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(ABC Bourse) - ABEO franchit un cap en 2025/26. Le spécialiste des équipements de sport et de loisirs a enregistré une croissance soutenue et une nette amélioration de sa rentabilité, portée à la fois par la dynamique organique et par trois acquisitions structurantes. Le groupe, coté sur Euronext, a publié des résultats annuels en forte progression, avec un chiffre d’affaires de 280,0 M€ et un résultat net part du Groupe de 8,4 M€.
Sur l’exercice clos le 31 mars 2026, le chiffre d’affaires progresse de 12,6%, l’EBITDA courant bondit de 20,8% à 32,8 M€ et la marge opérationnelle s’améliore. Le Conseil d’administration proposera un dividende de 0,32 € par action. ABEO affiche également sa confiance pour 2026/27, soutenu par des prises de commandes en hausse et une structure financière maîtrisée.
Une croissance à deux moteurs et une rentabilité renforcée
Le chiffre d’affaires consolidé atteint 280,0 M€, contre 248,7 M€ un an plus tôt, soit une hausse de 12,6%. Cette progression repose sur une croissance organique de 3,1%, tirée notamment par la division Sportainment & Escalade (+11,5%), et sur l’apport des acquisitions récentes, qui contribuent à hauteur de +11,0%. La dépréciation du dollar a pesé pour -1,5%.
L’EBITDA courant ressort à 32,8 M€, en hausse de 20,8%. La marge d’EBITDA gagne 0,8 point à 11,7% du chiffre d’affaires. Le groupe a absorbé un recul limité du taux de marge brute (-1,0 point), compensé par une réduction des coûts de sous-traitance de 1,6 M€ et une maîtrise des charges de personnel, représentant 30,3% du chiffre d’affaires contre 30,1% en 2024/25.
Par division, le pôle Sport affiche un EBITDA courant de 18,9 M€, soit 13,0% du chiffre d’affaires, stable malgré un marché moins porteur au Benelux. La division Sportainment & Escalade améliore nettement sa performance avec un EBITDA courant de 5,5 M€, soit 8,2% du chiffre d’affaires, en hausse de 6,5 points sur un an. La division Vestiaires dégage 8,3 M€ d’EBITDA courant, avec une marge solide de 12,4%.
Le résultat opérationnel courant progresse de 17,2% à 18,1 M€, représentant 6,5% du chiffre d’affaires. Après prise en compte de charges non courantes de -2,4 M€, le résultat opérationnel atteint 15,7 M€, en hausse de 6,3%. Le bénéfice net part du Groupe s’élève à 8,4 M€, en croissance de 32,1%, après un coût de l’endettement financier de -6,4 M€ et une charge d’impôts de -2,7 M€.
Une structure financière solide et des perspectives confiantes
Les flux de trésorerie d’exploitation après impôts s’établissent à 18,5 M€, soutenus par une marge brute d’autofinancement de 30,2 M€, en hausse de 3,9 M€. Les investissements atteignent 22,0 M€, dont 16,9 M€ consacrés à la croissance externe. Les free cash-flows ressortent à -3,5 M€, reflétant une année marquée par trois acquisitions stratégiques.
Au 31 mars 2026, la trésorerie brute disponible s’élève à 13,6 M€. L’endettement financier net atteint 121,8 M€ (80,3 M€ hors IFRS 16) pour des capitaux propres de 128,7 M€ (130,3 M€ hors IFRS 16). Hors IFRS 16, le taux d’endettement net ressort à 0,6 et le ratio de levier à 2,9.
Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée Générale un dividende de 0,32 € par action au titre de l’exercice 2025/26.
Les prises de commandes progressent de 5,5% à 277,6 M€. Cette dynamique est confortée par la signature d’un contrat-cadre stratégique entre Vogo et la Ligue Nationale de Rugby pour six saisons.
À l’occasion de la publication, Olivier Estèves, Président-Directeur Général d’ABEO, déclare : « L'exercice 2025/26 marque une étape importante dans notre trajectoire. Malgré un environnement macroéconomique et géopolitique très exigeant, ABEO a su démontrer la robustesse de son modèle en conjuguant croissance soutenue et amélioration de la rentabilité.
Notre stratégie de croissance externe a franchi un cap avec trois acquisitions structurantes dont l'intégration génère d'ores et déjà les premières synergies opérationnelles.
Avec une dynamique commerciale solide, nous abordons l'exercice 2026/27 avec confiance et une structure financière maîtrisée, prêts à poursuivre notre création de valeur sur le long terme. »
Le groupe indique aborder 2026/27 en poursuivant le déploiement des synergies issues des récentes acquisitions, tout en restant vigilant face aux incertitudes géopolitiques, budgétaires et inflationnistes. Avec 74% de son chiffre d’affaires réalisé hors de France et 1 741 collaborateurs, ABEO entend viser un nouvel exercice de croissance rentable.
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