Premium
Un peu de complément d'information, ça ne nuit pas…
Et vu ce qui suit : ils doivent être bien content d'avoir vendu…
La bonne tambouille des millionnaires de Grand Frais
Grand frais, 350 magasins, 2,7 milliards d'euros de chiffre d'affaires, connait une croissance quasi ininterrompue depuis sa naissance
La Minute Riches | juin 29, 2024
En 2021, six fonds d'investissement se disputaient la chaine d'épicerie Grand Frais . Ils étaient prêts à mettre jusqu'à 3,2 milliards d'euros (16 fois l'Ebitda!). L'affaire ne s'est pas faite, car Ardian en espérait davantage. Le fonds possédait déjà 60% de sa composante principale, Prosol, acheté en 2017 pour 1,5 milliard d'euros... Cette fois, le site d'information l'Informé nous apprend qu'une autre des trois composantes du groupe, les boucheries GROUPE DESPI, dirigées par Laurent et David Despinasse, est à vendre. C'est l'occasion de revenir sur ce groupe... complexe
Grand frais, distributeur d'épicerie, de boucherie et de légumes frais (CA : environ 2,7 milliards d'euros pour 350 magasins), connait une croissance quasi ininterrompue depuis sa naissance, il y a trente ans. Mais l'enseigne, une des trois préférées des Français, souffre d'une gouvernance byzantine : accrochez-vous!
La structure du groupe ? Un cauchemar savamment organisé
Grand Frais a été créée par Denis Dumont (182ème fortune de France, avec 700 M€ gérés depuis la Suisse). Elle est centrée autour de Prosol, en charge de la crèmerie, de la poissonnerie, des fruits et des légumes. Mais Prosol s'est adjoint deux partenaires. Les Bahadourian (groupe Euro Ethnic Foods, 104e fortune avec 1,2 Md€, exilé en Suisse, eux aussi) pour l'épicerie. Ces Lyonnais d'origine arménienne ont cédé 60% de leurs parts à PAI Partners plus d'1 Md€, en 2020. Ce fonds est aussi le seul à avoir fait des propositions concrètes, accompagné par un autre fonds, Intermediate Capital Group (ICG), pour reprendre Prosol, l'entité de Denis Dumont, avec une offre à 2,6 Md€.
Enfin, il y a les Despinasse, des bouchers lyonnais (GROUPE DESPI, 200e fortune avec 650 M€), présents dans environ 60 % des Grand Frais. Leurs boucheries réalisent environ 650 M€ de chiffre d'affaires, pour 80 M€ d'Ebitda. Ce qui les valoriserait autour entre 700 et 900 M€...
Mais c'est pas fait. Le montage risque d'être compliqué car la structure du groupe est un cauchemar savamment organisé. En créant ce nouveau concept alliant le charme d'une halle de marché et la praticité d'un supermarché, Denis Dumont a aussi monté une belle usine à gaz! Elle fait intervenir son holding Prosol et les sociétés de ses partenaires, EEF et Despi, tout en maintenant distinctes les trois sociétés uniquement liées par un groupement d'intérêt économique (GIE).
Pire, chaque magasin Grand Frais créé est lui-même un GIE, issu des filiales des trois groupes. L'organigramme est si complexe que Carrefour et le trio Moez Zouari, Xavier Niel, MatthieuPigasse (les syndicats, CGT en tête, aussi, d'ailleurs) s'y sont cassé les dents...
(ABC Bourse) - Le fonds Ardian cède les rênes de Prosol, la structure derrière Grand Frais, au géant américain Apollo. Objectif annoncé : doubler la taille du groupe et accélérer son développement en France et à l’international.
Grand Frais change de main, mais pas d’ambition. Le fonds Ardian a annoncé mardi avoir cédé sa participation majoritaire dans Prosol, la structure qui alimente les rayons fruits, légumes, poissons et crèmerie de l’enseigne, au fonds d’investissement américain Apollo. Une opération stratégique pour Apollo, qui voit dans le commerce de produits frais un relais de croissance majeur.
Implanté dans l’Hexagone depuis plus de 20 ans, le nouveau propriétaire ne débarque pas sans repères. "Apollo s'est intéressé avec beaucoup d'engouement à notre entreprise", a confié à l’AFP Jean-Paul Mochet, PDG de Prosol. Pour lui, cette reprise est "une bonne nouvelle pour le commerce et plus particulièrement pour le commerce des produits frais, puisque Apollo voit dans cette activité une activité qui va croître dans les années à venir".
Une stratégie taillée pour la croissance
Selon différentes sources, Ardian valorisait Prosol entre 4 et 5 milliards d’euros, même si aucun montant officiel n’a été dévoilé. Entré au capital en 2017, le fonds français a accompagné la forte croissance de l’entreprise. Jean-Paul Mochet l’assure : Prosol a "plus que triplé" ses ventes sur cette période, pour atteindre 4,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2024.
Lire aussi : Ardian rachète la participation majoritaire d'Eurazeo dans Fermax
Le patron insiste sur le profil du repreneur : "un candidat sérieux, francophile et aussi francophone", doté "d’une bonne connaissance de nos territoires". Il balaie d’un revers l’idée d’un acteur financier sans ancrage local : "il ne faut pas y voir évidemment le méchant américain qui débarque en France. 20 ans d'investissement en France réussi, c'est autre chose qu'une histoire spontanée".
Objectif : doubler de taille d’ici cinq ans
L’objectif d’Apollo est clair : Prosol doit "doubler sa taille d'ici cinq ans", notamment en poursuivant ses implantations, y compris à l’international. En France, Grand Frais continue d’ouvrir près d’une vingtaine de magasins par an, avec un réseau actuel de plus de 330 points de vente. Son chiffre d’affaires, non publié, est estimé entre 4,5 et 5 milliards d’euros selon Kantar.
Un autre chantier s’annonce avec le rachat de 25 à 30 magasins Gifi, dont certains seront transformés d’ici fin 2026. "Pour certains (magasins), les travaux vont commencer dans quelques mois. Ça marche bon train, et les premières ouvertures se feront à la fin de l'année civile 2026", assure Jean-Paul Mochet.