Stellantis : lourde dégradation

Stellantis : que penser de la valeur ?

2 sept. 2026, 12:11

Boursier.com

Avis :

Positif

Automobile. Ceux qui croyaient à une reprise boursière rapide de Stellantis après le changement de management en sont pour leurs frais. L'action poursuit son chemin de croix en dévissant de moitié depuis le début de l'année... Antonio Filosa a prévenu que le groupe avait besoin de temps pour se rétablir. Les obstacles sont nombreux. On peut citer la percée des constructeurs chinois à l'international, les surcapacités en Europe, le contexte inflationniste, des règles de Bruxelles jugées trop contraignantes... Stellantis a aussi des soucis propres. Le précédent patron Carlos Tavares était allé trop loin dans la réduction des coûts et le pricing power.

Qualité. Cela a provoqué une baisse des parts de marché et des problèmes de qualité. De plus, le virage vers le tout électrique ne collait pas aux aspirations des clients. Favorisé par l'administration Trump, Stellantis fait aujourd'hui machine arrière toute en relançant les gros 4x4 sur le marché américain... Lors des six premiers mois de l'année, la relance de l'effort marketing a permis aux volumes vendus de repartir à la hausse. Si marge opérationnelle est passée de 0,7% au S1 2025 à 2,1% sur le S1 2026, elle s'est avérée inférieure aux attentes des analystes... On constate aussi que la génération de cash est repassée dans le vert. A fin juin, la trésorerie nette du groupe franco-italien atteignait 10 Milliards d'Euros.

Capitalisation. La capitalisation boursière étant revenue à seulement 13 Milliards d'Euros, le titre est excessivement malmené. La valeur d'entreprise est constituée par la capitalisation moins le cash net. Cet indicateur représente 3 MdsE alors que le chiffre d'affaires 2025 de Stellantis était de 153 MdsE... Aucun autre groupe présent sur le marché parisien ne présente un tel écart. On en conclue que les intervenants ne croient pas à la relance du constructeur automobile. Au vu des comptes semestriels et de la guidance annuelle, les premiers progrès sont pourtant perceptibles. D'ici 2030, Stellantis vise une marge opérationnelle de 7%, ce qui semble crédible... Cela incite à miser sur le titre dans les cours actuels.

Conclusion

Nous sommes à l'achat sur Stellantis alors que l'action se situe à un niveau excessivement faible...

ParChristophe Voisin

Cours à la date du conseil : 4,51 €

Possible qu’on aille vers 3,52 . Je tente un ordre, on verra bien ce que ça donne.

En gros, ça s'appelle une incitation pour la VAD à en remettre une couche…

Il conviendra de savoir qui prête et loue ses titres…

: (

La VAD sur Stellantis

https://finaristo.com/fr/short-selling/shorted-companies/stellantis-nv

Contrairement à ce que certains peuvent penser en suivant leurs portefeuilles sur ABC, il existe bien de la VAD sur ABCBourse, mais comme Stellantis est une société de droit néerlandais, ses positions VAD ne font pas l'objet de déclaratif en france.

La VAD sur Stellantis est actuellement à 4,26 %, ce qui beaucoup compte tenu du nombre de titre de la société et on est en forte progression depuis le 1er janvier 2026, où on était à "Zéro" en déclaratif…

Stellantis : coup de frein, Bernstein dégrade

7 août 2026, 09:07

Boursier.com

Stellantis débute la séance en repli de plus de 2% à 4,7 euros. Bernstein a dégradé le constructeur à 'sous-performer' tout en réduisant sa cible de 6,2 à 4 euros. Le broker estime qu'il existe encore une marge importante pour une révision à la baisse des prévisions, plus d'un an après la nomination du nouveau DG. Il réduit ses propres estimations du résultat opérationnel ajusté pour 2026, 2027 et 2028 de respectivement 19%, 39% et 31%, les situant bien en deçà du consensus. Cité par 'Bloomberg', il juge les prévisions du consensus concernant les volumes de livraisons en Amérique du Nord pour le second semestre trop optimistes, compte tenu de la nécessité de maîtriser les stocks des concessionnaires et de la probable nécessité de réduire le rythme de production.

Le courtier souligne que la forte hausse des livraisons au deuxième trimestre avait laissé espérer des résultats et un flux de trésorerie disponible dépassant le consensus, mais que les chiffres annoncés sont restés "bien en deçà" des attentes. "Pour Stellantis, il semblait toujours y avoir une certaine marge de manoeuvre qui nous incitait finalement à maintenir une recommandation "performance de marché" assortie de nombreuses réserves, jusqu'à présent", écrit l'équipe. "Les résultats du deuxième trimestre, publiés le 31 juillet, ont constitué un retour à la réalité brutal et ont donc été la goutte d'eau qui a fait déborder le vase".

Les chiffres sont attendus demain. ils devraient être bons, voire très bons, pour 2 des 4 marques ( les 2 américaines)

En revanche, les 2 marques européennes devraient continuer à souffrir, le rapport qualité/prix reste très défavorable avec la concurrence chinoise.

La stratégie mise en place me semble être la bonne, pousser les feux aux US, restructurer à l ouest. La recherche de partenariats renforcés avec les constructeurs chinois est une obligation.

Perso, je pense que le plus dur est passé. Mais il faut que la marque phare (Peugeot/Citron/DS) accepte de mettre au pas son réseau.

@philiberts

Je pense que c’est surtout un message pour la VAD.

Personnellement, je préfère ne pas m’avancer avant le S1.

On verra les chiffres

L'avant-dernière note de Piper Sandler remonte au 8 janvier 2026, lorsqu'ils étaient relevés à Surpondérer avec un objectif à 14 $.

Aujourd'hui, alors que le cours est déjà tombé autour des 5 €, le bureau d'études abaisse sa cible à 4 $. Selon moi, ils ont un train de retard : ils ne font que courir après le cours au lieu de l'anticiper.

Dans cette situation, il me paraît plus judicieux de changer de fusil d'épaule et de prendre le contre-pied exact de leur recommandation en adoptant une approche contrariante.

4 dollars = 3,51 euros (taux réel du jour).

Le cours STLA au NYSE était de 5,69 USD à la clôture du 24/07/2026, soit environ 5,00 € après conversion.

La dégradation de Piper Sandler ramène la cible de 5,69 $ à 4 $, soit –42 %.

Si jamais le titre descend vers 3,50 €, je commencerai peut‑être à me positionner.

Piper Sandler à un train de retard si c'est pas plus......

27 juil. 2026, 11:32

Boursier.com

Stellantis abandonne 0,7% ce lundi à 4,974 euros, victime d'une dégradation brutale de Piper Sandler, qui passe directement de 'surpondérer' à 'sous-pondérer' et abaisse sa cible... de 14$ à 4$ ! L'intermédiaire favorise en effet les compagnies qui construisent des machines de nouvelle génération en utilisant des expertises internes, plutôt que les constructeurs aux modèles établis d'activité. Piper Sandler juge que la situation pour Stellantis va probablement se dégrader avant d'aller mieux, et commence à suspecter une dégradation des marges.