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À la fin de l’été 2026, l’environnement macroéconomique reste contrasté pour le CAC 40 et les marchés actions. L’activité européenne montre des signes d’amélioration, notamment dans l’industrie, mais la croissance demeure modeste et fragile. En France, la conjoncture reste peu dynamique et les incertitudes budgétaires et politiques entretiennent une prime de risque sur les actifs domestiques.
Le principal point de vigilance reste l’inflation. La remontée des prix de l’énergie, liée aux tensions géopolitiques, limite la marge de manœuvre des banques centrales. La BCE devrait ainsi conserver une approche prudente, réduisant les espoirs d’un assouplissement monétaire rapide. Des taux durablement élevés pèseraient sur les valorisations, en particulier pour les secteurs les plus sensibles au coût du financement.
À l’international, la faiblesse persistante de la demande chinoise reste un frein important pour plusieurs poids lourds du CAC 40, notamment le luxe et l’industrie. À l’inverse, une détente sur le pétrole, une reprise chinoise plus nette et une stabilisation des taux constitueraient des catalyseurs favorables.
Le scénario central reste donc celui d’une progression boursière modérée, mais irrégulière, avec une forte sensibilité aux taux, à l’énergie et aux données de croissance.
La situation technique de l'indice français va dans le même sens puisque depuis deux semaines on constate une nette consolidation après l'atteinte des records absolus à 8755 points. Le CAC 40 vient ainsi tester le bas de son canal haussier qui est en place depuis le mois de mars dernier mais pour l'instant ce mouvement haussier de fond n'est pas remis en cause.
On surveillera donc plus particulièrement le seuil des 8400 points qui conditionne une bascule en tendance baissière plus marquée. Autrement, on peut considérer que la hausse est toujours en cours et que ces prises de bénéfices n'affectent pas la tendance long terme qui est plutôt à la progression.
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