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GL EVENTS : S'ENFLAMME APRÈS UNE EXCELLENTE PUBLICATION
15/10/2026 13:38
GL events accroît ses gains à la mi-journée avec une action qui s'envole de près de 25% à 30,4 euros, logiquement recherché après une excellente publication. Le groupe a fait état d'un chiffre d'affaires de 415,9 millions d'euros au 3e trimestre, en croissance de 44,3% (+43,1% à change constant). Sur 9 mois, l'activité progresse de +17,4% à 1,382 milliard d'euros. Malgré un contexte géopolitique instable, GL Events a rehaussé sa guidance de croissance portée par les activités Live et Venues. Le groupe vise : une croissance à changes et périmètre supérieure à 10% ; une croissance du résultat opérationnel ; un programme de Capex de l'ordre de 80 ME.
"Une performance de haute volée", titre TP ICAP Midcaps. Après prise en compte de ses nouvelles estimations et de la MAJ de ses paramètres de marché (hausse de l'OAT notamment), le courtier remonte sa cible de 37 à 38 euros. Il maintient sa recommandation 'achat' sur le titre, qui affiche un retrait de près de 30% depuis juillet, offrant un point d'entrée très attractif.
Malgré le relèvement de son scénario, Portzamparc laisse son objectif de cours inchangé (38 euros) après mise à jour des paramètres de marché. Au cours actuel, GL Events se traite sur une valorisation relativement attrayante avec un P/E 2026 de 6x et un rendement du dividende à 4,3%, soit des niveaux où le groupe a été historiquement actif sur les rachats d'actions, souligne le courtier, à l''achat' sur le titre.
Malgré ce trimestre supérieur aux attentes et la guidance relevée, Oddo BHF ('surperformer') ajuste à la baisse sa cible de 37 à 32 euros. Si l'analyste est confiant dans la capacité du groupe à poursuivre sa croissance l'année prochaine, tant d'un point de vue organique qu'avec des acquisitions, le groupe en ayant les moyens, il pense que la perception d'une midcap réalisant un peu moins de la moitié de son CA en France risque d'être encore pénalisée par le contexte macro et politique français.
GL Events : maintien d'une bonne dynamique de croissance
09/09/2026
En dépit d'un contexte incertain
Activité. Le titre GL Events affiche un recul prononcé depuis mai dernier. Les derniers communiqués de la société confirment pourtant que l'activité demeure bien orientée. A taux de change constant, le chiffre d'affaires du S1 2026 a progressé de 12% avec une contribution significative des grands évènements. Mais en raison d'un mix métier défavorable, la marge d'Ebitda a légèrement rétropédalé sur la période à 15,2% au lieu de 15,7%. Rien d'inquiétant toutefois... Grâce à la baisse de l'effet de levier, la société d'Olivier Ginon est à nouveau en mesure de financer des opérations de croissance externe.
Fimalac. Un accord a été ainsi conclu avec Fimalac pour une reprise de son réseau de salles de spectacle en régions. GL Events s'est aussi offert une agence marseillaise spécialisée dans l'organisation de congrès médicaux... En s'appuyant sur sa génération de cash, la firme lyonnaise considère que son endettement net à fin 2026 devrait être du même ordre de grandeur qu'au 31/12/2025. La guidance annuelle prévoit aussi une progression des revenus à change constant supérieure à 8% avec une évolution positive du résultat opérationnel. Alors que le besoin de se retrouver avait porté l'activité en sortie de Covid, la situation demeure favorable.
Environnement. Le reflux de l'action GL Events la conduit à afficher une valorisation à nouveau très attractive. Le bénéfice net estimé cette année par les analystes se négocie 9 fois. Avec un dividende de 1 Euro distribué début juillet, le rendement atteint 3,2%. Même si l'environnement économique n'est pas particulièrement réjouissant, nous considérons que le moment est opportun pour intégrer en portefeuille le champion tricolore de l'évènementiel.
Sa dynamique de croissance devrait se poursuivre sur l'année prochaine en s'appuyant notamment sur un bon équilibre géographique.
De bons chiffres et l'actionnaire va être content car en plus de la performance en bourse, on passe à 1,00 € de dividende.
Concernant le Résultat net 2025 de 86 d'€, ça nous fait 2,868 € de BNPA, soit un PER à 10,96 au cours de clôture de 31,45€.
On manque de peu l'estimation de BNPA donnée par ABC Bourse à 2,92 €.