Société Générale: BNPA sous-jacent multiplié par 5,7 en 2021

Bon,

vu la tournure des événements en Ukraine, le marché a décidé de faire payer lourdement à SG sa situation vis à vis de la Russie...

On aurait du logiquement valoriser en direction de la valeur d'actifs nets.

Mais on préfère visiblement penser qu'on va être obligé de repassé des provisions pur les activités mineures de SG en RUSSIE : c'est toutefois la banque la plus exposée en Russie.

Message complété le 28/02/2022 10:39:58 par son auteur.

CORRECTION : lire "... de repassER des provisions POUR les activités mineures de SG en RUSSIE '...

Blablabla...

c'est d'une vacuité condescendante

: (

Et au cas, ou ça vous aurait échappé, je trade pas.

J'investis : j'achète, je gardes ou je revends...

Erratum, le marché ne raisonne pas UNIQUEMENT sur la valeur de l'actif net déclaré.

Clairement, je vous rejoins, la valorisation de SG est significativement inférieure à sa valeur intrinsèque, il suffit de prendre les valorisations des quelques filiales cotées ( dont ALD) pour constater qu'il y a un gap certain, d'autant que la remontée des taux est en marche.

Les "glands" comme vous écrivez, sont un peu plus objectifs sur les fondamentaux, et pas sur des graphiques qui sont l'apanage des boursicoteurs du quotidien, question de durée d'investissement.

La reprise est déjà bien entamée, et 2022 ne sera pas comme 2021 ( l'essentiel est fait, et les gros investisseurs vont chercher à sécuriser leurs portefeuilles si les taux continuent de monter.

Alors bon trade !

Effectivement, je dois me laver les yeux

C'est exactement la même que ma verte haussière de Long terme.

regardes bien...

Je préfère cette fourchette

Retour en grâce : belle bougie de sortie haussière.

Je note : "Merci , mais le marché ne raisonne pas sur la valeur de l'actif net déclaré"

Ah, bon? Et la rotation sectorielle, c'est pour les glands ?

Comme après chaque reprise, on va faire le tri de ce qui est survalorisé et de ce qui est sous-valorisé. Et ici, on est sous-valorisé.

ça fait des années que certains me pondent des imbécillités sur les fondamentaux des entreprises. Et ça finit très souvent de la même façon.. Mes files sont jalonnées d'exemples probants.

Merci , mais le marché ne raisonne pas sur la valeur de l'actif net déclaré.

Autre donnée qui a son importance est le rendement attendu des investisseurs " longs" ( qui dépend des taux du marché obligataire, sachant que les "petits porteurs" sont très minoritaires)

A 5% attendu, cela valorise le cours à 42 euros ( avec un TEC 10 à 1%) ce qui serait pas si mal !

Bon , il faut que les perspectives de résultat soient correctes, le marché est en avance de 2 années.

Bonjour gars d'ain.

tu penses qu'elle va aller a combien.

Merci

Cours d'hier soir : 35,625

+ 1,65 € de dividende

+ 1,56 € de réévaluation relative d'actif net tangible

__________________________________________

= 39,83 euros

62,66 € en actif net tangible pour 2022 estimé et relué

DONC à 39,83 euros, la décote de l'actif net tangible reste à -36,43%

Message complété le 10/02/2022 18:27:20 par son auteur.

CORRECTION : lire "+ 1,56 € de réévaluation RELUTIVE d'actif net tangible"

Le T9 reste une merde.

Hello gars d'Ain,

Je viens de rentrer 🌊🌊🌊

catapultage à 39 euros en vue !

Tu vas le chercher ou ton 39?

merci. gars d'ain

bon pas grand monde pour répondre, hein ??

donc ...

Mes calculs à la con

https://www.societegenerale.com/sites/default/files/documents/2022-02/T4-2021-Resultats-financiers-presentation.pdf

Donc on a :

• Programme de rachat d’actions de ~470MEUR achevé fin 2021: 16,2M d’actions rachetées et annulées

• Distribution proposée à 2,75 euros dont dont dividende en numéraire à 1,65 € et dont rachat d’actions équivalant à 1,10 € par action

• Résultat net sous jacent du groupe : 5,264 Milliards d'€

• BNPA 2021 à 5,97 € (données publiées en page 4 & 56 du doc PDF)

• Nombre d'actions retenu pour le calcul du BNPA : 846 261 000

• Actions existantes : 853 371 000 dont 3 861 000 de plans d'options d'achat et distribution gratuite aux salarié(e)s et 3 249 000 en auto-détention.

DONC /

Sur la base du prix de clôture hier à 35,625, les 1,00 € de rachat représentent 2,80%

L'annulation de 16,2M titres 2021 représente -1,87% du capital de début d'exercice 2021.

Donc sans les annulations, le BNPA serait à 5,8578 € par titres,

l'annulation de 16,2 M de titres a donc fait monter le BNPA de +0,112€, soit +1,91%.

Concernant les rachats sur la base de clôture du titre hier soir, on a :

• 915 M d'E au total liée au rachat de titres sur 2022 DONT 137,54 Md'e vont servir à éponger les titres des plans des salariés et les distributions gratuites.

Reste donc 777,451 Md'e réellement affecté au rachat de titre, soit hors effet dilutif en précédent 0,91€ (+0,09 pour absorber la dilution des plans d'attribution et d'investissement salariés)

Sur la base du cours actuel à 37,00 euros, on peut racheter 21 012 212 titres, soit 2,48% du capital éligible au BNPA.

Dons le BNPA 2022 estimé actuellement à 4,08, va progresser à 4,18.

Concernant l'actif net par titre (Page 57 du PDF), on a

• 68,7 € en actif net

• 61,1 € en actif net tangible pour 2021 en clôture (= valeur retenue en cas d'OPA)

La progression des actifs net relutive par rachat et annulation de titres est dont évalué comme suit :

• 70,45 € en actif net 2022 estimé; soit + 1,75 €

• 62,66 € en actif net tangible pour 2022 estimé (= valeur retenue en cas d'OPA), soit +1,56 €

Question subsidiaire :

je note "un programme de rachat d'actions, d'environ 915 millions d'euros, équivalent à 1,1 euro par action".

Donc de combien ce rachat sera-t-il relutif de la valeur d'actifs nets 2022 par titre ?

comme le Port-Salut, c'est écrit dessous : le dividende est de 1,65.

C'est dingue toute de même voir en plusieurs endroits du forum que les gens ne savent même plus lire...

"donc 1dividende de combien?"

Lisez l'article et vous saurez

bonjour.

gars d'ain: donc 1dividende de combien?

merci.

catapultage à 39 euros en vue !

(CercleFinance.com) - Société Générale publie un BNPA sous-jacent de 5,52 euros au titre de 2021, contre 0,97 euro l'année précédente, avec une baisse sensible du coût du risque et un résultat brut d'exploitation sous-jacent en hausse de 51% à 8,47 milliards d'euros.

Ce dernier a été porté par un fort effet de ciseaux positif avec des coûts maîtrisés (+4,3%) et un produit net bancaire sous-jacent en forte croissance de 16,1% à près de 25,7 milliards, porté par 'une très bonne dynamique de l'ensemble des métiers'.

La banque propose une distribution équivalente à 2,75 euros par action, soit un dividende en numéraire, proposé à l'assemblée générale, de 1,65 euro par action et un programme de rachat d'actions, d'environ 915 millions d'euros, équivalent à 1,1 euro par action.

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