S1 ce soir> forte hausse demain matin
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Doublement de l'EBITDA courant à 92,1 MEUR
Principalement grâce à la hausse des volumes, et dans une moindre mesure grâce à la progression des marges unitaires liées à la hausse des prix, la marge commerciale du groupe a fortement augmenté, se traduisant par une progression de l'EBITDA courant de l'activité Services à l'Environnement de 46,7 MEUR à 83,4 MEUR. L'EBITDA courant de l'activité Multiservices progresse de 2,8 MEUR à 12,5 MEUR. L'EBITDA courant du groupe progresse de 103%, à 92,1 MEUR.
L'EBITDA courant sur 12 mois glissants est de 168,3 MEUR.
Résultat net de 30 MEUR sur le semestre
Grâce à cette amélioration de l'EBITDA courant, et après prise en compte des amortissements, frais financiers, impôts sur les sociétés, le groupe dégage un résultat net positif de 30,3 MEUR sur le semestre, à comparer à un résultat de 0,1 MEUR au premier semestre de l'exercice précédent. Ce résultat permet dès à présent d'envisager la proposition d'un dividende en forte augmentation par rapport à l'exercice précédent à la prochaine assemblée générale.
Poursuite du désendettement
La croissance externe (acquisition de Bartin Recycling) s'est faite sans augmenter l'endettement du groupe puisque celui-ci diminue de 225 à 155 MEUR. Le ratio de levier est inférieur à 1. Des cessions d'actifs (décharge en Italie et actif immobilier) sont intervenues sur le semestre.
Perspectives pour le second semestre
L'activité Services à l'environnement devrait connaitre un bon deuxième semestre, portée par une conjoncture favorable, par les synergies issus des croissances externes réalisées et par l'optimisation de l'outil de production engagée depuis plusieurs années. Sur le plan de la conjoncture, le Groupe constate en France en particulier une demande soutenue des sidérurgistes, tirée notamment par les besoins en infrastructures (entrée dans la phase concrète des travaux du Grand Paris, augmentation des mises en logement). Les volumes traités au second semestre bénéficieront par ailleurs de l'évolution du périmètre du groupe. Enfin, le travail de fond accompli par le groupe depuis plusieurs années pour optimiser ses structures industrielles (maillage du territoire, investissements dans des technologies de pointe.) a porté ses fruits et lui permet d'être devenu résilient à une baisse éventuelle du prix des matières premières.
Le chiffre d'affaires de l'activité Multiservices devrait continuer à progresser en année pleine. En termes de profitabilité, le second semestre devrait être meilleur que le premier.
Compte tenu des résultats dégagés, de la diminution de son endettement, le groupe est bien positionné pour être acteur de la consolidation dans ses grands métiers, que ce soit dans les Services à l'Environnement ou dans le Multiservices.
Principalement grâce à la hausse des volumes, et dans une moindre mesure grâce à la progression des marges unitaires liées à la hausse des prix, la marge commerciale du groupe a fortement augmenté, se traduisant par une progression de l'EBITDA courant de l'activité Services à l'Environnement de 46,7 MEUR à 83,4 MEUR. L'EBITDA courant de l'activité Multiservices progresse de 2,8 MEUR à 12,5 MEUR. L'EBITDA courant du groupe progresse de 103%, à 92,1 MEUR.
L'EBITDA courant sur 12 mois glissants est de 168,3 MEUR.
Résultat net de 30 MEUR sur le semestre
Grâce à cette amélioration de l'EBITDA courant, et après prise en compte des amortissements, frais financiers, impôts sur les sociétés, le groupe dégage un résultat net positif de 30,3 MEUR sur le semestre, à comparer à un résultat de 0,1 MEUR au premier semestre de l'exercice précédent. Ce résultat permet dès à présent d'envisager la proposition d'un dividende en forte augmentation par rapport à l'exercice précédent à la prochaine assemblée générale.
Poursuite du désendettement
La croissance externe (acquisition de Bartin Recycling) s'est faite sans augmenter l'endettement du groupe puisque celui-ci diminue de 225 à 155 MEUR. Le ratio de levier est inférieur à 1. Des cessions d'actifs (décharge en Italie et actif immobilier) sont intervenues sur le semestre.
Perspectives pour le second semestre
L'activité Services à l'environnement devrait connaitre un bon deuxième semestre, portée par une conjoncture favorable, par les synergies issus des croissances externes réalisées et par l'optimisation de l'outil de production engagée depuis plusieurs années. Sur le plan de la conjoncture, le Groupe constate en France en particulier une demande soutenue des sidérurgistes, tirée notamment par les besoins en infrastructures (entrée dans la phase concrète des travaux du Grand Paris, augmentation des mises en logement). Les volumes traités au second semestre bénéficieront par ailleurs de l'évolution du périmètre du groupe. Enfin, le travail de fond accompli par le groupe depuis plusieurs années pour optimiser ses structures industrielles (maillage du territoire, investissements dans des technologies de pointe.) a porté ses fruits et lui permet d'être devenu résilient à une baisse éventuelle du prix des matières premières.
Le chiffre d'affaires de l'activité Multiservices devrait continuer à progresser en année pleine. En termes de profitabilité, le second semestre devrait être meilleur que le premier.
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L'analyste Louis Capital Market a décidé de maintenir sa recommandation "Acheter" sur Derichebourg ainsi que son objectif de cours de 5,4 euros. Pour le courtier, "le groupe devrait bénéficier d’un très fort momentum sur son premier semestre et, si les tendances se confirment,sur le second. En effet, depuis octobre (début de l'exercice fiscal de Derichebourg), la société profite de l'envolée des prix de la ferraille. Ainsi, cette dernière (à 258 euros/t sur le mois de janvier) a progressé de 54% par rapport à janvier 2016 et de 23% par rapport à décembre 2016.
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Une bonne nouvelle pour Derichebourg d'autant que "l'effet prix, premier contributeur aux marges du groupe, devrait amplifier l’amélioration de la rentabilité observée sur les derniers semestres."
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Une bonne nouvelle pour Derichebourg d'autant que "l'effet prix, premier contributeur aux marges du groupe, devrait amplifier l’amélioration de la rentabilité observée sur les derniers semestres."
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