Universal Music Group : Distribution à l'actionnariat VIVENDI

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IneedPV

08/04/2022 14:21:36

a part voir des baisses partout, il n'a aucun titres

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gars d'ain

08/04/2022 14:18:13

Je vous avais expliqué précédemment que c'était chèrement valorisé...

Et bien, ça y est : on peut mettre une belle fourchette baissière en place.

Un peu de lumière chez les ânes à listes...

On cherche à refourguer le papier au mieux alors que les indicateurs ont terminé la fête et s'appr^tent à prendre le chemin de la niche.

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gars d'ain

08/04/2022 14:15:33

Concernant Universal, un analyste fait du bourrage de mou ...

UMG: Jefferies reste à achat après les résultats

Actualité publiée le 04/03/22

Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 30 euros sur Universal Music Group (UMG), après la publication par le groupe d'édition musicale de résultats jugés solides pour son quatrième trimestre 2021.

UMG a réalisé des revenus d'environ 2,5 milliards d'euros et un EBITDA ajusté d'environ 503 millions, soit respectivement 7% et 3% de plus que les attentes de Jefferies, mais la marge d'EBITDA ajustée, à 20%, s'est révélée inférieure de 0,8 point à son anticipation.

'Nous avons anticipé cette cadence et serions acheteurs en cas de pression à la vente. De plus, la croissance du streaming s'est montrée forte à 16% sur un an et UMG continue de faire avancer une stratégie numérique réfléchie', ajoute le broker.

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LARVEDMOR

29/09/2021 17:35:43

Bonjour, pour moi avant opération j'avais 24753 € de titres vivendi .Après opération et prélèvements il me reste 23627 €.

je n'ai rien demandé et vivendi me fait perdre 1026 €; MERCI Vivendi. Qui dit mieux !!!!

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Ribo

22/09/2021 07:58:23

AlphaValue passe d'accumuler à vendre en visant 12,70 EUR.

Message complété le 22/09/2021 07:59:35 par son auteur.

Sur Vivendi

Universal Music Group : BofA démarre le suivi à l'achat en visant 34 EUR.

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gars d'ain

21/09/2021 18:37:57

L"opération de Détachement est donc réalisé et je ne m'était pas trompé dans les chiffres présentés en précédent.

Je note "Premiers pas en Bourse en fanfare pour Universal Music Group (UMG). Le titre de la filiale de Vivendi a clôturé à 25,10 euros ce mardi, soit plus de 35 % au-dessus de son prix d'introduction, fixé à 18,50 euros lundi soir."

https://www.lesechos.fr/tech-medias/medias/universal-music-fait-une-entree-fracassante-en-bourse-1347938

Sur la base d'un cours à 31,75 et un détachement à 18,50 euros.

ça laisse une valeur nette pour VIVENDI à 13,25.

On clôture en baisse ce soir à 10,50 et -19,42%.

Il faut bien avant en vue que ceux qui sont Hors PEA, vont avoir le prélèvement à la source des la plus value de détachement comme un dividende normal.

On vend donc Vivendi pour matérialiser sa moins value, mais aussi acheter des titres UMG jugés plus rentables et aussi pour payer le précompte d'impôts, de taxes CSG et CRDS. Mais vu le niveau de cotation d'UMG, ça me semble déjà bien cher au regard de la rentabilité du groupe et du dividende servi.

Concernant Vivendi, le voilà dépouillé de son principal vecteur de résultat net, la présentation normes IFRS sans UMG devrait pas ravir...

On notera encore qu'à 10,00, l'échafaudage restant de Vivendi est fort bien valorisé en l'absence de démonstration d'un redressement du bénéfice des activités restantes...

La seul chose qui animera la Bazar, c'est l'incertitude de ce qui va se passer sur Lagardère, qui devrait finir croqué.

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gars d'ain

30/06/2021 15:33:54

Pour continuer sur mon post précédent de décodage :

Et donc sur une base de cours d'achat à 28 euros, on besoin que le cours monte à 34 euros pour financer la fiscalité du détachement de titre dont tous les détenteurs hors PEA devront s'acquitter afin de faire une opération blanche en vue de converser les 2 lignes.

le reste, c'est beaucoup de pipeau et surtout ça va assurer une remonter un étage plus haut des bénéfices d'OMG dans la galaxie Bolloré. Le coût fiscal sera entièrement compensé par le gain de dividende UMG à distribuer en gros...

