MEDINCELL

17/04/2024

Medincell pointe en tête du palmarès ce mercredi à la faveur d'un titre en hausse de 7,2% à 9,98 euros. La biotech française est logiquement recherchée au lendemain de l'annonce d'un accord majeur avec le géant pharmaceutique américain AbbVie pour codévelopper et commercialiser jusqu'à six produits dans différents domaines thérapeutiques et indications.

Selon les termes de l'accord de co-développement et de licence qui couvrent jusqu'à 6 programmes, Medincell recevra un paiement initial de 35 millions de dollars et pourrait encaisser jusqu'à 1,9 milliard de dollars en paiements d'étapes et de commercialisation (315 millions de dollars pour chaque programme). Medincell est également éligible au versement de royalties " mid-single to low-double-digit " sur les ventes nettes.

Oddo BHF ('surperformer') parle d'une annonce doublement positive pour le groupe permettant à la fois de confirmer une nouvelle fois le potentiel de la plateforme technologique développée par Medincell, de démontrer l'intérêt croissant de l'industrie pour les formulations Long Acting (en témoigne le montant potentiel des paiements d'étapes) et de consolider la trésorerie du groupe avec pour objectif d'atteindre une profitabilité opérationnelle en 2027. L'analyste revalorise le dossier de 12,1 à 15 euros après avoir mis à jours ses chiffres en prenant en compte l'encaissement de l'upfront de 35 M$ ainsi que l'ajustement de notre CMPC à 11,2% (vs 14% précédemment) traduisant la mise à jour des nouvelles données de marché ainsi qu'une meilleure visibilité financière.