Alstom: Invest Securities reste à 'achat'.
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la valeur semble figée 28/29E alors que le cac a fait +20%
c est sur que la valeur est en retard... donc a surveiller (achat eventuel sur 28.5)
c est sur que la valeur est en retard... donc a surveiller (achat eventuel sur 28.5)
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(CercleFinance.com) - Invest Securities reste à 'achat' sur Alstom, avec un objectif de cours inchangé à 35,3 euros, soulignant que les modalités de la cession des activités transport de Finmeccanica à Hitachi donnent une nouvelle indication de la nette sous-évaluation d'Alstom Transport.
'Au cours actuel d'Alstom la valeur implicite de ses activités transport est de deux milliards d'euros. Or les multiples de la transaction sur Ansaldo STS donneraient des valorisations comprises entre 4,9 et 8,6 milliards', explique le bureau d'études.
Invest Securities nuance toutefois son propos, rappelant qu'il s'agit de valeurs de transactions et que les activités d'Alstom couvrent un chiffre d'affaires consacré à près de 50% aux activités de matériels roulants, ce qui n'est pas le cas de STS.
Selon les analystes, une réévaluation du titre devrait tout de même se concrétiser lorsque les risques d'obtention des autorisations de la Commission européenne seront levés, c'est-à-dire au plus tard début juillet 2015.
Copyright © 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
'Au cours actuel d'Alstom la valeur implicite de ses activités transport est de deux milliards d'euros. Or les multiples de la transaction sur Ansaldo STS donneraient des valorisations comprises entre 4,9 et 8,6 milliards', explique le bureau d'études.
Invest Securities nuance toutefois son propos, rappelant qu'il s'agit de valeurs de transactions et que les activités d'Alstom couvrent un chiffre d'affaires consacré à près de 50% aux activités de matériels roulants, ce qui n'est pas le cas de STS.
Selon les analystes, une réévaluation du titre devrait tout de même se concrétiser lorsque les risques d'obtention des autorisations de la Commission européenne seront levés, c'est-à-dire au plus tard début juillet 2015.
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