Le Forex et les taux d'intérêts
Les taux directeurs sont fixés dans chaque zone économique par l'institut monétaire local : Réserve Fédérale (Fed) aux Etats-Unis, Banque Centrale Européenne (BCE) pour la zone euro, Banque du Japon, Banque d'Angleterre, etc.
Ces taux ne sont pas gravés dans le marbre mais évoluent à la hausse ou à la baisse en fonction de la santé économique des différents pays. Le tableau ci-dessous indique les taux directeurs de quelques devises, dont les principales :
Taux d'intérêts mondiaux en avril 2006
| Pays / zone économique | Devise (code abrégé) | Taux directeur fixé par la banque centrale |
| Etats-Unis | Dollar (USD) | 4,50% |
| Zone euro | Euro (EUR) | 2,50% |
| Royaume Uni | Livre sterling (GBP) | 4,50% |
| Japon | Yen (JPY) | 0,00% |
| Suisse | Franc suisse (CHF) | 1,00% |
| Australie | Dollar australien (AUD) | 5,50% |
| Nouvelle Zélande | Dollar néo-zélandais | 7,25% |
| Hongrie | Forint (HUF) | 5,75% |
| Mexique | Peso (MXN) | 7,80% |
| Canada | Dollar canadien (CAD) | 3,50% |
| Afrique du Sud | Rand (ZAR) | 7,00% |
Comme nous le voyons ci-dessus la politique monétaire est loin d'être uniforme à travers la planète, avec des taux à plus de 7% d'un côté (Nouvelle-Zélande) et à 0% de l'autre côté (cas du Japon avec sa politique ultra accommodante).
Quel impact sur les transactions ?
Comme nous l'avons indiqué plus haut, le fait de détenir une devise entraîne le versement d'un intérêt à son détenteur. Ainsi, si vous détenez 10000 USD, votre courtier vous versera quotidiennement un intérêt au taux annuel de 4,50%, soit 450 $ par an.
Néanmoins quand on achète une devise on le fait à l'aide d'une autre devise (principe des paires) ce qui fait que l'on ne touche pas l'intégralité de l'intérêt mais le différentiel entre les taux d'intérêts de 2 devises. Prenons un exemple pour mieux comprendre.
Exemple :
L'hypothèse est que vous passez " long "
(acheteur) de 10 000 USD/CHF. Si on décompose la transaction, vous
achetez 10 000 $ en vendant des francs suisses (ce qui revient à les
emprunter).
Vous êtes " long " en USD et touchez un intérêt de 4,50% annuel sur cette position. De l'autre côté vous payez un intérêt de 1% pour la vente des francs suisses. Dans ce cas, votre position vous rapporte 4,50% - 1% soit 3,50%.
Une position longue sur l'USD/CHF vous rapporte donc 3,50% par an en théorie. En pratique c'est un peu moins car les intermédiaires prennent une petite marge sur les taux versés et vous toucherez effectivement environ 3% par an.
Notez que si vous aviez pris la position inverse (une vente d'USD/CHF) vous auriez payé un intérêt de 3% par an !
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