Verimatrix réduit sa perte au premier semestre 2026 et confirme ses am

Quelle déception que cette société qui était promise à un destin de licorne et qui tourne au poney nain…

On avait liquidé les activités non rentables pour se consacrer sur les activités rentables qui devaient générer des revenus récurrents de licence annoncés en forte croissance et des comptes annuels dans le vert prochainement.

Au final, on reste très loin des objectifs et on continue de vendre des meubles pour sauver le mât du pavillon…

C'est pas glorieux…

Ce CA annuel n'en finit plus de baisser de 88,46 md'€ ( 2021) à 46,2 md'€ attendu en 2026.

Les comptes annuels 2026, 2027 et 2028 sont attendus en pertes nettes ( Voir onglet finance sur ZB).

(ABC Bourse) - Verimatrix (Euronext Paris : VMX) publie des résultats semestriels 2026 marqués par un recentrage stratégique et une amélioration sensible de sa performance financière. Le spécialiste des solutions de sécurité annonce un chiffre d’affaires Anti-Piracy de 21,3 M$ au premier semestre, en recul de 11% sur un an, mais affiche une perte nette ajustée ramenée à 0,8 M$, contre 3,1 M$ un an plus tôt. En parallèle, le groupe a renégocié sa dette et réduit son endettement net à 16,8 M$.

Après la cession en février 2026 de la ligne Extended Threat Defense (XTD), Verimatrix concentre désormais son activité sur l’Anti-Piracy. « Le premier semestre 2026 est en ligne avec notre feuille de route à horizon 2028 et nous permet d’être optimiste pour l’avenir. L’évolution de l’activité Anti-Piracy, en baisse de 11%, doit être appréciée au regard d’un premier semestre 2025 qui avait bénéficié d’un contrat important de vente de licences, fortement contributeur en termes de résultat. En volume, l’activité témoigne d’un début de reprise depuis le début de l’année, avec une croissance séquentielle de l’activité Anti-Piracy pour le 3e trimestre consécutif. Cette inflexion se traduit d’ores et déjà dans nos résultats grâce aux actions de réduction des coûts mises en œuvre à l’occasion du recentrage du groupe sur son cœur de métier. La renégociation de notre dette financière constitue l’autre fait marquant de ce début d’année. Avec une dette allégée et des modalités de remboursement plus favorables, Verimatrix a les moyens de continuer à financer sa croissance et ses investissements, tout en générant à nouveau un flux de trésorerie disponible positif dans les prochains mois si la croissance de l’activité se confirme. Dans ce contexte, nos priorités demeurent le renforcement de notre leadership dans le secteur de l’Anti-Piracy et le déploiement de relais de croissance innovants sur le marché de l’OTT. »

Activité en repli mais dynamique séquentielle positive

Sur la base du nouveau périmètre, le chiffre d’affaires Anti-Piracy atteint 21,3 M$, contre 23,9 M$ un an plus tôt. Le chiffre d’affaires consolidé, incluant un mois de contribution de XTD, ressort à 21,7 M$, en baisse de 18%.

La contraction provient principalement des ventes de licences, en recul de 26% à 6,7 M$, après un contrat significatif signé au deuxième trimestre 2025. Les abonnements progressent de 9% à 8,0 M$, tandis que les revenus de maintenance reculent de 13% à 6,5 M$, dans le cadre de la transition vers un modèle davantage orienté vers les abonnements.

L’ARR (Annual Recurring Revenue) Anti-Piracy s’établit à 27,5 M$ au 30 juin 2026, en hausse de 2% par rapport au 31 décembre 2025 et quasi stable sur un an. L’ARR issu des abonnements atteint 16,1 M$, en croissance de 11% sur un an et de 4% par rapport à fin 2025. L’ARR de maintenance recule à 11,4 M$.

La marge brute s’élève à 13,8 M$, soit 65,0% du chiffre d’affaires, contre 64,8% un an plus tôt. Les dépenses de recherche et développement diminuent de 22% à 5,5 M$. Les frais commerciaux et marketing augmentent de 9,9% à 4,2 M$, tandis que les frais généraux et administratifs baissent de 16,2% à 4,0 M$. Les dépenses opérationnelles ajustées reculent de 10,3% à 13,9 M$.

L’EBITDA ajusté ressort à 1,9 M$, contre 2,8 M$ au premier semestre 2025, représentant 9,0% du chiffre d’affaires. Le résultat opérationnel ajusté est proche de l’équilibre à -0,1 M$. Après résultat financier et impôts, la perte nette ajustée s’établit à 0,8 M$, en nette amélioration par rapport à la perte de 3,1 M$ un an plus tôt.

Dette renégociée et objectif d’EBITDA d’au moins 3 M$ en 2026

Verimatrix a partiellement remboursé sa dette et renégocié ses conditions. L’échéance de la dette privée est reportée de juillet 2027 à juin 2029. Le taux d’intérêt est ramené à 6% contre 12% auparavant. Un montant de 5 M$ issu de la cession de XTD a servi à réduire le capital de la dette privée. Le groupe estime l’économie annuelle de trésorerie liée au coût de la dette à environ 1 M$.

La dette nette, hors engagements IFRS 16, s’établit à 16,8 M$ au 30 juin 2026, contre 20,2 M$ fin décembre 2025. La trésorerie disponible atteint 5,2 M$, stable sur un an.

Sur le semestre, la trésorerie nette générée par l’activité opérationnelle ressort à -0,4 M$. Les flux d’investissement sont positifs de 4,4 M$, dont 5,2 M$ liés à la cession de XTD. La variation nette de trésorerie s’établit à -1,8 M$.

Pour l’exercice 2026, Verimatrix vise une croissance du chiffre d’affaires Anti-Piracy associée à un EBITDA Anti-Piracy d’au minimum 3 M$. Le groupe entend poursuivre le développement de ses offres d’abonnement, renforcer ses positions géographiques et s’appuyer sur des segments à fort potentiel, notamment le sport et la protection des contenus numériques.