progression intervient « malgré les charges liées au développement de AuPré! dans un contexte de montée en charge qui demeure plus progressive qu’anticipée ».
Après prise en compte des dotations aux amortissements et provisions (2,5 M€, en baisse de 7,5% sur un an), le résultat d’exploitation s’établit à 115 k€. Le résultat financier s’élève à -445 k€ (contre -486 k€). Au total, le résultat net part du Groupe ressort à -247 k€, contre -653 k€ au premier semestre 2025.
Trésorerie, flux de trésorerie et endettement en baisse
Au premier semestre 2026, la marge brute d’autofinancement s’élève à 2,2 M€ (contre 2,1 M€ un an plus tôt), représentant 2,9% du chiffre d’affaires.
Les flux de trésorerie générés par l’activité atteignent 0,8 M€, contre 2,4 M€ au premier semestre 2025. WINFARM explique cette évolution principalement par une variation défavorable du besoin en fonds de roulement, liée à la hausse des créances clients et à la constitution de stocks sur certaines références stratégiques en anticipation de hausses des prix d’achats au cours des prochains mois.
La trésorerie brute disponible s’établit à 2,6 M€ au 30 juin 2026, contre 3,6 M€ au 31 décembre 2025 et 1,5 M€ au 30 juin 2025.
L’endettement financier, hors dette locative, ressort à 25,8 M€ au 30 juin 2026, en baisse de 1 M€ par rapport au 31 décembre 2025 (26,8 M€) et en diminution de 13% par rapport au 30 juin 2025 (29,7 M€). En juillet 2026, le groupe a signé une ligne de crédit renouvelable de 5 M€ afin de disposer d’une réserve de liquidité pour financer sa croissance tout en renforçant sa structure financière à court et moyen terme.
Sur l’ensemble de l’exercice 2026, WINFARM indique anticiper une croissance de l’activité et un EBITDA en progression, en s’appuyant notamment sur son « pricing power » et la complémentarité de ses gammes. Le groupe précise que la génération de trésorerie restera une priorité afin de poursuivre la réduction de l’endettement financier.
La prochaine publication annoncée est le chiffre d’affaires du troisième trimestre 2026, prévu le 5 novembre 2026, après clôture de bourse.
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