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Positionné sur le secteur des maisons de retraite et des cliniques, Emeis poursuit son redressement après plusieurs années marquées par une crise de confiance et une profonde restructuration financière. Le groupe bénéficie aujourd’hui d’une amélioration progressive de ses fondamentaux opérationnels, portée par le retour des résidents dans ses établissements et par une dynamique plus favorable à l’international.
Le premier trimestre 2026 confirme cette tendance. Le chiffre d’affaires atteint 1,51 milliard d’euros, en hausse organique de 6,3% sur un an. Les maisons de retraite affichent une progression de 7%, tandis que les cliniques et autres activités enregistrent une croissance de 4,9%. Cette amélioration repose notamment sur la remontée du taux d’occupation moyen, indicateur particulièrement surveillé par le marché. Celui-ci ressort à 89,1%, contre 87% un an plus tôt et 85% en 2024.
Le redressement apparaît plus marqué dans plusieurs zones européennes. L’Allemagne, l’Europe du Sud et l’Europe centrale affichent des progressions sensibles de fréquentation, avec des niveaux qui se rapprochent progressivement des standards observés avant la crise sanitaire. En France, les maisons de retraite du groupe retrouvent également une dynamique plus favorable avec un taux d’occupation en nette amélioration.
Parallèlement, Emeis poursuit son désendettement à travers son programme de cessions d’actifs. Le groupe indique avoir finalisé ou sécurisé près d’un milliard d’euros d’opérations au premier trimestre 2026. Cette stratégie doit lui permettre d’assainir durablement sa structure financière tout en soutenant ses objectifs de rentabilité. Le management confirme ainsi viser une croissance de l’EBITDAR supérieure à 10% en 2026 à périmètre constant.
Les principaux défis d’Emeis restent liés à la restauration durable de son image, au maintien de taux d’occupation élevés dans un environnement concurrentiel, à la maîtrise de son endettement ainsi qu’aux contraintes réglementaires et budgétaires qui pèsent sur le secteur des établissements de santé et de dépendance.
Sur le marché le titre a malgré tout du mal à décoller et on voit que depuis plusieurs mois il évolue de façon horizontale oscillant de part et d'autre de ses principales moyennes mobiles sans qu'aucune tendance ne se dégage. A très court terme on peut néanmoins noter une petite impulsion haussière au-dessus de la moyenne mobile 20 jours qui reste bien orientée et qui pourrait permettre d'aller chercher la principale zone de résistance significative située autour de 16€. Les chiffres que vient de dévoiler le groupe sont en ligne avec les attentes et sont plutôt encourageants pour un redressement définitif de l'affaire.
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