L’Euro contre Dollar évolue depuis le début de l’année 2009 dans un grand
canal haussier dont les bornes sont respectivement positionnées sur les niveaux
de 1.5016 et 1.3900. Signe d’essoufflement, le dernier mouvement de hausse s’est
bien stoppé sur le niveau anticipé sans parvenir à revenir sur le haut de ce
grand canal moyen terme. A l’intérieur de ce chanel haussier, l’EUR/USD évolue
dans un canal ascendant intermédiaire dont les bornes sont respectivement
situées sur les niveaux de 1.4540 et 1.4100.
La corrélation des classes d’actifs eu secours de notre stratégie
Dans ce même laps de temps, le pétrole a confirmé notre stratégie de janvier
2009 avec pour objectifs principaux les niveaux de 50$, 61$, 78$ puis 90$ et
103$. Nous sommes proches de notre troisième objectif à 78 dollars. La faiblesse
du dollar a épaulé notre double stratégie sur l’EUR/USD et le Crude Light Oil. .
La corrélation de ces classes d’actifs nous permettrait par le biais de notre
scénario immédiat de rebond du dollar index associé à un repli court terme du
pétrole d’appuyer notre analyse de fin du cycle haussier sur l’Euro contre
Dollar.
L’EUR/USD a parfaitement confirmé notre scénario envoyé en juin.
Notre objectif haussier donné concernant l’Euro début juin sur le niveau de
1.4420 a bien été atteint.
L’Euro a effectué un triple top les 3, 4 et 5 août dernier proche de ce niveau.
A ce stade, la décomposition du Cycle Elliottiste permettrait d’anticiper une
correction en ABC.
Les objectifs baissiers de notre nouvelle stratégie
Notre premier objectif est situé sur le niveau de 1.4015. Ce point matérialise
le ratio 0.618 Fibonacci du dernier mouvement de hausse initié mi juin dernier.
C’est également un point de soutien coïncidant avec d’anciens plus hauts de
séances mi-juillet et le bas des séances des 29 et 30 juillet 2009. Ensuite nous
pourrions imaginer un rebond de retracement pour atteindre le niveau de 1.4180,
soit 50% de la baisse initiée par anticipation depuis la séance d’hier. Le
dernier objectif moyen terme de notre stratégie se situe sur le niveau de 1.3750
dans un mois. Ce point matérialise un niveau proche du ratio 0.382 de toute la
progression de l’Euro depuis six mois et coïncide avec un support en bleu sur le
graphique joint initié en octobre 2008. Ce niveau correspond au top de la vague
1 et au bas de la vague 4. Pour y parvenir, la devise devra briser le support
majeur situé sur le niveau de 1.3900, borne basse du grand canal de l’année
2009.
La probabilité d’une figure de retournement
La confirmation de l’atteinte de notre premier objectif situé sur le niveau de
1.4015 est crucial pour la suite avec la formation d’une figure en tête-épaule.
La première épaule correspond au pic de la séance du 28 juillet, la tête au top
du 5 août et la deuxième épaule au plus haut de la séance d’hier, 13 août. Le
niveau de 1.4015 représenterait donc la ligne de cou de cette figure, classique
d’un retournement majeur de tendance. Pour y parvenir, la devise européenne
devrait briser les supports intermédiaires situés sur les niveaux de 1.4107 et
1.4085. le niveau de 1.4107 correspond au bas du canal haussier dans lequel
l’EUR/USD évolue depuis deux mois.
Les limites de notre stratégie
Tout franchissement haussier à très court terme du niveau de 1.4450 invaliderait
notre scénario de correction en ABC. L’objectif deviendrait le niveau de 1.4625.
Ce point matérialise le ratio 0.618 Fibonacci de toute la chute de la devise
européenne de juillet à octobre 2008.
Louis-Serge Real del Sarte
European Sales Director at Global Equities
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