Stellantis : valorisation au plancher, les signes d’un possible point d’inflexion

Le titre Stellantis a récemment subi de fortes pertes dans un contexte de tensions commerciales ravivées entre les États-Unis et l’Europe. Les annonces de nouveaux droits de douane brandies par l’administration américaine ont pesé sur l’ensemble du compartiment automobile, exposé aux flux d’exportation transatlantiques. Dans ce mouvement, Stellantis a accusé un repli marqué, à l’image d’autres grands constructeurs européens, alors que les investisseurs redoutent un impact sur les marges et les volumes.

Au-delà de ce facteur exogène, le groupe traverse une phase stratégique délicate en Amérique du Nord. Stellantis a annoncé l’arrêt progressif de ses programmes de véhicules hybrides rechargeables dans la région à partir des modèles 2026. Cette décision s’inscrit dans un environnement réglementaire en mutation, marqué par un assouplissement des normes d’économie de carburant, réduisant l’intérêt économique de ces motorisations. Le constructeur entend désormais concentrer ses efforts sur des véhicules électrifiés jugés plus compétitifs, comme les hybrides non rechargeables ou à autonomie prolongée.

Sur le plan financier, le contraste est saisissant avec la situation passée. Après avoir affiché une marge opérationnelle supérieure à 13 %, Stellantis a vu sa rentabilité se contracter fortement, sous l’effet de pertes de parts de marché et de changements dans son équipe dirigeante. Cette dégradation explique en grande partie la faiblesse actuelle de la valorisation, le titre se négociant sur des ratios historiquement bas pour le groupe. Un élément qui nous rend assez positif sur le dossier car il intègre beaucoup de mauvaises nouvelles à ce niveau de cours.

Les perspectives de renouvellement de la gamme aux États-Unis à partir de 2026, combinées à des initiatives comme la joint-venture avec Leapmotor, pourraient soutenir un redressement progressif. La réaction positive du marché à des commentaires d’analystes plus favorables illustre ce changement de perception.

A court terme ce sont les tensions entre l'Europe et les États-Unis qui pèsent. Techniquement le titre a d'ailleurs enfoncé tous ses principaux supports techniques de court terme et il se dirige à grandes enjambées v Le support principal qui est situé aux alentours de 75 euros et qui offre un point d'entrée intéressant. La volatilité est actuellement très élevée et nous essaierons d'en profiter pour ramasser le titre sur un niveau bradé.

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