Message complété le 30/06/2021 15:41:06 par son auteur.

Lire : " remonter un étage plus haut des bénéfices d'UMG dans la galaxie Bolloré"
saleté de T9

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gars d'ain

30/06/2021 14:46:46

Derrière les imbécillités hautes de niveau de valorisations, se cache surtout un problème de fiscalisation du détachement qui est prélevé directement après détachement.

Pour rappel : Le régime fiscal désormais applicable aux dividendes est celui de la « flat tax » à 30 %. Elle se compose d'un prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 12,8 % et de 17,2 % de prélèvement sociaux.

Si le titre vaut 30, et que le détachement se fait sur :

• 18 euros pour UMG : Fiscalité hors PEA 5,4 euros, soit 540 euros à provisionner pour 100 titres

• 16 euros pour UMG : Fiscalité hors PEA 4,8 euros soit 480 euros à provisionner pour 100 titres

Et contrairement à ce qui est affirmé, la décote n'est aussi importante qu'on voudrait bien nous le montrer et elle reste surtout à démontrer par un retour important et obligatoire à la rentabilité pour ce qui va rester comme actifs à Vivendi.

En cas d'échec de redressement, c'est la chute assuré pour vivendi...

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gars d'ain

17/05/2021 16:37:45

Pour compléter le post précédent concernant une estimation des valeurs,

il est précisé D'AUTRE PART, ici (https://www.vivendi.com/wp-content/uploads/2021/05/20210512_VIV_Rapport_du-Directoire-et-du-Conseil-de-surveillance-sur-les-resolutions.pdf) :

"A la date du rapport du Directoire et du Conseil de surveillance sur le dividende exceptionnel en nature et sur l’acompte sur dividende exceptionnel en nature, le montant total de la distribution exceptionnelle est évalué à 19 800 millions d’euros (4) et sera imputé comme suit:→S’agissant du dividende exceptionnel en nature, à hauteur de 5313,6millions d’euros sur le poste «Report à nouveau».

Ce montant total net imputable sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020 correspond:

• au résultat de l’exercice 2020, de 3009,4 millions d’euros, diminué du montant du dividende ordinaire en numéraire qui sera mis en paiement à compter du 25 juin 2021, estimé à 651,3millions d’euros, visé aux termes de la quatrièmerésolution soumise à votre Assemblée, soit un montant net de 2358 millions d’euros (5) (ce montant sera ajusté pour tenir compte du nombre d’actions ayant droit au dividende ordinaire en numéraire à ladate de son détachement)

• augmenté dureport à nouveau antérieur, de 2955,6 millions d’euros;→S’agissant del’acompte sur dividende exceptionnel en naturecomplétant ledividende exceptionnel en nature (formant ensemble le montant de la distribution exceptionnelle),son montantsera déterminé par le Directoire. Il est évalué à 14486,4millions d’euros etsera imputé sur le résultat de l’exercice 2021 en cours, tel qu’il ressortira du bilan intermédiairequi sera établi et certifié par vos Commissaires aux comptes (6).

Donc comptablement la valeur potentielle à détacher par titre est de :

• 19 800 millions d’euros

• Nombre de titres éligibles : 1 086 266 883 au 30 avril 2021, qui donneraient droit à la distribution exceptionnelle(hors actions auto-détenues), auxquelles s’ajouteraient 574 685 options de souscription d’actions exerçables entre cette date et celle du détachement etdela mise en paiement de la distribution exceptionnelle, et le transfert, prévu les 12 et 18 mai 2021, de 1 075 319 actions actuellement auto-détenues, en faveur de bénéficiaires de plans d’attribution d’actions de performance Vivendi.

SOIT un TOTAL maximum de 1 087 916 887 titres éligibles à distribution

• Calcul de la valeur de la distribution comptable par titre = 18,19 euros.

Sur la base d'un cours à 30,00 euros pour vivendi :

• On aurait donc UMG = 18,19 et Vivendi = 11,81.

