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Propriétaire de marques emblématiques comme Rémy Martin ou Louis XIII, Rémy Cointreau bénéficie d’un positionnement haut de gamme reconnu, mais reste fortement dépendant des cycles de demande sur ses principaux marchés, en particulier le cognac.
L’exercice 2025-2026 s’inscrit dans un contexte de normalisation après plusieurs années atypiques. Sur les neuf premiers mois, le chiffre d’affaires atteint 735,4 millions d’euros, en repli organique de 1,9%, reflétant un environnement de consommation moins dynamique, notamment en Chine. Le troisième trimestre a toutefois montré des signes d’amélioration avec une croissance organique de 2,8%, soutenue par le marché américain, malgré une base de comparaison favorable. Le groupe anticipe sur l’ensemble de l’exercice une évolution du chiffre d’affaires comprise entre 0% et 4%, mais une baisse de plus de 10% du résultat opérationnel courant, traduisant des pressions persistantes sur les marges.
Dans ce contexte, Rémy Cointreau a lancé un plan de transformation stratégique baptisé “RC Forward”, visant à renforcer son agilité et à améliorer sa création de valeur. Ce plan repose sur plusieurs leviers, dont l’optimisation de la distribution, le renforcement du marketing et une meilleure discipline opérationnelle. L’objectif est de réduire la dépendance aux cycles macroéconomiques tout en redynamisant la croissance à moyen terme.
Techniquement l'action a trouvé une zone de support sur les 35€ et elle a déjà rebondi à 2 reprises sur ce niveau de soutien. Dans la phase actuelle les cours sont repassés au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours qui a pris une inflection positive. La tendance actuelle est haussière sur une base court terme avec un objectif qui peut être situé autour de 46€ et qui correspond à la première zone de résistance significative. On notera toutefois que les volumes sont actuellement sans relief et ne permettent pas de matérialiser un engouement particulier des investisseurs.
En synthèse nous sommes modérément positifs sur le dossier compte-tenu de sa valorisation qui est aujourd'hui encore assez confortable. La situation technique n'est pas dégradée et les actionnaires actuels peuvent anticiper le retour vers un point d'équilibre un peu plus valorisé.
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