Lvmh : la baisse s'accélère, retour sous les 600 euros à envisager

Le secteur du luxe est un peu tombé de son piédestal à la bourse de Paris. Ce dernier avait tiré le marché jusqu'au début de l'année 2024, depuis c'est une longue consolidation qui le frappe.

Le leader mondial qu'est LVMH n'échappe pas à la règle et a perdu quasiment un tiers de sa valorisation depuis ce record historique légèrement au-dessus des 900 € par action. La publication de bons résultats 2024 avait d'ailleurs permis de stopper l'hémorragie qui s'était arrêtée sur 565 € avant de relancer un rebond qui a malheureusement fait long feu.

En effet le titre est reparti à la baisse en cassant une droite de support oblique et ses moyennes mobiles se sont retournées vers le bas. Les volumes de transactions sont d'ailleurs assez étoffés et nous venons de rentrer en zone de survente sur l'indicateur RSI. Autant dire que les signaux négatifs se sont accumulés sur le dossier et qu'on peut d'ores et déjà commencé à envisager un retour sur le support de moyen terme dont nous parlions un peu plus haut.

Pour l'heure, aucun signal de stabilisation n'est perceptible et il est recommandé dans une telle situation de ne pas anticiper le retournement à la hausse. Patience.

Forces de LVMH

• Leadership incontesté dans le luxe
  LVMH est le leader mondial du luxe avec un portefeuille de marques prestigieuses comme Louis Vuitton, Dior, Givenchy et Moët & Chandon. Sa domination du marché lui permet de bénéficier d’un fort pouvoir de fixation des prix, d’une image de marque inégalée et d’une clientèle fidèle, ce qui assure une rentabilité élevée et une résilience face aux crises économiques.

• Diversification et résilience du modèle économique
  Le groupe est présent dans plusieurs segments du luxe (mode, maroquinerie, parfums, spiritueux, horlogerie, joaillerie, distribution sélective), ce qui lui permet d’amortir les ralentissements dans certains secteurs. En période d’incertitude, la diversification de ses sources de revenus constitue un atout clé pour maintenir la croissance et la rentabilité.

• Expansion forte en Asie et digitalisation réussie
  LVMH bénéficie d’une forte croissance sur les marchés asiatiques, en particulier en Chine, où la demande pour les produits de luxe reste soutenue malgré les fluctuations économiques. Par ailleurs, le groupe a su accélérer sa transformation digitale en renforçant ses canaux de vente en ligne et en intégrant des technologies innovantes, ce qui améliore son accès aux consommateurs et optimise ses marges.

Faiblesses de LVMH

• Forte dépendance au marché asiatique
  Bien que l’Asie soit un moteur de croissance, elle représente également un risque en raison de la dépendance accrue aux consommateurs chinois. Un ralentissement économique, des restrictions gouvernementales sur les importations ou des changements dans les comportements d’achat des clients asiatiques pourraient affecter significativement les ventes du groupe.

• Sensibilité aux cycles économiques et aux crises géopolitiques
  Le secteur du luxe reste cyclique et exposé aux crises économiques et géopolitiques. Une récession mondiale, une baisse du pouvoir d’achat des consommateurs ou des tensions commerciales peuvent impacter la demande pour les produits de LVMH, notamment sur les segments les plus sensibles comme l’horlogerie et les vins & spiritueux.

• Risques liés aux acquisitions et à l’intégration de nouvelles marques
  LVMH mène régulièrement des acquisitions stratégiques, comme l’achat de Tiffany & Co. Cependant, ces opérations comportent des risques d’intégration, de synergies et de rentabilité. Si une acquisition ne génère pas les bénéfices escomptés ou entraîne des coûts élevés, cela pourrait affecter la performance financière du groupe.

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