USA: Natixis salue le rapport sur l'emploi.
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Concernant le salaire horaire moyen, il oublie de souligner qu'il reste inférieur à son niveau d'avant 2008.
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Natixis au four et au moulin
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(CercleFinance.com) - Natixis salue le rapport sur l'emploi américain publié en début d'après-midi, nuançant le seul point négatif qui réside selon lui dans le ralentissement de la croissance du solaire horaire moyen.
Le Département du Travail a fait état de 295.000 créations de postes non agricoles le mois dernier, alors que le consensus n'en attendait que 240.000. De plus, le taux de chômage a reculé de 0,2 point à 5,5%, là où les économistes attendaient en moyenne 5,6%.
Une partie de cette baisse du taux de chômage s'explique par celle du taux de participation au marché du travail (passé de 62,9 à 62,8%), mais Natixis considère que compte tenu des mauvaises conditions météo, 'le rapport semble encore plus vigoureux'.
S'il juge décevant le ralentissement de revenus horaires moyens, à un taux de croissance annuel de 2,0%, Natixis souligne que cette décélération intervient après un vif rebond en janvier et qu'elle pourrait impliquer que les données sont potentiellement volatiles.
'Même si la dynamique des salaires demeure terne, les bonnes surprises régulières sur les créations de postes signifient que l'absorption (du creux restant sur le marché du travail) est plus rapide que ce que nous attendions précédemment', poursuit la banque.
Comme le taux de chômage se rapproche à son niveau à long terme, Natixis continue de s'attendre à ce que la Réserve fédérale commence à normaliser sa politique de taux d'intérêt en juin 2015.
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Le Département du Travail a fait état de 295.000 créations de postes non agricoles le mois dernier, alors que le consensus n'en attendait que 240.000. De plus, le taux de chômage a reculé de 0,2 point à 5,5%, là où les économistes attendaient en moyenne 5,6%.
Une partie de cette baisse du taux de chômage s'explique par celle du taux de participation au marché du travail (passé de 62,9 à 62,8%), mais Natixis considère que compte tenu des mauvaises conditions météo, 'le rapport semble encore plus vigoureux'.
S'il juge décevant le ralentissement de revenus horaires moyens, à un taux de croissance annuel de 2,0%, Natixis souligne que cette décélération intervient après un vif rebond en janvier et qu'elle pourrait impliquer que les données sont potentiellement volatiles.
'Même si la dynamique des salaires demeure terne, les bonnes surprises régulières sur les créations de postes signifient que l'absorption (du creux restant sur le marché du travail) est plus rapide que ce que nous attendions précédemment', poursuit la banque.
Comme le taux de chômage se rapproche à son niveau à long terme, Natixis continue de s'attendre à ce que la Réserve fédérale commence à normaliser sa politique de taux d'intérêt en juin 2015.
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