• Le PER 2020 d'UMG serait d'environ 24,13

• Compte tenue de la publication du T1 / 2021, si le résultat net 2021 d'UMG, s'appréciait de +30% , soit environ 1775 Md'e de RN estimé en 2021, le PER 2021 serait d'environ 19,58 avec un BNPA estimé pour 2021 à 0,9799 €.

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gars d'ain

17/05/2021 16:21:37

NOUVELLE ESTIMATION : Recalcul du nombre de titre et du BNPA 2020, d'une valeur de titre et d'actifs nets par titre

suivant les informations distillées dans les doc de présentation et de votation de l'AG de juin 2021.

Il est précisé ici (https://www.vivendi.com/wp-content/uploads/2021/05/20210512_VIV_Rapport_du-Directoire-et-du-Conseil-de-surveillance-sur-les-resolutions.pdf) :

"En fonction des informations disponibles à la date du présent rapport, la distribution exceptionnelle porterait sur 1086266 883 actions Universal Music Group N.V. détenues par votre Société, qui représenteront, à la date de la distribution exceptionnelle, un maximum de 60% du total des actions composant le capital d’Universal Music Group N.V.

Le nombre total d’actions Universal Music Group N.V. distribuées correspond aux 1 086 266 883 au 30 avril 2021, qui donneraient droit à la distribution exceptionnelle(hors actions auto-détenues), auxquelles s’ajouteraient 574 685 options de souscription d’actions exerçables entre cette date et celle du détachement etdela mise en paiement de la distribution exceptionnelle, et le transfert, prévu les 12 et 18 mai 2021, de 1 075 319 actions actuellement auto-détenues, en faveur de bénéficiaires de plans d’attribution d’actions de performance Vivendi. En conséquence, le nombre totald’actions Universal Music Group N.V.distribuablesera ajusté, à la hausse ou à la baisse, en fonction du nombre total d’actions Vivendi ayant droit à la distribution exceptionnelle, à raisond’une (1) action Universal Music Group N.V.pour une (1) action Vivendi détenue."

Donc le nombre de titre UMG sera plus important que le nombre de titres VIVENDI.

• 1 086 266 883 actions Universal Music Group N.V. = 60% du capital

• DONC (1 086 266 883 / 60) x 100 = 1 810 444 805 titres au capital d'UMG auxquelles s’ajouteraient 574 685 options de souscription d’actions exerçables entre cette date et celle du détachement et de la mise en paiement de la distribution exceptionnelle, et le transfert, prévu les 12 et 18 mai 2021, de 1 075 319 actions actuellement auto-détenues, en faveur de bénéficiaires de plans d’attribution d’actions de performance Vivendi. SOIT un maximum de 1 812 094 809 Titres composant le CAPITAL nouveau d'UMG.

Concernant le BNPA :

• BNPA 2020 = 0,7538 euros.

• BNPA 2019 = 0,5363 euros.

• BNPA 2018 = 0,4950 euros.

Valorisation possible du titre à créer à la distribution.

• Avec un PER de 10 : 7,538 €

• Avec un PER de 15 : 11,30 €

• Avec un PER de 20 : 15,07 €

En conséquence compte-tenu des 4555 Md'e d'actifs nets 2020,

• l'actif net 2020 par titre est de 2,51 euros.

En conséquence , vu le CA de 7432 Md'e en 2020, le CA 2020 par titre est de 4,10 €.

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gars d'ain

17/05/2021 15:50:11

CALENDRIER INDICATIF DE LA DISTRIBUTION EN NATURE

RAPPORT SUR LE DIVIDENDE EXCEPTIONNELEN NATURE ET SUR L’ACOMPTE SUR DIVIDENDE EXCEPTIONNEL EN NATURE DEVANT ÊTRE DISTRIBUÉSEN ACTIONS UNIVERSAL MUSIC GROUP N.V.

Communiqué de Rapport AG [PDF 19 pages]

https://www.vivendi.com/wp-content/uploads/2021/05/20210512_VIV_Rapport-sur-le-dividende-exceptionnel-en-nature-et-sur-lacompte-sur-dividende-exceptionnel-en-nature.pdf