Sopra Steria

Merci Antoine

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Graph a courte vue ou a court terme ?

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Sopra Steria se lance dans des acquisitions, c'est la seconde en quelques semaines et le marché applaudit.

En pratique, les 2 dernières acquisitions sont du même ordre de grandeur en CA : 34 M€ pour Kentor, 30,8 M€ pour Galitt. L'une des 2 sociétés est française, l'autre dans l'UE mais hors zone euro. la société suédoise a une activité très proche de celle de Sopra, la société française travaille dans les paiements et transactions sécurisées.

J'avoue que la seconde acquisition annoncée ce matin me semble la plus prometteuse. D'abord c'est une société française, donc pas de problèmes de taux de change fluctuant. Ensuite, ce secteur est amené à se développer considérablement dans un avenir proche. Galitt revendique 400 clients ( grands comptes bancaires français, grands opérateurs et réseaux de
paiement ainsi que les constructeurs de terminaux), c'est beaucoup.

Je n'entre pas dans les détails de l'acquisition ou des comptes de Galitt. Ce que j'ai trouvé montre un bilan correct mais un compte d'exploitation affichant une baisse de 9µ du RN en 2016 pour un CA en hausse. L'actionnaire principal étant une holding, il est probable que la rentabilité s'améliore sous la houlette de vrais spécialistes.

Quant au financement, il ne devrait pas poser de problèmes? Sopra- Steria ayant publié de solides résultats semestriels, avec en prime une réduction de l'endettement net.

Je suis actionnaire et j'avais quelques doutes sur l'impact du Brexit, mais cette annonce me plaît beaucoup. En particulier parce que l'activité banking de Sopra est celle qui a actuellement la plus faible marge, ce que les synergies existantes avec Galitt pourrait bien améliorer.


Mes sources :
https://www.societe.com/societe/galitt-329822514.html
https://www.galitt.fr/wp-content/uploads/20170831-Communique-de-Presse-Galitt-Sopra-Steria.pdf
https://www.societe.com/bilan/galitt-329822514201612311.html

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Les RS sont très mitigés. Bons dans l'ensemble, mais le Royaume-Uni pèse énormément. La monnaie bien sûr, mais aussi l'activité sauf erreur de ma part.

Le Royaume-Uni c'est 21% du CA total, -5,7% de croissance organique, et décroissance de 14,6% en réel avec un effet devises négatif de 45M€.

Dans ces conditions, difficile de se réjouir du reste, même si l'amélioration de la marge et la nette baisse de la dette sont quand même de bonnes nouvelles.

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Bon, une acquisition annoncée en Suède, pourquoi pas. Si ça rend le groupe moins dépendant du Royaume-Uni et du brexit, c'est une bonne chose.
S'il y a eu des fuites avant la clôture, la nouvelle semble bien accueillie.

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de se protéger par un stop. :

Pourquoi pas , une PPB en cas de clôture hebdo sous le SOH de LT -A-

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Synchronicité avec qui ou quoi ? Naturex ? la date un peu particulière pour moi ?

Monsieur le bourreau accepte de retarder l'échéance fatale, mais serait très tenté de se protéger par un stop.

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Je pense réduire ma ligne assez vite. : : Encore une minute Mr le Bourreau


Je n'ai rien vu qui justifie cet envol, c'est bizarre : peut être a creuser coté synchronicité ?

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Je n'avais pas vu ton dernier post, désolée.

Etonnant, mais je ne me suis effectivement pas plantée sur ce titre, ni dans le timing, ni dans l'analyse. L'AG n'avait aucun ordre du jour inhabituel, mais il est possible que des questions posées aient reçu les réponses espérées, ce qui expliquerait le rebond.

Maintenant je me pose quand même pas mal de questions avec mes 40% de PV en environ 6 mois. Le CA du T1 a montré que le Brexit pèse, autant en terme de CA (21% du total et en baisse globale de 13,6%), que probablement de rentabilité.

Les prévisions annuelles sont surtout axées sur la hausse de la marge opérationnelle à 8,5% contre 8% en 2016, ce dernier chiffre était pourtant loin d'être acquis en cours d'année. Donc, quand la direction table sur un taux de marge supérieur au 2ème semestre et de 8,5% sur l'année, je n'ai aucune raison d'en douter. Mais le titre se paye cher et l'incertitude sur le Brexit est encore montée d'un cran avec l'échec de Teresa May aux législatives. Je pense réduire ma ligne assez vite.

Message complété le 19/06/2017 12:19:56 par son auteur.

Je n'ai rien vu qui justifie cet envol, c'est bizarre.

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Bjr,

Tu ne t'es pas plantée .

A prendre en compte l'AG de demain ?

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J'ai renforcé aujourd'hui, on verra bien. J'ai tellement l'habitude de me planter dans le timing que je serais surprise si Sopra était en hausse demain

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Oblique A et horizontale 101 a surveiller

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Je suis d'accord avec Bryan Garnier sur l'excès de prudence à la suite du Brexit. Son objectif de 125€ est plus faible que celui d'Oddo à 133€.

Ces objectifs me semblent tout à fait réalistes au vu de la croissance enregistrées sur 9 mois, y compris donc le T3, post référendum britannique. Les prévisions de la société ont été révisées dans le haut de la fourchette initiale en croissance organique.

L'objectif de marge opérationnelle est de 7,5% pour 2016, alors qu'il était espéré de 8 à 9% à l'issue des RS. C'est donc une révision à la baisse. Mais il faut relativiser puisque sur le S1 la marge était de 7,1%, et est donc encore attendue en hausse sur l'année. De plus la livre remonte par rapport à l'euro depuis le début novembre, le dernier trimestre pourrait être meilleur que prévu.

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Merci Antoine.

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En UT W

Avec les réserves d'usage .

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